#美伊局势影响 Напруженість у Ірані постійно зростає, геополітичні ризики посилюються. Криптовалюти після початкової реакції «продажу на паніці» під час геополітичної кризи швидко відновили позиції та потужно відскочили. Чи означає це, що криптовалюти, особливо Біткоїн, знову стають активами-укриттями під час геополітичних конфліктів? Відтік капіталу з крипторинку знову зафіксовано з чистим притоком, чи може це свідчити про відновлення ринку? Як далі розвиватиметься ситуація?

1. Криптовалюти у контексті геополітичних конфліктів швидко відновлюють позиції та зростають
Вчора ввечері ринок криптовалют різко піднявся, Біткоїн короткостроково прорвав позначку 70000 доларів, досягнувши 70100 доларів, зростання за 24 години близько 5%. Ethereum синхронно зріс, короткостроково перевищив 2000 доларів, досягнувши 2090 доларів, зростання за 24 години понад 6%. Solana, BNB та інші основні криптовалюти також зазнали різного ступеня зростання.
Згідно з даними Coinglass, за останні 24 години по всій мережі було ліквідовано позицій на суму 3.38 мільярда доларів, з них 1.37 мільярда доларів — ліквідація довгих позицій, 2.01 мільярда доларів — ліквідація коротких. Основна частка припала на ліквідацію коротких. Зокрема, ліквідація Біткоїна склала 1.38 мільярда доларів, Ethereum — 85.35 мільйонів доларів, інші криптовалюти — 18.23 мільйона доларів.
Після початкової реакції «продажу на паніці» під час геополітичної кризи, у міру стабілізації настроїв щодо ризикових активів, ринок швидко відновив позиції та потужно відскочив. Водночас, відтік капіталу з крипторинку знову зафіксовано з чистим притоком, що свідчить про повернення інституційних інвесторів, що, можливо, також вплинуло на загальне зростання ринку.

2. Загострення ситуації в Ірані, США готуються до монетарних послаблень?

Уночі 2 березня за київським часом президент США Трамп виступив із заявою щодо Ірану у Білому домі. Трамп заявив, що віддав наказ на нанесення удару по Ірану, щоб зупинити розвиток іранської ядерної програми та «швидко розвиваючийся» ракетний проект.
Трамп зазначив: «Це наш останній і найкращий шанс на вихід». Він додав, що прогрес у військових діях «швидший за очікуванням», але деталі не розкрив. Трамп сказав, що основна мета цієї операції — зупинити Іран у розвитку ядерної зброї та зірвати його проект міжконтинентальних ракет. Він наголосив, що цілі війни включають знищення ракетних можливостей Ірану, знищення його військово-морського флоту та запобігання володінню ядерною зброєю. Трамп також додав, що третя ціль — довгострокова стратегічна лінія США — зупинити підтримку озброєних організацій Іраном у регіоні. Крім того, у понеділок Трамп заявив, що американські війська «жорстко б’ють по Ірану», але «велика хвиля» ще не настала.
Засновник BitArthur Hayes зазначив, що кожного разу, коли США ведуть у регіоні вибіркову війну під керівництвом США, Федеральна резервна система одразу знижує ціну грошей (тобто знижує ставку). Чим дорожчими та тривалішими стають витрати на таку «національну реконструкцію» Ірану, тим більша ймовірність, що ФРС знизить ставку та розширить баланс для підтримки американського гегемонії під час нових ризикованих авантюр у Близькому Сході.
З 1985 року ФРС у відповідь на важливі війни у регіоні діяла саме так. Крім того, якщо ситуація в Ірані ще більше загостриться, іранська протока буде закрита надовго, світова економіка може опинитися у «визначеній рецесії». У разі економічної рецесії центральні банки країн зазвичай застосовують монетарне послаблення, що сприяє зростанню криптовалют.
3 березня різке зростання цін на криптовалюти може бути попереднім закладенням цієї очікуваної ситуації. Деякі аналітики вважають, що ризик у Ірані наразі зосереджений у енергетичному секторі, і ринок вже врахував початковий тиск, викликаний конфліктом у вихідні, і вважає, що геополітичні ризики залишаються контрольованими фінансово, тому інвестори знову зосереджуються на торгівлі AI та фундаменті зростання ВВП США.
Крім того, уряди США у відповідь на важливі військові дії у регіоні Близького Сходу вже давно застосовують політику зниження ставок, що створює умови для додаткової ліквідності на ринку. У міру стабілізації настроїв щодо ризикових активів, криптовалюти знову можуть стати активами-укриттями під час геополітичних конфліктів.

