Тиск зменшення позицій великих гравців і дані PCE стають ключовим фактором для відскоку bitcoin

Згідно з аналізом платформи on-chain даних CryptoQuant, останнім часом біткоїн демонструє відносно слабкі результати серед основних ризикових активів, а глибока причина полягає у постійному великих обсягах зменшення володінь великих китів, що створює тиск на ціну. За даними цієї платформи, з моменту історичного максимуму ETF на біткоїн було втрачено понад 5,1 мільярда доларів, а великі інвестори з жовтня постійно зменшують свої позиції, що позбавляє ціну додаткового руху вгору.

Зменшення володінь китів і переорієнтація капіталу: біткоїн у глухому куті

Хоча загальний ринок ризикових активів демонструє сильний ріст, біткоїн стикається з унікальним структурним тиском. Зараз ціна біткоїна становить 74 770 доларів, що приблизно на 40% нижче за історичний максимум у 126 080 доларів. Для порівняння, індекс S&P 500 знаходиться всього на 1% нижче за свій історичний максимум, а Nasdaq — приблизно на 3%. Це створює яскравий контраст — технологічні акції зростають на хвилі AI, тоді як біткоїн важко прорватися через цей рівень.

Ще важливіше, що кореляція між біткоїном і Nasdaq з початку серпня поступово знижується, що свідчить про зменшення впливу традиційних ризикових активів на ціну біткоїна. Це означає, що його поведінка вже не повністю слідує за технологічним сектором, а піддається впливу незалежних ринкових сил.

Зростання привабливості активів-укриттів: золото і срібло до нових максимумів

Паралельно з тим, як великі інвестори продовжують продавати біткоїн, інституційні капітали та інвестори, що уникають ризиків, таємно переорієнтовуються на традиційні активи-укриття. Ціна золота наразі перевищує свою 200-денну середню приблизно на 25%, а срібло — понад 45%, що свідчить про значний перехід у циклі зростання дорогоцінних металів. Насправді, ціна срібла вже близька до історичних максимумів, зафіксованих під час пандемії 2020 року, що відображає занепокоєння ринку щодо економічної невизначеності.

Такий потік капіталу відображає тонкі зміни у настроях інвесторів — на тлі невизначеності щодо інфляції та економічних перспектив, страхи зростають. Традиційні якості золота і срібла як активів-укриттів роблять їх пріоритетним напрямком для інституційних інвесторів.

Публікація даних PCE — ключовий момент для відскоку біткоїна

CryptoQuant зазначає, що подальша динаміка біткоїна може залежати від важливого економічного індикатора — індексу особистих споживчих витрат (PCE). Це найважливіший інструмент для вимірювання інфляції, який Федеральна резервна система надає особливу увагу. Його показники безпосередньо впливають на очікування ринку щодо політики ФРС.

Якщо дані PCE виявляться помірними, це посилить очікування на можливе послаблення монетарної політики, що сприятиме зростанню ризикових активів, включаючи біткоїн. Навпаки, якщо показники залишаться високими, це підсилить очікування подальшого tightening, що підвищить привабливість активів-укриттів і створить додатковий тиск на біткоїн.

Отже, публікація даних PCE стане ключовим моментом для визначення короткострокового напрямку ринку. Ці економічні дані не лише вплинуть на подальший рух золота і срібла, а й визначать, чи зможе біткоїн подолати поточну глуху ситуацію і почати реальний відскок. Ринок зараз очікує цього важливого сигналу для коригування своїх стратегій розподілу активів.