Три лідери у сфері пакування навігають виклики галузі та можливості зростання

Індустрія пакування стикається з багатогранними викликами, які змінюють інвестиційні можливості. Оскільки споживчі витрати знижуються на тлі інфляційного тиску та зберігаються складнощі у ланцюгах постачання, акції пакувальних компаній зазнають значних перешкод. Проте у цих викликах прихована переконлива історія: компанії, що здійснюють стратегічні заходи, позиціонують себе для сталого зростання. Amcor plc (AMCR), Karat Packaging (KRT) та Sonoco Products Company (SON) є прикладами того, як цілеспрямоване виконання може сприяти зростанню навіть у складних ринкових умовах.

Основні галузеві виклики, що змінюють ринок пакувальних акцій

Галузь Zacks Containers - Paper and Packaging складається з виробників паперових та пластикових пакувальних рішень, що захищають продукти, подовжують термін їх зберігання та мінімізують відходи у ланцюгах розподілу. Однак наразі сектор має рейтинг Zacks Industry на рівні #198 — що становить нижчі 19% з 244 галузей Zacks — що відображає короткострокові перешкоди, які потребують уважного аналізу.

Зниження обсягів стало визначальним викликом. Зменшення споживчих витрат на товари, спричинене високою інфляцією та підвищенням відсоткових ставок, суттєво знизило попит. Сповільнення у будівництві та промисловості ускладнює ситуацію, зменшуючи потребу у пакуванні для побутової техніки, меблів та будівельних матеріалів. Нормалізація запасів ще більше тисне на обсяги, оскільки клієнти зменшують запаси, накопичені раніше.

Тиск на структуру витрат посилює ці виклики. Виробники стикаються з підвищеними цінами на матеріали, витратами на працю та транспорт, а також тарифами. Ці фактори звужують маржу по всій галузі, змушуючи компанії оголошувати про зупинки виробництва, скорочення обсягів та закриття окремих підприємств. Важливим є не лише підвищення операційної ефективності — потрібно радикально змінювати бізнес-модель.

За минулий рік галузь суттєво відставала. Вартість сектору знизилася на 7.8%, тоді як сектор промислових товарів зріс на 16.7%, а індекс S&P 500 — на 18%. Метрики оцінки також свідчать про це: галузь торгується за мультиплікатором EV/EBITDA за останні 12 місяців 12.92X, що значно нижче ніж у S&P 500 (19.00X) та сектору промислових товарів (20.04X). Це знижка підтримує цінність, але водночас підкреслює глибину короткострокових викликів.

Стратегічні відповіді на ринковий тиск

Лідери галузі впроваджують цінові стратегії та ініціативи з зниження витрат, щоб протистояти цим перешкодам. Компанії оптимізують операції, переорієнтовуються на високоростові ринки та здійснюють вибіркову оптимізацію портфеля. Що важливо, вони готують свої бізнеси до вигідного використання довгострокових трендів, що компенсуватимуть короткострокові циклічні труднощі.

Одним із головних драйверів зростання є електронна комерція. Зростання онлайн-торгівлі підвищує стратегічну важливість пакування, яке зберігає цілісність і міцність товарів у складних логістичних мережах. З розширенням проникнення Інтернету та швидким зростанням смартфонів у світі, онлайн-торгівля продовжує розвиватися. Інновації у цифрових платежах, логістиці та персоналізації покращують досвід покупця, створюючи стабільний попит на пакувальні рішення.

Інша важлива тенденція — сталий розвиток. Свідомість щодо навколишнього середовища стимулює попит на біорозкладні, перероблені та екологічно чисті матеріали. Гравці галузі впроваджують перероблений контент у виробництво та застосовують передові технології для задоволення зростаючих очікувань клієнтів. Це не лише відповідність регуляторним вимогам, а й конкурентна перевага.

Галузь має значний потенціал — понад 60% — у сегментах для споживачів, таких як харчові продукти, напої та охорона здоров’я. Попит на пакування у цих сферах залишається стабільним незалежно від економічних коливань, що забезпечує базову підтримку навіть у періоди криз.

Три компанії, що вирішують виклики різними підходами

Amcor: Синергія злиття та масштабування

Amcor зміцнив свої позиції глобального лідера у пакувальній галузі, завершивши злиття з Berry Global Group, створивши платформу для значного зростання акціонерної вартості попри поточні труднощі. Компанія очікує отримати 260 мільйонів доларів до оподаткування у вигляді синергій вже у 2026 фінансовому році, що принесе близько 12% коригованого EPS приросту.

