Після прориву ціни золота вище 5000 доларів ризики різко зростають, аналітики, включно з Ву Ді, попереджають про критичний поворотний момент

В кінці січня ринок золота у Лондоні зазнав різких коливань цін. Початкова ціна становила 5019,85 долара США за унцію, максимум досяг 5595,32 долара, мінімум опустився до 4682,53 долара, а закриття відбулося на рівні 4891,54 долара. Загалом ринок демонструє розбіжності — опитування показують, що 42% інвесторів налаштовані на зростання, 34% очікують коливань, а 24% — на падіння. Які сигнали приховані за цим? Кілька аналітиків галузі висловили свої думки, зазначаючи, що на ринку дорогоцінних металів вже настав важливий переломний момент.

Від 5019 до 5595 — різкі коливання цін на лондонському ринку золота за тиждень

Цього тижня ціна на золото демонструвала “американські гірки”. Від відкриття на рівні 5019 доларів вона піднімалася до 5595 доларів, що на понад 11%, але потім різко знизилася до закриття на рівні 4891 долара. Така різка волатильність відображає сильні коливання настроїв на ринку. Особливо важливим був п’ятниця (30 січня), коли ціни на міжнародному ринку золота і срібла різко впали, і інвестори почали розділятися у своїх прогнозах щодо майбутнього.

Дані опитувань підтверджують цю тенденцію. Майже половина інвесторів очікує відновлення цін, але третина передбачає подальші коливання. Така різноманітність думок відображає невизначеність щодо курсу політики Федеральної резервної системи.

Призначення Воша викликає ланцюгову реакцію, зростання долара тисне на ціни на золото

Фундаментальною причиною є кадрові зміни у ФРС — це найбільший “чорний лебідь”. Після оголошення Трампом про призначення Кевіна Воша головою ФРС, ціни на золото і срібло знизилися. Вош відомий своєю яструбовою позицією — багато років він критикував політику попередніх керівників щодо розширення активів, і ринок очікує, що він швидко почне скорочення балансу.

Ці очікування миттєво відобразилися на ринку. Доходність довгострокових казначейських облігацій США зросла, долар отримав підтримку. Взаємодія між сильним доларом і падінням цін на золото призвела до “піка” волатильності на ринку дорогоцінних металів.

Аналіз американського банку підтверджує цю логіку. З моменту початку другого терміну Трампа долар фактично знизився на 12%, і ця слабкість не випадкова — вона є результатом цілеспрямованої політики. Однак призначення Воша може означати зміну цієї тенденції.

Ву Ді визначив рівень 5056 доларів як вододіл, технічний аналіз — у медведів

Незалежний аналітик Ву Ді дав чіткий технічний прогноз. Він зазначив, що рівень розмежування між бичачим і ведмежим трендом цього тижня — 5056 доларів за унцію. Зараз ціна вже опустилася нижче цього рівня, що свідчить про перевагу ведмедів.

З технічної точки зору, ціна на міжнародному ринку золота демонструє ознаки входу у ведмежу модель. Ву Ді не виключає подальшого коливання вниз до дна. У сценарії з падінням важливо стежити за підтримкою біля 4517 доларів за унцію — це перша лінія захисту. Якщо вона буде прорвана, цільова підтримка переміститься до 4143 доларів.

З іншого боку, опір знаходиться біля 5056 доларів. Його пробиття може зменшити тиск і відкрити шлях до нових зростань.

Технічний дно вже сформоване, прогнози аналітиків різняться

Ще один незалежний аналітик, Чжоу Чжичен, має інший погляд. Він вважає, що хоча короткострокові коливання дуже сильні, фундаментальні фактори, що підтримують зростання золота і фізичних активів, залишаються міцними. Федеральна резервна система у січні зберегла ставку без змін, Пауелл заявив, що інфляція до середини року знизиться, а ситуація з зайнятістю у США погіршується повільно, що дає підстави для прискорення зниження ставок. З цієї точки зору, ціни на золото не мають підстав падати без кінця.

