Ринкові стратегічні поради (4 квітня — 6 квітня, перед святом і до сьогодні)

Аналіз ринку
З початку передсвяткового періоду й до сьогодні ринок перебуває у стані «надмірно агресивного ціноутворення на основі сильних очікувань щодо високих ставок ФРС + повномасштабного загострення геополітичної ситуації на Близькому Сході + подвійного тиску долара та американських облігацій» — у фазі екстремальної боротьби між покупцями та продавцями. Золото перед Великоднем швидко зросло до історичного максимуму, але потім різко скоригувалося, після виходу з ринку перед святами відкриття було під тиском і пішло вниз, загалом спостерігається широкий діапазон коливань на високих рівнях, посилення розбіжностей між бичачими та ведмежими очікуваннями; криптовалюти перед святами дно торгів у районі 64k доларів і почали відновлюватися, Bitcoin утримується вище 68 000 доларів, основні криптовалюти зросли одночасно, демонструючи слабке відновлення після перепроданості та частковий відтік інституційних коштів.
Макроекономічна інформація
1. Основна логіка ринку перейшла у фазу «довгострокового підтвердження високих ставок ФРС + ціноутворення на сильні дані по Non-Farm + боротьба за долю на межі конфлікту на Близькому Сході», і очікування зниження ставок у цьому році повністю змерзли. 3 квітня за місцевим часом Бюро статистики праці США опублікувало звіт по зайнятості за березень: додано 178 тисяч нових робочих місць, що значно перевищує очікування ринку — 65 тисяч, і є найвищим рівнем з грудня 2024 року; попереднє значення було скориговане до -133 тисяч. Рівень безробіття знизився до 4.3%, що нижче за очікування і попереднє значення — 4.4%, що свідчить про значну стійкість ринку праці. Після публікації даних інструмент CME FedWatch показав, що ймовірність збереження ставки ФРС у квітні становить 99.5%, ймовірність зниження у червні — менше 2%, і ринок заклав у цінові очікування лише одне зниження ставок протягом року, перше зниження відкладене на вересень і пізніше. Індекс долара стабільно тримається на рівні 104.85, дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла до 4.39%, реальні ставки продовжують зростати, що чинить довгостроковий тиск на золото та криптовалюти. Геополітична ситуація на Близькому Сході входить у критичний період: 6 квітня закінчується 48-годинний ультиматум Трампа Ірану, США вимагають від Ірану відкриття Ормузької протоки, інакше обіцяють розширити удари по енергетичним та життєво важливим об'єктам Ірану; Іран відмовляється й далі блокувати протоку, веде 95-ту хвилю контрнаступу, конфлікт поширюється. Брент-нефть стабільна вище 110 доларів за барель, зростає побоювання інфляції, але інвестиції у безпечні активи — долар, облігації — переважають, премія за безпеку на золото тимчасово знижується, глобальні ризики залишаються на низькому рівні.
2. Золото після досягнення історичного максимуму перед святами швидко скоригувалося, після виходу з ринку відкриття було під тиском і пішло вниз, у результаті формуються двонапрямні боротьба між макроекономічним тиском і геополітичним захистом, що посилює коливання на високих рівнях. Ціна золота на Лондонській біржі перед святами опустилася до 4554.04 долара за унцію, потім під впливом геополітичних ризиків піднялася до 4800.3 долара, оновивши історичний максимум; після Великодня відкриття було під тиском і пішло вниз, станом на зараз — 4632.03 долара за унцію, зниження за день — 0.44%, мінімум — 4608.30 долара. Ф’ючерси COMEX на золото також послабилися, останнє значення — 4646.7 долара за унцію, зниження — 0.71%. Внутрішній ринок: ціна на золото в Шанхаї перед святами — 1033 юанів/грам, T+D — 1034.79 юанів/грам, роздрібні ціни у брендових ювелірних магазинах — 1382-1445 юанів/грам. Основні драйвери ринку: по-перше, сильні дані по Non-Farm, що посилили очікування щодо високих ставок ФРС, що тисне на ціну золота; по-друге, загострення конфлікту на Близькому Сході, що підтримує попит на безпечні активи і забезпечує підтримку цін; третє — низька ліквідність у святковий період, що сприяє короткостроковій волатильності. Основні чинники тиску: з початку березня з фонду ETF з золота вивели понад 64k доларів, перед святами — невеликий відтік, інституційні довгі позиції зменшуються, тенденція зростання реальних ставок по облігаціях не змінилася. Ключові рівні: підтримка — 4610-4590 доларів, сильна підтримка — 4550 доларів (рівень розмежування між покупцями і продавцями, при падінні нижче відкривається шлях вниз); опір — 4660-4680 доларів, сильний опір — 4750-4800 доларів (регіон історичних максимумів, сильний опір з боку покупців).
