Ринкові стратегічні поради (6 квітня — 7 квітня, з учорашнього дня)

Аналіз ринку
З учорашнього дня (6 квітня — 7 квітня) ринок перебуває у фазі “жорсткого ціноутворення на сильні дані по безробіттю + загострення геополітичної напруги на Близькому Сході + коливання долара та американських облігацій на високих рівнях”, що спричиняє боротьбу між покупцями та продавцями. Золото коливається в межах 4600-4700 доларів США, демонструючи слабке відновлення після перепроданості, з поглибленням розбіжностей між бичачими та ведмежими очікуваннями; криптовалюти після стабілізації біля рівня 66k доларів США активно відновлюються, Bitcoin часом прориває позначку 70k доларів, а провідні криптовалюти зростають у ціні, що свідчить про відкуплення ведмедів та повернення інституційних коштів, з високою волатильністю.
Макроекономічна інформація
1. Основна логіка ринкових операцій тепер зводиться до “затвердження високих довгострокових ставок ФРС після виходу сильних даних по безробіттю + боротьби за контроль над геополітичною ситуацією на Близькому Сході + відновлення ризикової активності у світі”, при цьому очікування зниження ставок у поточному році залишаються замороженими. У березні США додали 178k нових робочих місць, що значно перевищує очікування у 65k, рівень безробіття знизився до 4.3%, що свідчить про міцність ринку праці та посилює політику тривалого збереження високих ставок ФРС. За даними CME FedWatch, ймовірність збереження ставок у квітні та червні становить 99.5% та 97.5% відповідно, а ринок закладає лише одне зниження ставки протягом року, перше зниження відтерміноване до вересня і пізніше, а очікування зниження ставки зменшуються. Індекс долара стабільно тримається на рівні 104.85, дохідність 10-річних казначейських облігацій залишається на рівні 4.39%, що чинить тиск на золото та криптовалюти. Геополітична ситуація на Близькому Сході залишається напруженою: терміновий ультиматум Трампа Ірану закінчився, але Іран і США досі не досягли компромісу щодо проходу через Ормузську протоку; Іран продовжує військові операції “реальні зобов’язання - 4”, здійснивши 97-й точковий удар, одночасно атакуючи енергетичні об’єкти Ізраїлю та військові бази в регіоні. Ризик ескалації залишається високим, Brent нафти стабільно тримається біля 110 доларів за барель, зростає побоювання інфляції, а ризик відновлення ризикових активів зростає, що підтримує ціновий рівень золота, але не викликає масового трендового зростання.
2. Золото після перепроданості демонструє вузький діапазон коливань, балансуючи між геополітичною захисною функцією та макроекономічним тиском з боку жорсткої політики, що формує слабку стабілізацію. Вчора на ринку спотового золота ціна опустилася до 4608.30 доларів за унцію, потім відновилася і досягла 4700 доларів, наразі становить 4656.39 доларів, з незначним зниженням 0.04% за день, коливання в межах 4600-4700 доларів. Ф’ючерси COMEX також коливаються, остання ціна — 4687.9 доларів за унцію, зростання 0.07%. Внутрішній ринок: ціна на золото T+D перед вихідними — 1034.79 юанів/грам, Shanghai Gold — 1033 юанів/грам, основні бренди роздрібної торгівлі — 1382-1435 юанів/грам. Основні драйвери: по-перше, технічне відновлення після перепроданості, RSI опустився у глибоку зону перепроданості, що активізує фізичний попит і низькі технічні входи; по-друге, геополітична напруга на Близькому Сході підтримує попит на захист; по-третє, довгострокова стратегія центральних банків щодо купівлі золота залишається актуальною, формуючи жорсткий рівень підтримки у діапазоні 4550-4600 доларів. Основні чинники тиску: найбільший у світі ETF-SPDR Gold Trust тримав позиції на рівні 1050.99 тонн станом на 2 квітня, з початку березня відтік склав понад 66k доларів, інституційні довгі позиції не показують значного повернення, дохідність казначейських облігацій і індекс долара залишаються високими, довгострокові макроекономічні обмеження не змінилися. Ключові рівні: підтримка 4600-4620 доларів, сильна підтримка 4550 доларів (ключова межа між покупцями та продавцями, прорив — відкриє шлях до падіння); опір 4680-4700 доларів, сильний опір 4750-4800 доларів (регіон нових максимумів, сильний опір для бичачих сил).
