Ці кілька днів знову бачу, як хтось порівнює криву пропозиції стабільних монет із чистим потоком ETF, кажучи, що «гроші прийшли, тому обов’язково зросте»… Я трохи сумніваюся в цьому. Взаємозв’язок здається досить схожим, але якщо дивитися на ринок, поза біржею капітал може спершу застрягти у арбітражі/хеджуванні або просто змінити старий позиціонування на нову оболонку, причина і наслідок тут не так однозначні.

Натомість знову починається гра з новими L1/L2, які стимулюють залучення TVL, і старі користувачі скаржаться на «майнинг і продаж», що я теж можу зрозуміти. Ліквідність виглядає активно, але насправді це більше схоже на короткостроковий арбітраж. В будь-якому разі я все ще більше вірю, що стабільні монети — це «індикатор настрою ризику», а не перемикач. Повільно налаштовую, менше слідкую за емоціями… Я все ще вірю, що цикл зможе дати трохи терпінням винагороди.