#нафта

Хоча Федеральна резервна система зазвичай зосереджена на даних Core PCE/CPI, що виключають енергію та продукти харчування, якщо ціни на нафту залишатимуться на цьому рівні, вони неминуче проникнуть у весь ланцюг постачань. Різке та швидке зростання цін на нафту спершу підвищує інфляцію у загальних показниках.
Коли компанії передають ці зростаючі витрати на кінцевого споживача, може сформуватися тривала "липкість" у інфляції послуг та товарів.
Найбільшим кошмаром для ФРС є втрата якоря довгострокових інфляційних очікувань. Споживачі зазвичай формують свої очікування щодо інфляції відповідно до цін на заправках. Коли очікування погіршуються, працівники починають вимагати вищу заробітну плату, що спричиняє відому спіраль заробітної плати та цін, змушуючи ФРС тримати ставки високими значно довше, ніж планувалося.
ФРС буде менше зосереджуватися на тому, наскільки підвищення цін на нафту впливає на загальні показники, і більше на те, чи поширюється це у середньостроковій перспективі. Іншими словами, питання не лише у тому, чи зросла ціна на нафту, а чи проникає це зростання у ядро інфляції, заробітні плати, послуги та очікування.
Щодо 2-5 річних очікувань, наразі немає погіршення. Але це не означає, що його не буде. Щоб це зростання цін на нафту залишилося спайком, напруженість між США та Іраном має знайти розв'язання.
І найбільший ризик полягає в тому, що одночасно інфляція зростає, а зростання економіки знижується. Іншими словами, формується класичний тиск стагфляції.