#美SEC推进加密监管改革

1 Законодавче просування
Голова SEC Пол Аткінс у слуханнях Сенату у лютому 2026 року активно підтримував Закон про ясність цифрових активів (Clarity Act), який має на меті законодавчо визначити межі юрисдикції SEC і CFTC щодо криптоактивів, вирішуючи довготривалу проблему регуляторної невизначеності. Якщо цей законопроект буде прийнято, він встановить регуляторний каркас для DeFi і стабільних монет, але для його ухвалення у Сенаті потрібно щонайменше сім демократів.

2 Уточнення правил і класифікація регулювання
SEC через програму “Project Crypto” постійно вдосконалює правила регулювання криптоактивів, зокрема досліджує шляхи відповідності для токенізованих цінних паперів, ончейн-транзакцій тощо. Наприклад, визначає відповідальність емітентів токенізованих цінних паперів, розрізняє моделі “власний ланцюг з акціями”, “ончейн-інвестиційні права” та “синтетичний ризик”, а також вимагає від емітентів дотримання правил боротьби з відмиванням грошей і захисту інвесторів.

3 Правозастосування та міжнародна співпраця
SEC посилює заходи щодо правозастосування у криптосфері, створюючи міжнародні групи для боротьби з зовнішнім маніпулюванням і шахрайством, одночасно вимагаючи від криптокомпаній дотримання американського законодавства про цінні папери, контролюючи нерегульовані випуски і торгівлю токенами.

4 Співпраця з галуззю та пілотні проєкти
SEC через консультативні ради інвесторів і інші канали спілкується з галуззю, коригуючи підходи до регулювання — від “боротьби” до “інституційної інженерії”. Це дозволяє окремим compliant-проєктам проходити пілотні випробування, наприклад, запуск токенізації цінних паперів на відповідних блокчейнах через механізми звільнення від регулювання, що сприяє інтеграції традиційних фінансів і криптоактивів.

5 Технічна підготовка і класифікація ризиків
SEC у співпраці з Федеральною резервною системою та іншими органами працює над класифікацією ризиків криптоактивів і розробкою технічних стандартів, наприклад, пропонує встановити окремі ваги початкових марж для криптодеривативів, щоб врахувати їхню волатильність і забезпечити технічну підтримку майбутнього регулювання.

Загалом, напрямок регуляторних реформ SEC полягає у законодавчому закріпленні, уточненні правил, посиленні правозастосування та технічній підготовці для інтеграції криптоактивів у фінансову систему США, балансуючи інновації та управління ризиками, а також сприяючи розвитку синергії між традиційними фінансами і криптоіндустрією.