Глобальний ринок "військової премії" — різкі коливання цін на нафту, золото та акції

Новини про припинення вогню між США та Іраном викликали хвилі на фінансових ринках, різноманітні активи демонстрували різкі коливання та диференціацію трендів.

Різкі коливання цін на нафту: після повідомлень про припинення вогню світові ціни на нафту різко знизилися. Основний контракт WTI знизився на 14,56%, до 96,5 долара за барель; основний контракт Brent знизився на 11,85%, до 96,32 долара за барель. Ціна WTI впала нижче 90,00 долара за барель, оскільки Іран погодився на двотижневе відкриття Ормузької протоки в обмін на тимчасове припинення вогню.

Однак, ціни на нафту швидко відновилися. Зі збройними авіаударами Ізраїлю по Лівану та закриттям Іраном протоки, ціни знову зросли. Станом на 9 квітня ціна контракту WTI на травень склала 97,87 долара за барель, зростання на 3,66%; ціна контракту Brent на червень — 95,92 долара за барель, зростання на 1,23%. За повідомленням Reuters, ціни на нафту в четвер зросли більш ніж на 3%, через сумніви щодо стабільності угоди про припинення вогню, що викликало побоювання щодо тривалого порушення енергопостачання.

Ще більш тривожним є екстремальне спотворення спотового ринку. Дані Лондонської фондової біржі свідчать, що ціна на спотову нафту Brent North Sea Forties у четвер сягнула майже 147 доларів за барель, що вище за рівень перед фінансовою кризою 2008 року, і значно перевищує ціну червневого ф’ючерсу Brent приблизно на 50 доларів — сильний сигнал про серйозний дефіцит на ринку нафти.

Аналітики переважно вважають, що короткостроково ціни на нафту навряд чи повернуться до рівнів до конфлікту. Нідерландська міжнародна група заявила, що майбутній тренд цін залежатиме від здатності досягти довгострокової угоди та відновлення нормального рівня судноплавства через протоку, і очікує, що ринок залишатиметься волатильним під час переговорів. UBS зазначає, що невідомо, коли і наскільки відновиться судноплавство через протоку, і що при повторному блокуванні проходу ціни на енергоносії можуть швидко знову зростати. Крім того, навіть у оптимістичних сценаріях, відновлення інфраструктури та виробництва потребує кількох тижнів або місяців.

Британська компанія KPMG прогнозує, що за умов стабільного припинення вогню ціна Brent у другому кварталі становитиме близько 95 доларів за барель, а до четвертого кварталу знизиться до приблизно 80 доларів. Аналізатор із французького банку Societe Generale Майкл Хаг зазначає, що за умови успішного припинення вогню та стабілізації ситуації до кінця року мінімальна ціна на нафту становитиме 85 доларів за барель. Якщо країни почнуть накопичувати запаси через енергетичну безпеку, ціни можуть ще більше зростати.

Ціна золота зростає: як традиційний актив-укриття, золото користується попитом у часи геополітичної невизначеності. Спотове золото піднялося на 0,98%, до 4766,16 долара за унцію; спотовий срібло — на 1,62%, до 75,34 долара за унцію. Ціна золота вперше перевищила 4800 доларів за унцію, зростаючи більш ніж на 2%.

Акції різко відновлюються: новини про припинення вогню стимулювали глобальні ринки до зростання. Три основні індекси США зросли: Nasdaq — на 2,8%, S&P 500 — на 2,51%, Dow Jones — на 2,85%, причому Nasdaq і S&P 500 зафіксували шостий день зростання підряд. Технологічні компанії зросли: Intel — понад на 11%, Meta — понад на 6%, Google та Amazon — понад на 3%. Китайські компанії також зросли: індекс Nasdaq China Golden Dragon — на 3,05%. Європейські ринки зафіксували найбільше зростання за понад чотири роки: індекс STOXX Europe 600 — на 3,9%, що є найбільшим одноденним зростанням з березня 2022 року. Лідерами зростання стали туристичний та розважальний сектори, а енергетика — єдиний сектор, що знизився.

Курс юаня: на внутрішньому та зовнішньому ринках курс юаня щодо долара США зріс більш ніж на 300 базисних пунктів, встановивши нові максимуми з квітня 2023 року. Експерти зазначають, що через зменшення напруженості в Близькому Сході та стабілізацію зовнішньоекономічного середовища в Китаї, зростає експорт, що підтримує курс юаня.

Боювання ФРС: протокол засідання Федеральної резервної системи за березень показує, що політики обговорювали можливі різні сценарії розвитку американської економіки після початку війни Ірану. Більшість чиновників висловили занепокоєння, що тривала війна може нашкодити ринку праці і вимагати зниження ставок; водночас багато з них підкреслювали ризики інфляції, що може призвести до подальшого підвищення ставок. "Переважна більшість" чиновників вважає, що повернути інфляцію до цільового рівня 2% може знадобитися більше часу. На засіданні у березні ФРС залишила ставку в діапазоні 3,5% — 3,75%.