Ті ринки, що були в день початку тієї війни, справді були хаосом. Вівторковий Уолл-стріт знову пережив пекло. Індекс Доу Джонса знизився на 403 пункти, S&P 500 — на 0,94%, а Nasdaq — на 1,02%. З погляду цифр, це здається незначним, але під час реальної торгівлі це зовсім інша історія.

У найгірший момент торгів, індекс Доу Джонса різко впав більш ніж на 1200 пунктів. S&P 500 знизився на 2,5%, а Nasdaq — на 2,7%. Це найгірший продаж з початку лютого. Ринок був дуже нервовим, і навіть невеликі рухи викликали масштабні продажі.

І енергетичний ринок став абсолютно неконтрольованим. Через закриття Іраном Ормузської протоки ціна на нафту різко зросла на 8%. WTI піднялася на 5,82 долара і склала 77,05 долара за барель, Brent — на 6,09 долара і становить 83,83 долара за барель. Це більш ніж на 17 доларів вище за ціну минулої п’ятниці — 66 доларів. Паніка інвесторів досягла нових максимумів.

Індекс волатильності VIX стрімко піднявся до 25,16. Це означає, що ринок очікує дуже високої волатильності на фондовому ринку протягом наступних 30 днів. Коли VIX перевищує 25, його вважають «панічною» зоною. Ще страшніше те, що Трамп попередив, що «цей конфлікт може тривати до 4 тижнів». Це набагато довше, ніж спочатку очікували, що триватиме кілька днів.

Але найцікавіше — це сьогоднішня несподіванка. У часи різкого падіння американських акцій, краху золота і стрімкого зростання VIX, Bitcoin демонструє неймовірну силу.

Зараз BTC коливається біля 77,61 тисячі доларів, а його частка на ринку становить 57,077%. Ethereum стабільно тримається біля 2,31 тисячі доларів. Загальна капіталізація світового ринку криптовалют також залишається стабільною. Ці рухи повністю руйнують попередні уявлення. Раніше, коли виникали геополітичні кризи, Bitcoin разом із технологічними акціями різко падали, але цього разу ситуація інша.

Чому він так стабільний? На підтримку крипторинку впливають кілька важливих факторів. По-перше, знову з’явилася ідея Bitcoin як «цифрового золота». Традиційне золото залежить від сили долара, але Bitcoin — це справжня «валюта, що не має кордонів», яка не залежить від жодної фіатної валюти. В умовах нестабільності на Близькому Сході та посилення наративу про відмову від долара ця характеристика знову цінується.

Аналіз даних на блокчейні показує, що продажі кошельків, які тримають Bitcoin понад 365 днів, майже завершилися. На початку лютого було продано 243 737 BTC, але станом на 1 березня їх кількість зменшилася до 31 967 BTC — зниження на 87%. Панічні продажі закінчені, і ринок знаходиться на дні.

Значно зменшився і тиск з боку майнерів Bitcoin. 8 лютого чистий продаж становив 4 718 BTC, а 1 березня — лише 837 BTC. Великі інвестори тихо скуповують активи. Між 19 і 20 лютого великі гравці, що тримають багато BTC, додатково купили близько 14 тисяч BTC. Інтелектуальні інвестори купують у контрнапрямі.

З технічної точки зору, Bitcoin коливається в межах 65 000–68 000 доларів. 65 000 доларів — важливий рівень підтримки, і якщо він буде прорваний, ціна може опуститися до 64 600 або навіть 64 000 доларів. З іншого боку, прорив через 68 000 доларів може викликати FOMO, а 70 000 доларів — психологічний рівень.

Том Лі з Fundstrat прогнозує, що «найгірший продаж закінчиться цього тижня, і березень стане місяцем зростання». Історичні дані підтверджують цю точку зору: після серйозних геополітичних конфліктів S&P 500 зазвичай відновлюється протягом двох тижнів.

А що ж із обвалом альткоїнів, таких як Solana? Вони дуже чутливі до волатильності ринку і мають сильний ризиковий профіль. У часи війни та паніки інвестори переорієнтовуються на активи з великою капіталізацією, такі як Bitcoin, і продають середньокапітальні монети, наприклад Solana.

Загалом, ринок зосереджений на одному питанні: скільки триватиме війна? Якщо вона триватиме 4 тижні, ціна на нафту може перевищити 100 доларів, інфляція стане неконтрольованою, і фондовий ринок ще більше впаде. Якщо ж це триватиме кілька днів, ціна на нафту може знизитися, і інфляція зменшиться, що сприятиме відновленню ринку.

Індекс страху — 10, довгострокові тримачі припиняють продажі, великі власники тихо скуповують активи, і всі історичні дані вказують на одне: дно вже близько. Єдина відмінність — це криптовалюти, які демонструють неймовірну стійкість на тлі падіння ринку і краху золота. Це сигнал того, що ринок криптовалют поступово переходить від «чистого ризикового активу» до «альтернативного безпечного активу». Відповідь стане ясною найближчими днями.