Капітал починає диференціюватися, BTC та ETH рухаються у різних ритмах. Останні потоки ETF демонструють тонкі зміни. З 30 березня по 2 квітня, спотовий BTC ETF зафіксував чистий приплив у розмірі 22,34 мільйонів доларів США, що є явним покращенням після незначного відтоку за попередній тиждень. З структурної точки зору, капітал не повертається повністю, а здійснює вибірковий приплив: ARKB лідирує, IBIT, BTC, HODL мають різний рівень залучення; але FBTC зазнав значного відтоку, що свідчить про існування розбіжностей на ринку. З іншого боку, ETH ETF явно під тиском, загальний чистий відтік становить 42,15 мільйонів доларів США, лише окремі продукти зберігають невеликий чистий приплив, решта зазнає втрат. Основний сигнал тут дуже ясний: капітал не йде з ринку, а переоцінюється та перерозподіляється. Зараз ще рано говорити про зміну тренду, але BTC вже демонструє перші ознаки стабілізації. І справді важливо зрозуміти, хто розуміє напрямок цієї “диференціації”.