Вулична криптоіндустрія знову робить крок вперед! Goldman Sachs подала заявку на ETF з доходом від біткойнів, чим він відрізняється від традиційних ETF

Goldman Sachs офіційно подав заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на ETF «Goldman Bitcoin Premium Yield ETF». Цей продукт буде використовувати захисні кол-опціони, створюючи місячний дохід для інвесторів через продаж опціонів.

Фінансовий гігант Wall Street Goldman Sachs нещодавно подав документи до SEC на заявку щодо доходного ETF на біткоїн, повідомляє CoinDesk, що ознаменовує новий етап у стратегії традиційних фінансових інституцій щодо криптоактивів. Зараз Goldman Sachs володіє понад 1,1 мільярда доларів у позиціях ETF на біткоїн, і запуск нового продукту ще більше закріпить її провідні позиції у криптофінансовій сфері.

Чим відрізняється доходний ETF від традиційного ETF

На відміну від звичайних ETF, що слідкують за ціною біткоїна на спотовому ринку, доходні (income) ETF зазвичай використовують стратегії з опціонами. Зокрема, менеджери фондів тримають позиції у біткоїнах і одночасно продають захисні кол-опціони (covered call), щоб створювати регулярний дохід для інвесторів. Такі стратегії давно застосовуються на традиційному фондовому ринку, наприклад, популярний продукт JPMorgan JEPI використовує подібний підхід.

Для інвесторів перевага доходних ETF у тому, що навіть при бічному руху ціни біткоїна вони можуть отримувати прибуток через премії з опціонів. Однак, при значному зростанні ціни прибуток може бути обмежений через виконання кол-опціонів.

Повна схема криптостратегії Goldman Sachs

Останні роки Goldman Sachs активно рухається у сфері криптовалют. Крім володіння значними позиціями у ETF на біткоїн, компанія на початку цього року придбала інноваційну компанію з управління капіталом Innovator Capital Management за 2 мільярди доларів, яка відома своїми ETF з опціонними стратегями. Ця покупка надала Goldman Sachs зрілі можливості управління опціонами і вважається важливою передумовою для подання заявки на доходний ETF на біткоїн.

Крім того, у березні цього року відділ криптовалютних операцій Goldman Sachs опублікував звіт про структуру розподілу біткоїнів для інституційних інвесторів. У ньому рекомендується, що залежно від ризикових уподобань і цілей портфеля, частка біткоїнів може становити від 1% до 5%.

Інституційні інвестиції у ETF на біткоїн продовжують зростати

Заявка Goldman Sachs збігається з тривалим зростанням ринку ETF на біткоїн. У березні цього року чистий потік у спотові ETF на біткоїн у США досяг 2,5 мільярда доларів, що свідчить про високий попит з боку інституційних і роздрібних інвесторів. З появою все більш різноманітних продуктів — від спотових ETF до опціонних і доходних ETF — біткоїн поступово стає частиною основної фінансової інфраструктури.

Варто зазначити, що Goldman Sachs не є єдиною великою фінансовою установою, яка активно рухається у криптосфері. Morgan Stanley також розширює свою діяльність у сферах токенізації та криптовалютних податкових рішень, що свідчить про те, що традиційні фінансові гіганти застосовують багатогранний підхід до входу на крипторинок.

Аналіз ринку

Заявка Goldman Sachs відображає чіткий тренд: Wall Street більше не просто володіє біткоїнами пасивно, а активно розробляє фінансові продукти на основі біткоїна. Від простого спотового ризику до структурованих стратегій доходу — продуктовий ряд крипто ETF швидко наближається до традиційних фінансів. Це означає, що відкриваються нові канали для залучення капіталу і свідчить про зрілість біткоїна як класу активів.

• Статтю опубліковано з дозволу: «Лінь Цзінь»
• Оригінальна назва: «Goldman подає заявку на доходний ETF на біткоїн, черговий крок у криптоінвестиціях Wall Street»
• Автор оригіналу: Elponcrab