#美伊局势影响

Ці кілька днів на ринку мої емоції нагадують катання на американських гірках. Конфлікт між США і Іраном увійшов у п’яту добу, і ситуація не лише не заспокоюється, а й має ознаки «розповсюдження» за межі. Як «спостерігач на полі бою» у центрі площі, стежачи за свічковими графіками та актуальними новинами із Близького Сходу, я глибоко відчуваю, що ми можливо стоїмо на початку глобальної енергетичної кризи та переоцінки активів.

🔥 Я звертаю увагу на сигнали «чорного лебедя»: не лише блокада протоки

Зараз усі головні медіа говорять про «зупинку нафтових танкерів» у Ормузькій протоці, але це вже очевидно. Більше мене цікавлять кілька нових розвитку подій, які можуть серйозно вплинути на глибоку логіку ринку:

1. «Задній фронт» більше не безпечний: Вчора біля американського консульства в Дубаї був здійснений удар безпілотником, а база ВПС США в Удайді, Катар, була обстріляна ракетами. Це означає, що бойові дії дійшли від Перської затоки до раніше вважалися відносно безпечними ОАЕ та Катару. Ці країни не лише фінансові центри, а й життєво важливі для глобального експорту СПГ (скрапленого природного газу). Коли з’явилися новини про пошкодження газових об’єктів у Катарі та припинення виробництва, реакція ринку лише починається.
2. «Відтік» страхової галузі: Багато міжнародних морських страхових компаній оголосили про скасування військових страхових полісів у затоці з 5 березня. Це означає, що навіть якщо США оголосять про патрулювання, страхові компанії не наважаться страхувати судна, а судновласники не захочуть ризикувати життям. Такий «м’який блокад» триватиме довше та буде більш руйнівним, ніж військова блокада.

🚢 Багатовимірний вплив: хто «їсть м’ясо», а хто «отримує удари»?

Цей конфлікт має диференційований вплив на різні класи активів, і просте підсумовування «інфляція піднімає все» може змусити нас пропустити структурні можливості:

· Енергетика (нафта/СПГ): Це центр шторму. Ціна на Brent сягнула 82 доларів, хоча сьогодні трохи відкотилася, але це результат спроб адміністрації Трампа втрутитися та отримати прибуток. Основна логіка не змінилася: якщо Ормузька протока залишиться заблокованою надовго, країни Азії — Японія, Південна Корея, Індія — будуть змушені купувати нафту з інших джерел, що спричинить глобальну «гонку за цінами». Коливання цін на LNG можуть навіть перевищити нафту через менший запас буферів.
· Судноплавство (контейнерні та нафтові перевезення): Це наразі «невидимий чемпіон». Індекс тарифів на контейнерні перевезення у Нінбо (NCFI) за маршрутом Близький Схід за один тиждень зріс на 82%. Це не лише зростання тарифів, а й відсутність суден для перевезень. Такий перебій у ланцюжках постачання (наприклад, зупинка порту Джебель-Алі) може спричинити зниження обертів глобального контейнерного руху, схоже на великий затор 2021 року, але цього разу — «недостатньо суден».
· Активи-укриття (золото проти BTC): з’явилася цікава «подвійна ситуація». Золото знову перевищило 5150 доларів, що відповідає традиційній логіці захисту від війни. А BTC також вперше за довгий час повернувся до 71 000 доларів. Мій висновок — у контексті зниження довіри до долара через війну та тарифні проблеми, BTC частково сприймається як «цифрове золото» та спосіб обійти традиційні фінансові системи, і ця характеристика посилилася під час цього конфлікту.

💡 Поточні «бичачі» та «ведмежі» можливості

У цей період різкого зростання волатильності ризик «купити на підйомі, продати на спуску» дуже високий. Я вважаю, що більш операційно вигідними є кілька напрямків:

1. Інвестувати у «волатильність», а не просто у ціну: Замість того, щоб гадати, де буде вершина цін на нафту, краще звернути увагу на сектор судноплавства (відповідні ETF або деривативи). Незалежно від коливань цін, якщо судна ще курсують і страхові внески зростають, зростання тарифів є гарантованим.
2. Хеджувати «енергетику» та «промисловість»: Загострення ситуації призведе до зростання енергетичних витрат, що є явним негативом для виробничих гігантів Європи та Східної Азії (інфляція через зростання витрат + зниження попиту). Можна розглянути довгий портфель у нафтово-газовому секторі та одночасно звернути увагу на downstream-товари, які можуть зменшитися через високі витрати.
3. Стежити за «змінами у системі санкцій щодо нафти»: Конфлікт руйнує існуючу систему санкцій щодо нафти. Якщо ціни злетять неконтрольовано, США можуть дозволити собі більш відкритий імпорт іранської або венесуельської нафти через приховані канали. Це може спричинити сплеск «сірої» торгівлі та відповідних валютних розрахунків (наприклад, використання USDT у енергетичній торгівлі).