Щойно я побачив останній прогноз щодо природного газу, який шириться, і однозначно щось цікаве криється під поверхнею. Після того жорсткого зниження на 60% за п’ять років, UNG став класичним «вдівцем-убивцею». Але ось що привернуло мою увагу: ціни на природний газ просто обвалилися на 15% через тепліший прогноз на лютий, але кілька головних сприятливих чинників тихо набирають обертів.

Дозвольте мені розібрати, що насправді відбувається. Вибух у дата-центрах, що використовують штучний інтелект, змінює енергетичні ринки у спосіб, який більшість ще не усвідомлює повністю. Ми говоримо про найбільше будівництво інфраструктури в історії. Grand View Research оцінив ринок будівництва дата-центрів у понад $250 мільярдів у 2025 році, з прогнозами досягти $450 мільярдів до кінця десятиліття. Alphabet і Microsoft вкладають у це величезний капітал, а останні коментарі Дженсена Хуана з Давосу фактично підтвердили, що гонка за енергію для ШІ тільки починається. Проблема? Ці гіперскейлери потребують надійної, доступної електроенергії у масштабі, і природний газ залишається найпрактичнішим рішенням наразі у порівнянні з відновлюваними джерелами та ядерною енергією.

Далі — експортний аспект. Нові LNG-термінали, що запускаються у 2026 році, означають, що виробники у США нарешті зможуть скористатися різницею у ціні між внутрішнім і європейським ринками. Оскільки газ тут дешевший, обсяги експорту мають зрости, що природно звузить внутрішній ринок. Політика адміністрації Трампа щодо американської енергетичної домінанти вже закріпила зобов’язання з Японією та іншими країнами, створюючи міцний рівень попиту.

Ось третя частина: вугілля руйнується. Дані EIA показують, що виробництво вугілля у США знизилося на 11,3% у порівнянні з минулим роком, а кількість шахт зменшилася з 560 до 524. Країни, що переходять на відновлювані джерела, все ще потребують базової потужності, і природний газ виконує всі вимоги — він практичний, доступний і викидає приблизно вдвічі менше CO2, ніж вугілля. Цей прогноз щодо природного газу фактично вказує на те, що попит заповнить цю нішу вугілля протягом років.

Технічно, UNG піднімався з $10 до $16.90 у останні тижні перед корекцією через погоду. Ключовий рівень — 200-денна ковзна середня. Якщо вона триматиметься, ми можемо побачити повернення бичачих настроїв.

Волатильність і чутливість до погоди завжди будуть присутні, але фундаментальна картина змінюється. Між потребою дата-центрів у величезній потужності та зростаючими можливостями експорту, довгостроковий прогноз щодо природного газу справді виглядає інакше, ніж навіть шість місяців тому. Варто тримати це в полі зору.