#rsETH攻击事件后续进展 Ізоляційний пул + примусове страхування + повторне ціноутворення ризику, безпека більше не має “безкоштовної обіду”

Подія KelpDAO оголосила офіційний кінець буму LRT, ринок DeFi зустріне три незворотні зміни у системі управління ризиками.
Ізоляція на ринку позик: модель неізоляційного кредитування Aave стала історією, активи будуть обмежені у повністю незалежних “острівних пулах (Siloed Pools)”. Навіть якщо один актив зіштовхнеться з проблемою, це не вплине на активи в інших пулів ліквідності.
Засновник Curve Michael Egorov зазначив, що модель неізоляційного кредитування має хорошу масштабованість, але ризики вищі, і рекомендує ринку використовувати повністю ізольовану або гібридну архітектуру. Хоча повна ізоляція може знизити капітальну ефективність, вона значно підвищить стійкість системи до ризиків.

Обов’язкова страхова модель: модуль Umbrella сприятиме тому, щоб протокол страхування став обов’язковим компонентом, а не опцією. У майбутньому будь-який новий актив, який планується розмістити на основних платформах позик, таких як Aave, можливо, буде вимагати внесення певного відсотка застави у відповідний страховий резерв, що стане першим джерелом компенсації у разі дефолту або крадіжки.

Повторне ціноутворення ризиків активів DeFi: засновник OneKey Yishi прямо заявив, що прибутки і ризики DeFi зараз абсолютно не співвідносяться, і безпека має фіксовану вартість. Ринок переоцінить ризики. Комісійні ставки протоколів і витрати на інфраструктуру будуть підвищуватися, інакше вони не зможуть підтримувати інвестиції у безпеку.
Отже, активи DeFi потрібно переоцінювати на основі їхньої базової безпеки. Ризики таких закритих активів, як LRT, явно вищі за ризики нативних активів, і платформи позик мають враховувати цю різницю у своїх моделях управління ризиками.

Крадіжка KelpDAO є жорстким дзеркалом, яке відображає колективне ігнорування безпеки у процесі прагнення до максимальної доходності та мульти-ланцюгового розширення у DeFi. Втрата понад 300 мільйонів доларів — це дорого, але якщо це спонукає DeFi перейти від сліпого прагнення до комбінаційної складності до прагнення до стабільності, то це, можливо, необхідна плата за зрілість галузі. Унаслідок подій KelpDAO ринок поступово усвідомлює, що справжня цінність DeFi полягає у створенні більш прозорої, безпечної та стійкої фінансової інфраструктури. А коли цунамі відступить, залишаться міцніші основи.