Крім того, напруженість у Близькому Сході зростає. США зосередили війська навколо Ірану, і геополітична напруга може знову підштовхнути ціни вгору після коливань.

З технічної точки зору, опір на рівнях 4950, 5190 і 5350 доларів, підтримки — 4740, 4620 і 4540 доларів. Оскільки цього тижня США оприлюднять дані про вакансії на грудень 2025 року, малі нефінансові та нефінансові показники за січень 2026 року, ціни на золото й надалі ймовірно будуть дуже волатильними.

Співвідношення золота і срібла знову зросло до 57,37. На цьому тижні очікується сильна коливання цін на срібло у діапазоні 80,3–102,8 долара за унцію, з можливістю повторного зростання.

Багато аналітичних центрів прогнозують зростання до 6000–7100 доларів, рік може стати ключовим

Прогнози різняться, але загалом переважає оптимізм. За даними дослідження Центру розвитку золотовалютної економіки Пекінського університету:

Дойче Банк прогнозує зростання до 6000 доларів за унцію і навіть можливий виклик 6900 доларів. Королівський банк Канади вважає, що ціни ще мають простір для зростання, і до кінця року можуть піднятися до 7100 доларів. Французький інвестиційний банк Societe Generale очікує підйому до 6000 доларів до кінця року. Morgan Stanley прогнозує зростання до 5700 доларів.

Що стосується срібла, то також є оптимістичні прогнози. Citigroup підвищила тримісячний прогноз цін на срібло до 150 доларів за унцію (раніше — 100 доларів), що на 50% більше. Банк Сентобен вважає, що після входження срібла у “тризначний” рівень, воно може потрапити у зовсім невідомі області.

Тиждень був насиченим даними, ризик значних коливань зростає

Дані високочастотної торгівлі показують коливання настроїв інвесторів. За тиждень, що закінчився 30 січня, відкриті позиції на ф’ючерсах на золото на Чиказькій товарній біржі (CME) зменшилися на 110 300 контрактів до 428 864. Дані Комісії з товарних ф’ючерсів США (CFTC) підтверджують цю тенденцію: станом на 27 січня, настрої спекулянтів щодо зростання цін на дорогоцінні метали знизилися, і чисті довгі позиції у трьох основних інструментах скоротилися. Це свідчить про поступове зменшення інституційних позицій і зниження ризик-апетиту на ринку.

З технічної точки зору, ціна на золото зараз коливається у межах 4383–5415 доларів за унцію. Короткострокові підтримки — 4680–4650 доларів, ключова — 4438–4385 доларів. Опори на рівнях 4900–5000 доларів і 5100–5225 доларів, їх пробиття може спричинити рух до 5335–5415 доларів.

Аналізатор компанії Zhaojin Refining, Лю Шайкай, підкреслює, що короткостроковий бичачий настрій ослаб, і технічний аналіз вказує на необхідність корекції після перекупленості. Наступного тижня ціни, ймовірно, будуть коливатися у межах коригуючого руху. Сильна підтримка — 4440–4200 доларів, опір — біля 4680 доларів.

Загальна оцінка: після корекції можливе відновлення, ключові дані — наступного тижня

Загалом, ринок дорогоцінних металів перебуває у фазі “коливальної корекції”. Хоча Ву Ді та інші аналітики ставляться з обережністю до середньострокових прогнозів, загальна позитивна динаміка, макроекономічна підтримка і геополітична невизначеність створюють передумови для подальшого відновлення.

Головний ризик — це насиченість даних цього тижня: рішення щодо ставок від Австралійського резервного банку, Європейського центрального банку, Британського банку, а також публікація даних про вакансії у США та статистики з працевлаштування за січень. Ці події можуть стати каталізаторами нової хвилі руху цін. Інвесторам слід уважно стежити за рівнями 5056 доларів (рівень Ву Ді), 5000 і 4680 доларів, щоб уникнути великих коливань.