#FDICReleasesStablecoinGuidanceDraft FDIC публікує проєкт рекомендацій щодо стейблкоїнів, встановлюючи резерв 1:1 та правила викупу протягом двох днів

Запропонований агентством підхід за законом GENIUS Act встановлює стандарти щодо капіталу, ліквідності та зберігання для банків, які випускають платіжні стейблкоїни, — водночас чітко зазначаючи, що самі токени не мають федерального страхування.

ВАШИНГТОН – 8 квітня 2026 року – Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) офіційно оприлюднила проєкт пропозиції, який окреслює детальні регуляторні вимоги для банків та їхніх дочірніх компаній, що випускають платіжні стейблкоїни, наближаючи знаковий закон США про стейблкоїни на один крок до повної реалізації.

Запропоноване правило, затверджене Радою директорів FDIC 7 квітня, встановлює п’ять базових стандартів, що регулюють управління резервами, механізми викупу, вимоги до капіталу, управління ризиками та протоколи зберігання. Воно застосовується до установ, які перебувають під наглядом FDIC, — зокрема застрахованих державних банків, які не є членами банківської системи, та державних ощадних асоціацій, — які прагнуть випускати платіжні стейблкоїни через окремо зареєстровані дочірні компанії, відомі як Permitted Payment Stablecoin Issuers (PPSIs).

Ця пропозиція реалізує положення Закону Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act, який було підписано в липні 2025 року та який створив першу всеохоплюючу федеральну рамку для регулювання стейблкоїнів.

Правила щодо резервів, викупу та капіталу

Згідно з проєктом настанов, емітенти стейблкоїнів мають підтримувати резерви, що дорівнюють щонайменше 100% від загальної вартості токенів, що перебувають в обігу. Придатні резервні активи суворо обмежені високоліквідними інструментами, зокрема монетами та валютою США, залишками на рахунках у Федеральній резервній системі, депозитами до запитання в застрахованих депозитарних установах, а також облігаціями уряду США з залишковими строками погашення 93 дні або менше.

Пропозиція також зобов’язує емітентів обробляти запити клієнтів на викуп протягом двох робочих днів і встановлювати чіткі, публічно розкриті політики викупу. У разі якщо запити на викуп перевищують 10% від загального обсягу випуску протягом 24-годинного періоду, емітент має негайно повідомити FDIC і не може в односторонньому порядку призупинити викуп без регуляторного схвалення.

Вимоги до капіталу за пропозицією включають пороговий мінімальний обсяг капіталу $5 мільйона для нових PPSIs, який має підтримуватися щонайменше протягом трьох років. Крім того, емітенти повинні мати окремий «операційний запобіжник» (operational backstop), що дорівнює 12 місяцям операційних витрат у високоліквідних активах, відмінний від пулу резервів 1:1.

Без виплат відсотків, без депозитного страхування для стейблкоїнів

У критично важливому уточненні пропозиція FDIC зазначає, що емітенти стейблкоїнів не можуть сплачувати відсотки або будь-яку дохідність власникам лише за факт утримання або використання токена — чи то напряму, чи через домовленості з третіми сторонами. Це положення стосується занепокоєнь галузі щодо того, чи дозволятимуться програмами винагород або стейблкоїни з дохідністю за законом.

Рівною мірою важливо, що FDIC підтвердила: самі платіжні стейблкоїни не мають права на федеральне депозитне страхування. Хоча базові резервні депозити, що зберігаються в застрахованих банках, можуть бути застраховані, цей захист не поширюється на окремих власників стейблкоїнів. Пропозиція прямо забороняє емітентам рекламувати або натякати, що їхні стейблкоїни забезпечені урядом США чи покриваються страхуванням FDIC.

Голова FDIC Тревіс Хілл, виступаючи на заході Американської асоціації банкірів у березні, наголосив на потребі в регуляторній визначеності з цього питання: «На мою думку, ми маємо дати відповідь на це питання остаточно через регулювання, а не чекати, доки банк, який тримає резерви стейблкоїнів, зазнає невдачі, коли різні сторони можуть мати різні очікування щодо доступності страхування FDIC».

Токенізовані депозити: окремо від іншого

Пропозиція чітко відмежовує стейблкоїни від токенізованих депозитів — традиційних депозитів, які обліковуються із застосуванням технології розподіленого реєстру. Токенізовані депозити, які відповідають статутному визначенню «депозиту», отримають такі самі гарантії депозитного страхування, як і звичайні банківські депозити, — заявила FDIC.

Громадські коментарі та графік впровадження

Проєкт правила відкриває 60-денний період для публічних коментарів після його опублікування в Federal Register, протягом якого агентство шукає зворотний зв’язок щодо 144 конкретних запитань від учасників ринку та громадськості. FDIC продовжила період для коментарів до пов’язаного проєкту від грудня 2025 року щодо процедур подання заявок емітентами — до 18 травня 2026 року.

Очікується, що фінальне правило набуде чинності 18 січня 2027 року, хоча федеральні банківські регулятори мають завершити нормотворчу роботу до 18 липня 2026 року. Office of the Comptroller of the Currency (OCC) опублікувало власну паралельну пропозицію в лютому 2026 року, і обидва агентства узгоджують свої підходи в межах рамки GENIUS Act.

Промисловий та законодавчий контекст

Пропозиція FDIC з’являється на тлі того, що законодавці на Капітолійському пагорбі продовжують обговорювати можливі уточнення до GENIUS Act, зокрема щодо режиму стейблкоїнів із дохідністю. Digital Asset Market Clarity Act у Сенаті, який досі розглядається, може запровадити додаткові зміни в регуляторному середовищі.

Голова Хілл зазначив, що FDIC також прагне пов’язаних змін політики, зокрема скасування обмежень часів адміністрації Обами щодо придбання неприбутковими приватними інвесторами збанкрутілих банків та спрощення процесу погодження «shelf charter» для екстрених придбань банків.

«Використання стейблкоїнів і токенізованих депозитів стрімко зростає завдяки розвитку ринку цифрових активів і політиці адміністрації Трампа щодо включення віртуальних активів», — сказав Хілл після схвалення пропозиції радою.

---

.