Пам’ятаєте, коли ціни на нафту різко зросли і всі питали, чи це не зашкодить фондовому ринку? Та ситуація наприкінці лютого фактично стала класичним прикладом того, як геополітичні події можуть за лічені хвилини підірвати довіру інвесторів.

Отже, що сталося. Після ударів по Ірану ціна на сирий нафту швидко підскочила приблизно на 7%. Брент торгувався близько $71 за барель — на $9 більше, ніж місяць тому. А найцікавіше? Ціни короткочасно піднялися до $80 у вихідні, оскільки трейдери почали нервувати через порушення поставок.

Причина, чому всі так уважно стежили за нафтою, зводиться до одного вузького місця: протоки Ормуз. Близько п’ятої частини світових запасів нафти проходить через цей вузький прохід, і якщо його перекриють, очікується серйозний дефіцит поставок. Саме тому навіть загроза ескалації швидко підвищує ціну на сирий нафту.

Тепер ось де стає цікаво для фондового ринку. JPMorgan Chase провів розрахунки і сказав, що якщо цей конфлікт триватиме понад три тижні, ціна на Брент може підскочити до $110–120 за барель. Це такий рівень цін, який справді може нашкодити ширшій економіці — вищі ціни на бензин зменшують споживчі витрати, інфляція зростає, і акції зазвичай зазнають сильних втрат у такій ситуації.

Реакція ринку була досить показовою. Індекс S&P 500 відкрився приблизно на 1% нижче у той понеділок вранці, але до кінця дня майже повернувся до нуля. Більшість аналітиків цитували сценарії від найкращого (короткий, обмежений конфлікт) до найгіршого (затяжна кампанія з частковим або повним закриттям Ормузу). Fitch тоді ставив на середину.

Коротко кажучи? Швидкий конфлікт був керованим для акцій. Але якщо б він затягнувся, біль відчули б у цінах на акції. На щастя, ситуація не переросла у тривалий сценарій, але це гарне нагадування про те, наскільки крихкими є ланцюги поставок і як швидко нафтові шоки можуть поширитися по ринках. Саме такі геополітичні ризики і роблять диверсифікацію важливою — ніколи не знаєш, що чекати далі у глобальній економіці.