Далі, Amcor прогнозує 650 мільйонів доларів у вигляді загальних вигод від зниження витрат, зростання та фінансових синергій у період з 2026 по 2028 роки, що дасть понад 30% приросту EPS до кінця FY28. За прогнозами, грошовий потік перевищить 3 мільярди доларів на рік до FY28, що дозволяє інвестувати в органічне зростання, стратегічні злиття та викуп акцій, а також повертати капітал акціонерам через дивіденди. За останні три місяці акції Amcor зросли на 12.6%. Згідно з консенсус-прогнозом Zacks, прибуток за FY26 зросте приблизно на 13% у порівнянні з попереднім роком, з стабільною динамікою прогнозу за останні 60 днів. Компанія має рейтинг Zacks 3 (Утримувати) та довгостроковий прогноз зростання прибутку 10.7%.

Karat Packaging: Інновації у сталому розвитку та розширення ринку

Karat Packaging зосереджена на розвитку сталого пакування для харчових сервісів. Минулого року компанія додала до портфеля паперові мішки для одного з найбільших національних клієнтів — нова категорія, яка може приносити близько 20 мільйонів доларів щорічного доходу з потенціалом подальшого зростання частки ринку.

Стратегія компанії щодо екологічних інновацій зміцнює конкурентні позиції, оскільки зростають екологічні вимоги. KRT нарощує виробничі потужності та впроваджує ініціативи для збільшення онлайн-продажів, використовуючи зростаючий попит на доставку їжі, замовлення на винос та домашнє харчування. Також компанія диверсифікує джерела сировини, зменшуючи залежність від матеріалів із Китаю, що знижує ризики ланцюга постачання у складних глобальних умовах.

Акції Karat за останні три місяці зросли на 2.2%. Згідно з прогнозом Zacks, прибуток за 2026 рік зросте на 5.6% у порівнянні з попереднім роком, з стабільністю прогнозу за останні 60 днів. Компанія має рейтинг Zacks 3 та довгостроковий прогноз зростання прибутку 11.2%.

Sonoco: Трансформація портфеля та стратегічні придбання

Sonoco завершила масштабну трансформацію портфеля, продавши у листопаді 2025 року бізнес ThermoSafe, що дозволило зосередитися на двох ключових глобальних сегментах — металевому та паперовому пакуванні для споживачів і промисловості. Цей стратегічний крок спрямований на покращення операцій та структури витрат.

У грудні 2024 року компанія придбала Eviosys, створивши Sonoco Metal Packaging EMEA, що активно приносить результати. Очікується, що до кінця 2026 року компанія отримає 100 мільйонів доларів у вигляді синергій. Інвестиції спрямовані на розширення можливостей пакування для кормів для домашніх тварин та морепродуктів у Східній Європі, а також підтримку високого рівня зростання з високими коефіцієнтами конверсії. Sonoco посилює позиції у сегментах металевого пакування у США та промислового паперового пакування.

Акції Sonoco перевищили показники колег, зросли на 20.3% за останні три місяці — найкращий результат серед трьох компаній. Згідно з прогнозом Zacks, прибуток за FY26 зросте на 5.77% у порівнянні з попереднім роком, з стабільною динамікою прогнозу за 60 днів. Компанія має рейтинг Zacks 3 та довгостроковий прогноз зростання прибутку 10.7%.

Інвестиційні рекомендації у складних умовах ринку

Поточні виклики індустрії пакування не повинні затінювати нові можливості. Компанії, що реалізують дисципліновані стратегії — через синергії злиття, інновації у сталому виробництві або оптимізацію портфеля — демонструють, як операційна досконалість може створювати цінність для акціонерів навіть за короткострокових труднощів.

Знижка у оцінці галузі порівняно з ширшим ринком свідчить про часткове врахування викликів. Водночас, довгострокові драйвери зростання, такі як розширення електронної комерції та сталий розвиток, відкривають привабливі можливості для інвесторів у компанії з чіткою стратегією реагування на поточний ринок. Три розглянуті компанії — Amcor, Karat Packaging та Sonoco — кожна пропонують унікальні підходи до подолання галузевих викликів і позиціонування для довгострокового зростання.