VanEck прогнозує оцінку біткойна в розмірі 2,9 мільйона доларів до 2050 року, аналізуючи сценарій довгострокового впровадження

Велика інвестиційна компанія VanEck оприлюднила довгострокову модель, яка передбачає цінність біткойна до 2050 року на рівні 2,9 мільйона доларів. У новому аналізі, виконаному її керівником з досліджень цифрових активів Метью Шігелем та старшим аналітиком Патріком Бушем, розглядаються сценарії, за яких біткойн широко використовується як платіжний та резервний актив. Це оцінювання базується не лише на цінових прогнозах, а й на припущеннях щодо значного розширення функцій і ролі біткойна у майбутньому.

Оцінка цінності за сценаріями впровадження

Модель VanEck базується не на традиційних показниках оцінки акцій, а на моделях поширення біткойна. Оцінка у 2,9 мільйона доларів передбачає середньорічну дохідність близько 15% за 25 років, що вимагає суттєвих змін у поточних умовах.

Компанія чітко зазначає, що ця прогноза залежить від кількох факторів, зокрема від ясності регуляторного середовища, розвитку інфраструктури та політичної підтримки. На даний момент ці передумови ще не виконані, але модель враховує й альтернативні сценарії, включаючи песимістичний (барак) сценарій, у якому навіть за умов слабкого розвитку біткойн демонструє структурне зростання вартості і довгостроковий позитивний прибуток.

Платіжний та резервний актив: виклики на шляху реалізації

Ключовим припущенням моделі є те, що біткойн стане основою міжнародних торгових розрахунків і зможе обробляти 5–10% таких операцій. Також передбачається, що центральні банки поступово почнуть використовувати біткойн як резервний актив.

На сьогодні біткойн майже не використовується для торгових розрахунків і не є резервним активом у центральних банках. Для реалізації цих функцій потрібні державні політичні рішення і глобальна реконструкція фінансової інфраструктури, що займе багато часу.

Взаємозв’язок волатильності та довгострокових доходів

Аналіз VanEck передбачає, що довгострокова річна волатильність біткойна становитиме близько 40–70%, що ближче до ринків нових і фронтірних активів, ніж до традиційних фінансових інструментів. Висока волатильність є ризиком, що може спричинити значні короткострокові коливання цін.

Проте компанія стверджує, що висока волатильність і позитивна динаміка цін можуть співіснувати. Вона вважає, що з розвитком поширення біткойна його волатильність поступово знизиться, і початкові високі коливання зменшаться з часом, оскільки функціонал активу закріпиться.

Глобальна ліквідність і макроекономічні фактори

Унікальний підхід VanEck полягає в тому, що ціна біткойна тісно корелює з глобальними трендами ліквідності і фінансового середовища, а не лише з традиційними ринками акцій або товарів. Зростання грошової маси і зміни у фінансовій системі суттєво впливають на ціну біткойна.

Цікаво, що зв’язок із доларом США з часом слабшає, що може свідчити про глобалізацію драйверів цінності біткойна і зменшення залежності від окремих валютних політик.

Поради щодо формування портфеля

З точки зору диверсифікації, невелика частка біткойна у портфелі (зазвичай 1–3%) може покращити ризикорентабельність у цілому. VanEck пояснює це тим, що, хоча біткойн є високоволатильним активом, обмеження розміру позиції зменшує його вплив на загальний портфель.

Отже, правильне балансування і диверсифікація дозволяють навіть високоволатильним активам сприяти стабільності портфеля.

Поточний стан ринку і перспективи

Зараз ринок біткойна залежить від глобальної політичної ситуації і макроекономічних чинників. Ціна цього місяця коливається біля 70 770 доларів, зростаючи за останні 24 години на 3,95%. Це пов’язано з послабленням геополітичних ризиків і ситуації на енергетичних ринках.

Основні альткоїни, такі як Ethereum, Solana і Dogecoin, зросли приблизно на 5%, а акції майнінгових компаній — у тісній кореляції з ринком цінних паперів. S&P 500 і Nasdaq піднялися приблизно на 1,2%.

Аналітики вважають, що короткострокова динаміка біткойна залежить від цін на нафту і стабільності судноплавства через Ормузську протоку. Можливий повторний тест рівня 74 000–76 000 доларів, але ризик падіння до середини 60 000 доларів залишається у разі погіршення геополітичної ситуації.

Довгострокова оцінка VanEck у 2,9 мільйона доларів і поточна ринкова ситуація демонструють різні сценарії розвитку, що вимагає від інвесторів балансування між короткостроковою волатильністю і довгостроковим позиціонуванням.