Генеральний директор Circle заявляє про зростання стабільної монети юань, незважаючи на обмеження в Китаї

Генеральний директор Circle Джеремі Аллере прогнозує, що стабільна монета, підтримувана юанем, може з’явитися протягом наступних трьох-п’яти років, що підкреслює, як геополітична конкуренція за гроші все більше вирішується не лише політикою, а й кодом. В інтерв’ю Reuters у Гонконгу Аллере охарактеризував стабільні монети як спосіб для Китаю «експортувати» свою валюту, полегшуючи міждержавні платежі у більш токенізованому фінансовому світі, навіть попри те, що Пекін просуває власний цифровий юань і посилює правила щодо приватних токенів, прив’язаних до юаня.

Ці коментарі прозвучали у момент напруженості між централізованим підходом, орієнтованим на CBDC, та процвітаючою екосистемою приватних стабільних монет. У той час як китайські власті просувають e-CNY як головний засіб цифрових грошей, вони також посилили контроль над офшорними стабільними монетами, прив’язаними до юаня, та ширшим токенізуванням реальних активів, сигналізуючи про свідомий зсув у тому, як Китай уявляє свою монетарну суверенність у глобальній, токенізованій економіці.

Ключові висновки

юань, підтримуваний стабільною монетою, на горизонті: керівництво Circle сигналізує про можливість появи юаневої токенізованої монети протягом кількох років у міру того, як глобальні платежі стають більш цифровими.

Китай посилює контроль над офшорними юаневими токенами: Пекін нещодавно заборонив несанкціоноване офшорне випуск юаневих стабільних монет і посилив перевірки токенізації внутрішніх реальних активів.

USDC залишається еталоном: USDC від Circle зріс на 72% у порівнянні з попереднім роком до 75,3 мільярда доларів до кінця 2025 року, підкреслюючи постійний попит на доларові стабільні монети.

Доларова домінанція зберігається у сфері стабільних монет: дані Outlier Ventures показують, що стабільні монети, підтримувані доларом, становили 99,8% пропозиції фіатних валют у 2025 році, що відображає збереження концентрації ринку у доларах.

Регуляторна напруга формує подальший шлях: змінна позиція китайських влад і світовий попит на стабільні монети разом визначають, яким буде наступний етап цифрових грошей для міждержавної торгівлі та фінансової стабільності.

З погляду Circle: юаньові токени як ворота до глобальних платежів

Заяви Аллере позиціонують стабільні монети як потенційний міст між внутрішньою монетарною стратегією Китаю та міжнародною торгівлею. Окреслюючи юань, підтримуваний стабільною монетою, як механізм для полегшення безшовних міждержавних платежів, він натякає, що токенізована версія юаня може прискорити глобальний вплив валюти, навіть тоді, коли ПЕКК пілотують e-CNY для внутрішнього використання. Загальне питання, яке це піднімає, полягає в тому, чи зможуть уряди, що обмежують приватні цифрові валюти, все ж таки використовувати ефективність токенізованих платіжних систем для збереження конкурентного впливу у глобальних фінансах.

Геополітична конкуренція за гроші ведеться не лише через політику, а й через технологічний вибір і мережеві ефекти. Коментарі Аллере збігаються з відкритим прагненням Пекіна до цифрової валюти центрального банку та посиленням регуляторної політики щодо приватних токенів, прив’язаних до юаня. Це підкреслює більш широкий дебат: чи приймуть держави або обмежать токенізовані інструменти, що сприяють міждержавним потокам, зберігаючи при цьому монетарний суверенітет?

USDC і стабільна монета, орієнтована на долар

На тлі регуляторних викликів і змін у геополітиці долар залишається домінуючим якорем у світі стабільних монет. Circle повідомила, що її доларова стабільна монета USDC зросла до 75,3 мільярда доларів у обігу до кінця 2025 року, що на 72% більше у порівнянні з попереднім роком. Компанія також зазначила, що під час глобальних криз попит на портативні цифрові долари зростав, і Аллере натякнув на «кілька мільярдів доларів» додаткових транзакцій USDC після початку конфлікту між США та Іраном, оскільки користувачі шукали ліквідність і впевненість у розрахунках у криптовалютах.

Захищеність USDC підкреслює, що наразі ринок орієнтується на стабільність, прив’язану до долара, як базовий рівень для ліквідності та розрахунків у мережі. Фінансові результати Circle за 2025 рік підтверджують цю ідею: навіть у той час, коли різні юрисдикції експериментують із цифровими валютами, реальна корисність і довіра до USDC тримають її у центрі уваги багатьох застосувань децентралізованих фінансів і міждержавних платежів.

Китайські репресії та шлях CBDC

Регуляторна позиція Китаю залишається однозначною щодо обмежень офшорних і прив’язаних до юаня токенів. У лютому Народний банк Китаю та ще сім агентств заявили, що несанкціонований офшорний випуск юаневих стабільних монет вважається незаконною фінансовою діяльністю. Вони також натякнули, що токенізація внутрішніх реальних активів зазнає більш суворої перевірки. Офіційні особи стверджують, що таке посилення контролю є необхідним для захисту фінансової стабільності, стримування відтоку капіталу і збереження монетарного суверенітету, оскільки Китай просуває e-CNY як пріоритетну модель цифрових грошей.

Це посилення контролю слідує за ширшим трендом: забороною криптоторгівлі та майнінгу у 2021 році, постійними застереженнями щодо стабільних монет і чітким поворотом у бік рамки, керованої CBDC. Цей час є важливим, оскільки раніше повідомлялося, що Китай досліджував юаневі токени як механізм для збільшення глобального використання своєї валюти. Позиція Пекіна різко контрастує з більш ліберальним, орієнтованим на ринок підходом у інших юрисдикціях і додає ще один рівень складності до глобальної історії стабільних монет.

Впливи для ринку і що слід спостерігати далі

Разом ці події ілюструють широку зміну у ринковій політиці, де прагматизм і національні інтереси формують еволюцію цифрових грошей. Для інвесторів і розробників ключові питання стосуються життєздатності та термінів появи юаньової стабільної монети, регуляторних компромісів, що супроводжують токенізацію у міждержавних масштабах, і того, як e-CNY взаємодіятиме з приватними цифровими валютами у глобальній платіжній системі.

Два напрямки варті особливої уваги. По-перше, будь-які конкретні ознаки від Circle або інших партнерів щодо співпраці з юаневою токенізацією або пілотами стануть сигналом нової фази експериментів із міждержавними цифровими валютами. По-друге, політика Китаю — чи вона посилить або послабить обмеження щодо юаневих токенів і RWA — вплине на конкурентну динаміку стабільних монет, міжнародних платіжних систем і ширшого попиту на токенізовані активи серед інституцій і споживачів.

Майбутні квартали можуть показати, чи перетвориться юань, підтримуваний стабільною монетою, із концепції у конкретний проект, і як це співвідноситиметься з запуском e-CNY і світовим попитом на швидкі, дешеві міждержавні платежі. Читачам слід стежити за офіційними регуляторними оновленнями від китайських влад, будь-якими офіційними анонсами від Circle або партнерів і за розвитком стандартів випуску стабільних монет і наглядових рамок у світі.

Цю статтю спершу опублікували як повідомлення, що керівник Circle прогнозує зростання юаньової стабільної монети попри обмеження Китаю щодо криптовалют. Breaking News — ваш надійне джерело новин у сфері крипто, Bitcoin і блокчейну.