Я уважно стежу за розвитком будівництва дата-центрів на базі штучного інтелекту, і є одна річ, яку більшість роздрібних трейдерів повністю ігнорують: гра на природному газі під усім цим. Ось у чому справа — коли у вас працюють гіпермасштабні дата-центри цілодобово для підтримки цих великих мовних моделей, їм потрібна шалена кількість надійної базової потужності. І саме тут акції природного газу активно входять у гру.

Подумайте так: дата-центр без електропостачання — це просто дорогий будинок. Ці об'єкти потребують постійної, масштабованої енергії, і інфраструктура природного газу вже розвинена у більшості потрібних місць. Тому, поки всі зосереджені на виробниках чіпів для ШІ та програмному забезпеченні, енергетичний сектор тихо готується до десятилітнього позитивного тренду.

Дозвольте мені розповісти про три акції природного газу, які тут дійсно добре позиціоновані.

Перший — Williams Companies (NYSE: WMB). Вони керують однією з найбільших міждержавних мереж газопроводів у США — подумайте про Мексиканський залив, Аппалачі, Південний схід. Головна ідея полягає в тому, що розробники дата-центрів буквально обирають місця на основі близькості до існуючої газової інфраструктури. Це зменшує витрати, прискорює отримання дозволів. Williams веде прямі переговори з цими розробниками щодо спільного розміщення об'єктів і виділенням спеціальної потужності. Їхні капзатрати зростають через це, що відобразилося у недавніх доходах, коли вони пропустили EPS на три центи. Співвідношення боргу до власного капіталу становить 1,75%, вище за їхній історичний середній рівень. Акції торгуються за 29-кратним співвідношенням прибутку, що досить дорого для сектору, але дивідендна дохідність 3,45% допомагає згладити недавню волатильність.

Далі — EQT Corporation (NYSE: EQT). Це найбільший виробник природного газу в США, і тут починається цікаве — вони активно просувають сертифікований низькоемісійний природний газ. Вони співпрацюють із сторонніми сертифікаційними організаціями, щоб поставляти газ із маркуванням відповідально добутої або з низькими викидами. Чому це важливо для дата-центрів? Тому що сталий розвиток стає конкурентною перевагою. Атомна енергетика була б чистішою у довгостроковій перспективі, але для її побудови потрібні роки. Низькоемісійний природний газ доступний вже зараз, і EQT має позицію для захоплення цього попиту. Недавнє зниження ціни робить цю акцію привабливою для входу — аналітики прогнозують 32% зростання прибутку за наступні 12 місяців. Торгується приблизно за 15-кратний прогнозований P/E, що є знижкою до себе та ширшого сектору природного газу. Співвідношення боргу до власного капіталу — міцне, 0,32.

А тепер — апаратна частина: GE Vernova (NYSE: GEV), спін-оф енергетичного підрозділу General Electric. Замість трубопроводів або виробництва вони виготовляють реальні турбіни та інфраструктуру для мережі, необхідну для підтримки всього цього. GEV виросли на 96% у 2025 році, і на це є хороші причини — вони один із провідних світових виробників газових турбін. Оскільки дата-центри шукають генерацію на місці або поблизу, щоб уникнути обмежень мережі, ці турбіни стають незамінними. Вони також постачають трансформатори, автоматичні вимикачі, програмне забезпечення для розумних мереж — фактично весь інфраструктурний пазл. За 100-кратним прогнозованим P/E — так, дорого, але очікується, що їхній прибуток зросте на 67,8% за наступні 12 місяців, що пояснює, чому аналітики постійно підвищують цільові ціни.

Головна історія тут — цей ралі акцій природного газу не є короткостроковим спайком. Це багаторічна, можливо багатодесятилітня інфраструктурна розбудова. Попит на енергію від ШІ лише починає зростати, і сектор природного газу має вже існуючу інфраструктуру для його захоплення. Чи то оператори трубопроводів, чи виробники, чи постачальники обладнання — тут справжній позитивний тренд.