Щойно я дізнався про щось досить важливе у сфері стабільних монет, і чесно кажучи, це викликає серйозні побоювання. Виявляється, прокурори Нью-Йорка фактично стверджують, що новий Закон GENIUS — перше масштабне крипто-законодавство, яке ми бачили — може насправді сприяти шахрайству, а не запобігати йому. Дико, правда?

Ось у чому справа. Tether і Circle домінують на ринку стабільних монет з USDT і USDC відповідно. Ці токени мають бути прив’язані до долара США, і за документами Закон GENIUS вимагає від них підтримувати резерви, як банки — один до одного, реальними активами. Звучить добре в теорії. Але прокурори, включаючи генерального прокурора Нью-Йорка Летіцію Джеймс і окружного прокурора Манхеттена Алвіна Брейга, стверджують, що цей закон має великі сліпі плями.

Основна проблема? Ці компанії технічно можуть заморожувати вкрадені кошти, але не зобов’язані повертати їх жертвам. За словами листа прокурорів, Tether і Circle вибірково співпрацюють із правоохоронними органами, і ось у чому суть — коли вони заморожують активи, іноді тримають їх і заробляють на відсотках замість того, щоб допомогти жертвам відновити втрати. Це створює перверзний стимул чинити опір запитам правоохоронців.

Що дивно — масштаб того, про що йдеться. Транзакції зі стабільними монетами досягли $33 трильйонів у минулому році, що на 72% більше за попередній рік. Але проблема в тому, що Chainalysis повідомляє, що стабільні монети тепер становлять 63% усіх незаконних криптовалютних транзакцій. І обидві компанії — Tether і Circle — заробили приблизно $1 мільярдів кожна у 2024 році на інвестиціях своїх резервів, включаючи кошти, що підтримують заморожені або вкрадені стабільні монети. Лише Circle станом на листопад тримала понад $114 мільйонів у заморожених активів.

Прокурори фактично кажуть, що цей закон чітко регламентує правила для емітентів стабільних монет, але не вирішує питання захисту споживачів у разі шахрайства. На відміну від традиційних фінансів, де існує десятиліття захисних заходів, новий регуляторний каркас не зобов’язує ці компанії допомагати жертвам повернути вкрадені кошти. Це прогалина, на яку вказують критики, наприклад, професор права Хіларі Дж. Аллен — законопроект ніколи не був несумісним із криптотехнологіями; він просто був створений з урахуванням бізнес-моделей цих компаній.

Tether відповів, що вони серйозно ставляться до шахрайства і дотримуються політики нульової толерантності. Головний стратег Circle, Данте Діспарте, підкреслив їхню прихильність до фінансової цілісності та відповідності. Але прокурори заперечують, що у Circle ситуація ще гірша, ніж у Tether, коли йдеться про допомогу жертвам.

Більша картина полягає в тому, що хоча стабільні монети поєднують криптовалюту і традиційні фінанси, вони стали улюбленим інструментом для злочинців. Нелегальна діяльність у блокчейні зросла на 25% щороку з 2020 року, і понад $28 мільярдів незаконних коштів проходять через основні біржі за останні два роки. Тому існує цей масштабний регуляторний каркас, який має на меті навести порядок на ринку, але правоохоронці кажуть, що він може навпаки ускладнити їм роботу.

Офіс сенатора Марка Ворнера та інші натякають, що Конгресу можливо доведеться розглянути додаткове законодавство, щоб забезпечити повернення вкрадених коштів і щоб емітенти стабільних монет виконували судові накази. Але наразі цей лист від прокурорів Нью-Йорка — один із найсильніших критичних зауважень до Закону GENIUS з моменту його підписання. Обов’язково слідкуйте за розвитком подій.