Я помітив дещо досить суттєве щодо російської стратегії останні місяці. Центральний банк Росії перейшов межу, почавши фізично продавати золото зі своїх резервів russie, щоб фінансувати свій національний бюджет. Це розрив із його історичними практиками, і на цьому варто зупинитися.

Чому це важливо? Тому що це відображає дедалі нагальнішу економічну реальність. Із західними валютами, замороженими через санкції, Москва фактично не має інших варіантів, окрім як черпати з власних матеріальних активів. Уряд прискорює операції із золотом у міру зміцнення внутрішньої ліквідності, спираючись як на юань, так і на свій Fonds de richesse nationale.

Резерв gold russie є колосальним — ідеться про понад 2 300 тонн, що робить його однією з найбільших у світі резервних баз. Історично ці резерви майже подвоювалися за десятиліття: з приблизно 1 100 тонн у 2013 році до понад 2 300 тонн сьогодні. На початку 2025 року їхню вартість оцінювали в понад 217 мільярдів USD. І тепер країна починає мобілізовувати їх на практиці.

Цей рух сигналізує про дещо ширше: Росія більше не просто накопичує золото для макроекономічної стабільності — вона активно використовує його як економічний важіль. Це дає їй можливість генерувати негайну ліквідність, підтримувати ослаблений рупь, а також компенсувати зростаючий дефіцит бюджету.

Те, що мене вражає, — це те, що це явище вписується в більш глобальну тенденцію. Коли країни починають мобілізувати свої gold russie резерви під геополітичним або економічним тиском, це посилює аргументи на користь кращої токенізації та доступності матеріальних активів. Уряди вже не єдині, хто цінує золото як «притулок» — індивідуальні інвестори також, і цифрові рішення поступово стають дедалі важливішими.