DJD: Ваш портал до стратегії дивідендів Dogs of the Dow

Щороку інвестори, орієнтовані на дивіденди, стикаються з стратегічним питанням: чи обирати вручну найдохідніші акції з індексу Dow Jones Industrial Average, чи застосовувати більш спрощений підхід? ETF “Dogs of the Dow” пропонує переконливу золоту середину. Ця стратегія, заснована на припущенні, що 10 компаній Dow з найвищими дивідендними доходами часто демонструють сильніше відновлення наступного року, залучила багато шукачів дивідендів. Але управління 10 окремими позиціями вимагає капіталу, уваги та дисципліни у ребалансуванні — саме тут на допомогу приходять ETF.

Розуміння філософії “Dogs of the Dow”

Концепція досить проста: наприкінці кожного календарного року визначити 10 акцій з найбільшим дивідендним доходом у складі індексу Dow Jones Industrial Average і позиціонуватися на можливе перевершення у наступному році. Історичний аналіз підтверджує цю методологію, особливо для інвесторів, що мають середньо- або довгострокову перспективу. Як зазначив у недавньому інтерв’ю Кевін Сімпсон, засновник і головний інвестиційний директор Capital Wealth Planning: «Вони — собаки з певної причини, але коли у вас є ці чудові компанії з довгими та видатними історіями, вони мають свої злети і падіння, але можуть реагувати». Психологічно це обґрунтовано: якісні компанії, що торгуються за заниженими оцінками — з високими доходами — можуть мати потенціал для відновлення.

Однак виклик полягає у реалізації: отримати експозицію до 10 різних цінних паперів, керувати комісіями та забезпечити правильне ребалансування може бути складно для роздрібних інвесторів. Тут на допомогу приходять спеціалізовані ETF, створені саме для цієї стратегії.

Чому ETF DJD спрощує інвестиції “Dogs of the Dow”

Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF, що торгується під тикером DJD, був створений з метою демократизації інвестицій у “Dogs of the Dow”. Замість відстеження стандартного складу з 30 акцій, DJD слідкує за індексом “Dow Jones Industrial Average Yield Weighted Index” — модифікованим бенчмарком, який надає перевагу доходності понад рівномірне вагове розподілення.

Результат очевидний: у портфелі менше ніж усі 30 компонентів індексу. Salesforce.com, гігант хмарних обчислень, не виплачує дивідендів і тому не входить до складу фонду. Водночас, фонд зважує кожну позицію за її дивідендним доходом за останні 12 місяців, створюючи портфель, що систематично перевагу має найвищим поточним доходам.

Такий підхід має кілька практичних переваг. По-перше, він усуває необхідність досліджувати і виконувати 10 окремих покупок. По-друге, зменшує волатильність експозиції через диверсифікацію серед якісних платників дивідендів. По-третє, автоматично виконує щорічне ребалансування — фонд самостійно коригує ваги і склад, базуючись на динаміці доходності, звільняючи інвесторів від емоційної роботи з продажу переможців або купівлі аутсайдерів.

Внутрішній огляд портфеля ETF “Dogs of the Dow”

Щоб проілюструвати різницю у зважуванні за доходністю, розглянемо список “Dogs of the Dow” 2022 року (від найвищої до найнижчої дивідендної доходності): Dow Inc., International Business Machines, Verizon, Chevron, Walgreens, Merck, Amgen, 3M, Coca-Cola та Intel. У тому році Dow Inc. був лідером за доходністю — але займав лише четверте місце у портфелі DJD.

Між тим, Chevron, четвертий за доходністю серед “собак”, займав найбільшу частку у фонді — майже 10% активів. Це пояснюється тим, що механізм зважування базується на 12-місячних історичних доходностях, які можуть відрізнятися від рейтингів у конкретний момент часу. Практичний висновок: інвестори DJD отримують концентровану експозицію до найстійкіших високодохідних компаній Dow, а не просто до тих, що мають найвищий дохід у конкретний момент.

Дані про продуктивність підтверджують цю ідею. Незважаючи на дивідендоцентричну місію і виключення компаній без дивідендів, таких як Salesforce, DJD переважно йде в ногу з традиційним індексом Dow Jones Industrial Average на річній основі. Ще більш переконливо: фонд дає приблизно на 140 базисних пунктів вищу дохідність, ніж стандартний Dow, що означає суттєво вищий дохід для акціонерів, які готові прийняти мінімальний додатковий ризик.

Висновок: спрощений доступ до перевіреної стратегії

Для інвесторів, які цікавляться концепцією ETF “Dogs of the Dow”, але не бажають вручну формувати і підтримувати портфель із 10 акцій, DJD є раціональним рішенням. Фонд зводить складність до одного тикеру, забезпечує податково ефективне ребалансування і підвищує доходність у порівнянні з широким індексом Dow. У поєднанні з історичною стійкістю дивідендних акцій провідних компаній ця стратегія заслуговує на серйозну увагу у будь-якому портфелі, орієнтованому на дохід.