Останнім часом я дивлюся на вугільний сектор, і насправді там відбуваються цікаві динаміки, які більшість людей може ігнорувати. Так, я знаю, що вугілля вже не таке привабливе через енергетичний перехід, але послухайте мене щодо цих найкращих акцій вугільної галузі, які варто моніторити зараз.

Реальність у тому, що попит зжимається з кількох боків. Компанії-комунальні послуги поступово відмовляються від вугільних блоків, відновлювані джерела енергії займають частку ринку, і ми бачимо зниження обсягів виробництва. За прогнозами, у США обсяг виробництва вугілля цього року зменшиться приблизно на 7% у порівнянні з минулим роком, і становитиме близько 476 мільйонів коротких тонн. Експорт також піддається тиску через сильний долар, що робить американське вугілля менш конкурентоспроможним у світі.

Але ось що привернуло мою увагу: деякі з цих вугільних компаній мають справжні переваги, які можуть допомогти їм пережити цей спад. Йдеться про операторів із низькими витратами на виробництво та високоякісними металургійними вугіллями. Це не типові гравці у сегменті термічного вугілля.

Peabody Energy виділяється як одна з найкращих акцій у вугільній галузі для розгляду. Вони мають як термічне, так і металургійне вугілля, що дає їм гнучкість. Компанія має стабільні угоди на постачання, тому прогноз доходів не є поганим навіть у складних умовах ринку. Дивідендна дохідність становить близько 1.66%, якщо це важливо для вашої ідеї.

Warrior Met — ще одна компанія, яку я слідкую. Вони — чисті експортери металургійного вугілля, що поставляють 100% виробництва за кордон. Мені подобається їхня змінна структура витрат, яка адаптується до цін, тож вони можуть змінювати стратегію, коли умови змінюються. Вони також розвивають шахту Blue Creek, що може збільшити потужності, коли попит зросте. Зараз їхня доходність близько 0.61%.

SunCoke Energy цікава тим, що вони не просто добувають вугілля, а й переробляють його для сталеливарної промисловості. Зі 5.9 мільйонами тонн щорічної потужності для коксування і зростаючим попитом на металургійне вугілля від світових виробників сталі, вони мають хороші шанси скористатися цим трендом. Це дає їм доходність 4.84%, що є більш привабливим.

Ramaco Resources — остання найкраща акція у вугільній галузі, яку я б рекомендував. Вони зосереджені на високоякісному, низькозатратному металургійному вугіллі і мають потужності для виробництва майже 4 мільйонів тонн на рік, з потенціалом збільшення до 7 мільйонів залежно від попиту. Найвища доходність у групі — 5.81%.

А тепер ширша картина: галузь вугілля займає досить низькі позиції за версією Zacks, входячи до нижніх 4% галузей. Оцінки прибутковості для цих компаній значно знизилися за минулий рік. Галузь показала слабший результат порівняно з більш широким енергетичним сектором і S&P 500.

Але оцінки знизилися, і ці найкращі акції вугілля торгуються приблизно за 4.12x EV/EBITDA у порівнянні з 18.88x у S&P 500. Такий дисконт може створити можливість, якщо ідея покращиться.

Одним із трендів, який варто врахувати, є зниження ставок ФРС. Це знизило вартість позик. Для капіталомістких операцій, таких як видобуток вугілля, це справді важливо для інвестицій у інфраструктуру та розробку шахт.

Проте, перешкоди реальні. США прагнуть до 100% чистої електроенергії до 2030 року, ціни на вугілля очікують подальшого зниження, а комунальні послуги все більше розглядають вугілля як резервне джерело енергії, а не основне. Світовий попит на сталь має зростати на 1.2%, що підтримує історію металургійного вугілля, але це скромне зростання.

Якщо ви шукаєте найкращі акції вугілля для спостереження, зосередьтеся на виробниках металургійного вугілля з низькими витратами. Термічне вугілля важче зробити вигідним. Ці чотири мають різні профілі ризику і нагороди, але їх варто відстежувати, якщо ви вважаєте, що попит на металургійне вугілля триматиметься або енергетичний перехід затягнеться.