3. Відновлення притоку капіталу у крипторинок, інституційні інвестори повертаються

Згідно з даними CoinShares, минулого тижня інвестиційні продукти з цифровими активами залучили 1 мільярд доларів капіталу, завершивши п’ятитижневий період з чистим відтоком у 40 мільярдів доларів. Біткоїн став головним отримувачем — притік склав 881 мільйон доларів. Ethereum також зафіксував притік у 117 мільйонів доларів, що стало найбільшим за останній місяць тижневим притоком. Solana за минулий тиждень залучила 53.8 мільйона доларів, з початку року — 156 мільйонів доларів. Chainlink отримав незначний притік у 3.4 мільйона доларів без явних відтоків.
Крім того, за даними SoSoValue, минулого тижня у торгові дні чистий притік у спотовий ETF на Біткоїн склав 787 мільйонів доларів. Найбільший притік у спотовий ETF на Біткоїн — ETF від BlackRock (IBIT), що склав 503 мільйони доларів. Другий за величиною — Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), з притоком 89.43 мільйонів доларів. У торговий день минулого тижня у спотовий ETF на Ethereum — 80.46 мільйонів доларів. Найбільший притік у спотовий ETF на Ethereum — Grayscale Ethereum Trust (ETHE), що склав 40.48 мільйонів доларів. Другий — Fidelity ETH ETF, з притоком 39.48 мільйонів доларів.
Після більш ніж місяця відновився чистий притік капіталу у крипторинок, інституційні інвестори знову входять через ETF та інші інвестиційні продукти, що підвищує загальну ліквідність ринку. Хоча ситуація в Ірані ще не стабілізувалася, загальна ліквідність ринку певною мірою впливає на зростання криптовалют.

4. Американські акції поглинають початковий тиск, зменшуючи вплив геополітичних ризиків

У вихідні конфлікт у регіоні Близького Сходу посилився, але ринок акцій США проявив несподівану «спокійність». 2 березня американські фондові ринки відкрилися з продажами, але швидко їх погасили: індекс S&P 500 відновив понад 1% після ранкових мінімумів і закрився «майже без змін». Ведучі технологічні компанії змінили свою поведінку, ставши захисним притулком для капіталу. Енергетичний сектор отримав вигоду від зростання цін на нафту, тоді як споживчий сектор і авіакомпанії зазнали втрат через зростання інфляційних очікувань. Індекс S&P Energy піднявся майже на 2%. У «Великій сімці» технологічні гіганти — Google і Amazon — знизилися, Nvidia виросла на 3%, Google знизилася більш ніж на 1%.
Аналіз від Goldman Sachs показує, що ринок зменшує увагу до коливань геополітичних ризиків і навпаки демонструє багато «незрозумілих протилежних тенденцій». Вони постійно чують відгуки: «Ми думали, що відкриття буде зростанням або падінням, а в результаті — зовсім навпаки».
Криптовалюти, особливо Біткоїн, дедалі більше корелюють із технологічним сектором американського ринку. У контексті загострення ситуації в Ірані, американські фондові ринки поглинають початковий тиск конфлікту, послаблюючи вплив геополітичних ризиків, і тому синхронне зростання крипторинку з ринком акцій США цілком логічне.