3. Криптовалюти перед святами дно торгів і почали відновлюватися після перепроданості, Bitcoin повернувся вище 66k доларів, покращення ліквідності, ринковий настрій відійшов від стану крайньої паніки, спостерігається слабке відновлення. Мінімум перед святами — 64120 доларів, потім ціна коливалася і піднялася до 68484.4 долара 6 квітня, за останні 24 години зросла на 1.67%, станом на зараз — стабільно вище 68k доларів; Ethereum також зросла, останнє значення — 2091.06 долара, за 24 години — +1.2%, всі основні криптовалюти зросли. За даними ринку і on-chain: ETF на BTC припинили багатоденний відтік, останній день перед святами — невеликий притік у 21.4 мільйонів доларів, Fidelity FBTC продовжує нарощувати позиції, у Grayscale GBTC зменшився обсяг відтоку, що зменшує тиск на ринок; 24-годинна кількість ланцюгових лімітних ліквідацій — 87 тисяч, загальна сума — 186 мільйонів доларів, з них 62% — короткі позиції, що закриваються, що сприяє відновленню. Дані on-chain: щоденний чистий відтік BTC з бірж — понад 12k монет, у діапазоні 64k–66k зосереджуються великі адреси, частка збільшення володінь у транзакціях тисячами монет — 65%, концентрація капіталу зростає; індекс страху і жадібності криптовалют підвищився до 28, що свідчить про вихід із стану крайньої паніки, ринкова емоція частково відновлюється, але активність на on-chain залишається низькою, Gas-фі — на середньому рівні, великі обсяги нових інвестицій поки що не спостерігається, ринок залишається у стані балансування між покупцями і продавцями. Технічний аналіз: на денному графіку успішно повернулися вище 66k доларів — сильного опору, короткостроковий ведмежий тренд послаблений, але діапазон 68 000–70k залишається сильним опором, середньостроковий тренд ще не змінився.
Особливі застереження
Зараз золото залишається у фазі широких коливань на високих рівнях, дані по Non-Farm, що перевищують очікування, додатково посилили макроекономічний тиск ФРС щодо тривалого збереження високих ставок, геополітична напруга на Близькому Сході лише підтримує рівень підлоги, але не формує тренд на зростання. Опір на рівні понад 4680 доларів дуже сильний. Ускладнює ситуацію закінчення 6 квітня терміну ультиматуму Трампа до Ірану, існує високий рівень невизначеності щодо геополітичної ситуації, у святковий період можливі різкі цінові скачки через низьку ліквідність. Не слід сліпо купувати або намагатися «підхопити дно», потрібно обережно ставитися до ризиків різких корекцій через подвійний вплив даних і геополітики. Рекомендується торгувати з невеликими позиціями, входити у покупки лише у діапазоні 4590–4610 доларів, строго дотримуючись стоп-лоссу на рівні 4550 доларів, при підвищенні вище 4660 доларів — частково закривати позиції, контролювати рівень ризиків і уникати надмірних ризиків невизначеності.
Хоча криптовалюти після досягнення 64k доларів почали відновлюватися і з’явилася часткова ліквідність, у короткостроковій перспективі вони ще залишаються у фазі відновлення після попереднього падіння, сильний опір у районі 68 000–70k ще не подоланий, емоційний стан ринку ще не повністю відновлений, ризики короткострокових коливань дуже високі. Забороняється займати великі позиції і купувати «на зростанні», потрібно обмежити ризики і тримати позиції не більше 30%, а при стабільному зростанні вище 70k доларів, зниженні волатильності і постійному притоку ETF — розглядати часткове нарощування позицій; якщо ціна знову впаде нижче 66k доларів, ця хвиля відновлення завершиться, потрібно заздалегідь підготуватися до ризик-менеджменту і переважно утримуватися від активних дій.