Топ-10 кредитних протоколів за TVL – Aave домінує, оскільки сектор кредитування DeFi стикається з ринковою волатильністю

Екосистема децентралізованих фінансів (DeFi) продовжує підтримувати більшу блокчейн-економіку, а основним джерелом ліквідності для всієї екосистеми децентралізованих фінансів є протоколи кредитування. Той факт, що більшість протоколів кредитування швидко розвиваються, підтверджується значною кількістю нещодавніх даних, оприлюднених PHOENIX – Crypto News & Analytics, що свідчить про еволюцію рейтингів на користь деяких із найбільших гравців галузі.

На кінець квітня сектор залишався здебільшого фрагментованим, з капіталом і активністю, розподіленими між кількома екосистемами та протоколами. Однак галузь продовжує еволюціонувати, при цьому багато застарілих протоколів зберігають значний капітал, тоді як більш інноваційні модульні рівні швидко набирають популярності.

Aave зберігає свою позицію на тлі коливань ринку

Aave додатково закріпила за собою статус явного лідера у сфері децентралізованих фінансів (DeFi) кредитування. Наразі вона має надзвичайну загальну заблоковану вартість (TVL) у розмірі 10,9 мільярда доларів, що майже вдвічі перевищує суму будь-яких із найближчих конкурентів. Навіть із цим домінуючим становищем AAVE піддається негативній динаміці ринку, що призвело до зниження TVL на 40% за семиденний період.

Більша частина недавніх корекцій цін на криптовалюту пов’язана з масовими ліквідаціями та переорієнтацією великих “китових” гаманців, що спричинило волатильність. Завдяки постійним оновленням основної версії (V3) та підтримці підприємництва у багатьох мережах Layer-2, Aave добре позиціонується у цьому постійно змінюваному світі децентралізованих фінансів (DeFi).

Зростання Morpho та модульна кредитна історія

Останні новини щодо оновлень рейтингів полягають у тому, що Morpho тепер посів друге місце з $6,7 мільярдами загальної заблокованої вартості. Впровадження Morpho означає перехід до модульного кредитування, де рівень позик між однолітками буде розміщений поверх існуючих пулів для створення оптимальних відсоткових ставок з точки зору кредитора або позичальника.

Збільшення кількості користувачів свідчить про те, що індивідууми надають перевагу капітало-ефективним рішенням, а не просто ліквідації. Хоча традиційні протоколи, такі як JustLend з $3,6 мільярдами та Compound з $1,5 мільярдами, все ще добре працюють, нові протоколи швидко зростають. Успіх SparkLend і Maple демонструє, що на ринку з’являється більше різноманітності, особливо у сегменті кредитування високого рівня та дозволених пулів.

Навігація кризи ліквідності та управління ризиками

Ці дані свідчать про ширше зменшення успіхів серед багатьох різних типів протоколів. Вони відображають, що Venus, Jupiter і Fluid за той самий період зазнали зниження загальної заблокованої вартості (TVL) незалежно від типу протоколу. Існує багато випадків, коли зниження рівня готівки пов’язане з поведінкою “бегства до якості”. Це трапляється, коли інвестори ліквідують позиції у більш ризикованих протоколах або переходять у активи, більш підтримувані стейблкоїнами, під час періодів невизначеності на ринку.

Для платформ DeFi важливішою є ефективність управління ризиками, ніж будь-який інший аспект. Останнім часом протоколи DeFi із інструментами відстеження у реальному часі та стабільними процедурами розподілу, здатні працювати безперервно, демонструють більшу стійкість, ніж ті, що їх не мають. Ці функції роблять їх більш ефективними у запобіганні катастрофічним збоям, які часто трапляються в екосистемі DeFi.

Висновок

Останні рейтинги TVL підкреслюють зрілість простору DeFi, а також його чутливість до макроекономічних умов. Aave продовжує лідирувати за рівнем ліквідності; однак з’являється багато нових проектів, таких як Morpho і SparkLend, які демонструють, наскільки швидко інновації у сфері капітало-ефективності можуть руйнувати існуючі ринки. Інституційний інтерес стабільно зростає в мережі, підживлюваний звітами про токенізацію реальних активів через Chainlink.

Це створить зв’язок між децентралізованою ліквідністю і реальними активами, забезпечуючи покращений доступ до майбутніх платформ кредитування. Інвестори та розробники тепер зосереджені на пошуку сталого зростання, яке враховує ризики, а не просто на гонитві за доходом.