Створення ETF, зросло на 115,96% з початку року… Доходність перевищує напівпровідникові та нафтові ETF

Цього року на ринку котируваних індексних фондів у Південній Кореї будівельний сектор демонструє більш потужний зростаючий тренд, ніж напівпровідниковий сектор, фактично охоплюючи провідні позиції у рейтингах доходності.

19-го числа, згідно з даними ETF Check Інституту інформації про цінні папери Кореї, базуючись на даті 17-го числа цього місяця, середньорічна дохідність двох будівельних ETF, що котируються на корейському ринку, склала 115,96%. Це означає, що за приблизно 100 днів з початку року ціна подвоїлася. KODEX будівельний ETF з кінця минулого року виріс з 4115 вон до 9045 вон, заробивши 119,8%; TIGER 200 будівельний ETF також піднявся з 4625 вон до 9810 вон, забезпечивши 112,1% доходності. Цей рівень перевищує середній приріст двох нафтових ETF, що різко зросли минулого місяця через вплив війни між США та Іраном, який склав 75,43%, а також середній приріст 29 ETF, пов’язаних з напівпровідниками, що становив 73,89%.

Фонди, що демонструють зростання, зумовлені тим, що ринок почав сприймати будівельні компанії не просто як внутрішні активи, пов’язані з ринком житла, а як активи, що одночасно відображають попит на енергію та інфраструктуру. До минулого року ці ETF ще залишалися у діапазоні близько 3000 вон і не привертали великої уваги, але цього року, коли великі будівельні компанії стали отримувати вигоду від ядерної енергетики, тенденція змінилася. Після початку війни в Ірані у березні, а також через очікування відновлювальних робіт у Близькому Сході, ціни на акції ще швидше зросли. Насправді, з початку року ціна акцій Daewoo Construction зросла на 651%, Hyundai Engineering & Construction — на 154%, DL E&C — на 137%, Samsung Engineering — на 109%.

Аналіз компонентів ETF дозволяє ясніше побачити, які очікування закладає ринок. Базуючись на даних 17-го числа, у KODEX будівельному ETF найбільша частка належить Hyundai Engineering & Construction — 23,09%, далі йдуть Samsung Engineering — 18,02%, Daewoo Construction — 15,14%. Також у складі ETF присутні Korea Electric Power Technology — 9,51%, DL E&C — 7,81%, GS Engineering & Construction — 6,81%. У TIGER 200 будівельному ETF також переважають Hyundai Engineering & Construction — 26,26%, Samsung Engineering — 16,50%, Daewoo Construction — 13,62%, а також Samsung C&T — 12,65%, Korea Electric Power Technology — 8,58%, DL E&C — 7,04%, GS Engineering & Construction — 6,12%, KCC — 5,65%. Вони зосереджені навколо компаній, що мають здатність виконувати ядерні, промислові та EPC-проекти (інжиніринг, закупівлі та будівництво — комплексне виконання великих інфраструктурних проектів).

Потоки капіталу також швидко зростають. З початку року у KODEX будівельний ETF було залучено 130,6 мільярдів вон, з яких 61,4 мільярда вон — за останній тиждень. У TIGER 200 будівельний ETF цього року також залучено 94,8 мільярдів вон, з яких лише за останній тиждень — 43,1 мільярда вон. Це інтерпретують як те, що навіть після короткострокового стрімкого зростання очікування інвесторів не зменшилися. Аналітик Hana Securities Кім Сон Чжун зазначив, що після повідомлень про припинення вогню, з посиленням очікувань відновлення в Близькому Сході, будівельні акції з можливістю проектування, закупівель і будівництва різко зросли, і він вважає, що незалежно від тривалості переговорів, після закінчення війни відновлення нафтових і газових об’єктів є запланованим сценарієм. Аналітик iM Securities Бей Се Хо також, враховуючи розширення глобальних замовлень на ядерну енергетику, можливість участі у будівництві інфраструктури США, пов’язаного з інвестиціями Південної Кореї у США, а також попит на відновлювальні роботи в Близькому Сході після війни з Іраном, вважає, що чиста вартість акцій будівельних компаній (P/B — співвідношення ціни до чистих активів) все ще має значний потенціал для зростання.

Загалом, стрімке зростання будівельних ETF цього року швидше можна пояснити не лише традиційними очікуваннями щодо ринку нерухомості, а й комплексною реакцією на теми ядерної енергетики, енергетики, відновлювальних робіт у Близькому Сході, інвестицій у інфраструктуру США тощо. Однак через вплив війни, дипломатичних переговорів і руху міжнародного енергетичного ринку короткострокова волатильність може збільшитися. Ця тенденція у майбутньому залежатиме від реальних результатів зовнішніх замовлень і ступеня конкретизації проектів відновлення, що визначить подальше зростання.