3. Криптовалютний ринок після дна демонструє сильний відскок: Bitcoin повернувся за позначку 70k доларів, ведмежі позиції закриваються, інституційні кошти повертаються, ринок відновлюється. Вчора Bitcoin опустився до 66 500 доларів, потім піднявся і прорвав 70 200 доларів, встановивши новий тижневий максимум, наразі знизився до 69 800 доларів, зростання за 24 години — 3.88%. Ethereum також зростає, досягнувши 2120 доларів, остання ціна — 2095 доларів, зростання понад 4% за добу, всі провідні криптовалюти зросли. За даними: ETF на Bitcoin закінчив кілька днів чистого відтоку, з початку квітня — чистий притік 69.6 мільйонів доларів, Fidelity FBTC нарощує позиції, чистий відтік у Grayscale GBTC зменшується, що зменшує тиск на ринок. У контракті: за 24 години — 87k лімітних ланцюгових ліквідацій, загальна сума — 186 мільйонів доларів, з них 62% — ведмежі ліквідації, що сприяє відновленню. Дані on-chain: чистий відтік BTC з бірж — понад 12k монет за добу, зосереджені великі адреси на рівні 64k–66k, збільшення частки довгих позицій у великих транзакціях до 65%, довгострокові адреси — понад 60%, обмежений тиск знизу. Індекс страху та жадібності криптовалют піднявся до 28, що свідчить про вихід із стану крайньої паніки. Технічний аналіз: на денному графіку успішно подолано рівні 68k і 70k, що зменшує ведмежий тренд у короткостроковій перспективі, але рівень 72.5k–75k залишається сильним опором, середньостроковий тренд ще не змінився, масштабний приплив капіталу поки що не спостерігається, ринок залишається у стані балансування.
Особливі застереження
Золото все ще перебуває у періоді вузького коливання після перепроданості, додаткові сильні дані по безробіттю посилюють макроекономічний тиск з боку ФРС щодо тривалого збереження високих ставок, геополітична напруга на Близькому Сході лише підтримує ціновий рівень підошви і не формує трендового розвороту, опір на рівні понад 4700 доларів дуже сильний. Після закінчення ультиматуму геополітична ситуація залишається дуже невизначеною, ризики коливань цін зростають, тому не слід сліпо купувати на підвищення, слід обережно ставитися до ризиків вторинного зниження через зменшення геополітичної напруги або зростання доходності держоблігацій. Рекомендується торгувати з невеликими позиціями, входити в покупки лише у діапазоні 4600-4620 доларів, строго обмежувати збитки при рівні 4550 доларів, при підвищенні вище 4680 доларів — закривати частину позицій, контролювати рівень ризиків і уникати невизначеності. Хоча криптовалюти після досягнення 64k зуміли відновити сильний відскок і покращити ситуацію з капіталом, загалом ринок ще перебуває у фазі відновлення після падіння, рівень 72.5k — 75 000 залишається сильним опором, емоційний стан ще не стабілізувався, ризики короткострокових коливань високі. Забороняється відкривати великі позиції на підвищення або проти тренду, слід обмежити ризики і тримати позиції не більше 30%, а при підтвердженні стабільності вище 72.5k і зниженні волатильності — розглядати поступове нарощування. Якщо ціна знову прорве рівень 68k — тренд відновлення завершиться, потрібно заздалегідь підготуватися до ризик-менеджменту і переважно утримуватися від активних дій.