Ви знаєте це відчуття, коли в ринках щось не зовсім сходиться? Останнім часом я спостерігаю багато нервової енергії, і чесно кажучи, є певні дані, які важко ігнорувати.

Останні опитування показують, що приблизно 72% американців зараз досить песимістично налаштовані щодо економіки. І майже 40% вважають, що ситуація погіршиться протягом наступного року. Такі настрої важливі, тому що вони часто передують реальним рухам на ринку.

Ось де стає цікаво. Два ключові показники оцінки блимають жовтими попереджувальними вогниками, натякаючи на можливий крах фондового ринку. Перший — індикатор Shiller CAPE для S&P 500. Він вимірює прибутки, скориговані на інфляцію, за останнє десятиліття. Зараз він тримається приблизно на рівні 40 — і це найвищий показник з часів дот-ком бульбашки понад два десятиліття тому. Для контексту: довгострокове середнє коливається біля 17. Коли цей показник досяг піку в 1999 році, ми всі знаємо, що сталося далі. Та сама історія в late 2021 перед тим, як розпочався ведмежий ринок.

Далі — індикатор Баффета. Сам Волтер Баффет (Warren Buffett) вказував, що коли цей показник досягає 200%, ви фактично граєте з вогнем. А де ми зараз? Приблизно 219%. Це вище, ніж у late 2021, коли ринок розвернувся.

Чи означає це, що крах точно настане вже завтра? Ні. Ринки можуть бути ірраціональними довше, ніж ви очікуєте. Але попереджувальні сигнали вже є, і я думаю, що на них варто звернути увагу.

То що ви насправді робите з цим? Чесна відповідь така: найкращий захист від будь-якого спаду на ринку — це володіти якісними компаніями з реальними основами. Якщо ви тримаєте акції компаній із міцними балансами та реальними прибутками, вам буде легше спати, коли неминуче з’явиться волатильність. Історія показує, що добрі бізнеси зазвичай відновлюються та продовжують зростати навіть у складні періоди.

Підсумок: тримайте портфель зосередженим на суті. Коли наступний крах фондового ринку — а рано чи пізно він станеться — настане, ви хочете мати в портфелі компанії, які зможуть витримати шторм. Саме так ви переживете волатильність і реально вийдете в плюсі.