Ринкові оцінки досягли 25-річного максимуму: чому ваша п’ятирічна інвестиційна стратегія важливіша ніж будь-коли

Оцінки акцій досягли рівнів, яких не спостерігалося з часів дот-ком буму. На початку 2026 року співвідношення Шіллера P/E — складна міра ринкових цін, заснована на 10-річних інфляційно скоригованих прибутках — піднялося приблизно до 40, що є найвищим показником з липня 2000 року. Це спричинило нову хвилю дискусій щодо стабільності ринку, але для інвесторів, які орієнтуються на довгострокове накопичення багатства, розгляд цієї динаміки через призму п’ятирічного інвестиційного горизонту відкриває більш тонке і нюансоване уявлення.

Співвідношення Шіллера P/E, розроблене нобелівським лауреатом-економістом Робертом Шіллером, дає ширше уявлення про ринкову оцінку, ніж типові однорічні показники. Замість того, щоб покладатися на однорічні знімки прибутків, цей індикатор згладжує короткострокову волатильність, аналізуючи ціну відносно середніх інфляційно скоригованих прибутків за десятиліття. Саме цей довший погляд і є причиною, чому інвестори, орієнтовані на п’ятирічний період, повинні звернути увагу — він відділяє тимчасовий шум від справжніх структурних змін.

Розуміння ринкової оцінки через історичні цикли

Поточне значення 39,85 запрошує порівняння з попередніми піками. У жовтні 2021 року, під час пост-COVID технологічного буму, співвідношення досягло 38. Перед тим, у 2000 році, під час дот-ком бульбашки, оцінки сягнули ще вищих рівнів, але згодом вони розпалися за жорсткий трирічний період з 2000 по 2002 роки, коли індекс S&P 500 показав річні доходи -9%, -12% і -22% відповідно.

Однак саме історія навчає для вашого п’ятирічного інвестиційного плану: важливий не лише спад, а й відновлення. Після піку 2021 року, незважаючи на 18% зниження у 2022 році, ринок відновився у 2023 році, коли співвідношення Шіллера P/E знизилося до 28 у квітні того року. Інвестори з довгостроковою стратегією і коштами, розподіленими на п’ятирічні або довші цикли, стали свідками цього відновлення.

Ці історичні цикли підкреслюють важливий принцип: високі оцінки не автоматично спричиняють негайні крахи ринку, і вони не скасовують довгострокові інвестиції. Навпаки, вони сигналізують про періоди, коли терпіння і дисципліновані п’ятирічні інвестиційні зобов’язання стають ціннішими за спроби вгадати час входу або виходу з ринку.

Чому високі оцінки не зупиняють п’ятирічні стратегії

Коли співвідношення Шіллера P/E зростає, прибутки мають прискоритися, щоб виправдати високі ціни на акції. Багато аналітиків стверджують, що здобутки штучного інтелекту у продуктивності створюють справжній приріст прибутків, здатний підтримати поточні оцінки — це дискусія, яку варто стежити протягом кількох років.

Але незалежно від сценарію, п’ятирічні інвестори мають перевагу: час. Якщо настане спад, у них є роки для відновлення. Якщо корекція не станеться, а приріст продуктивності виправдає оцінки, вони отримають вигоду від зростання. Саме тому фінансові радники постійно наголошують на важливості збереження інвестиційної дисципліни на п’ятирічних або довших горизонтах, будь то через взаємні фонди, диверсифіковані портфелі або систематичні внески.

Для тих, хто не має досвіду у підборі окремих акцій, довгострокові інвестиційні інструменти, такі як диверсифіковані взаємні фонди, орієнтовані на п’ятирічні або довші терміни, історично демонстрували високі результати. Наприклад, сервіс Stock Advisor від Motley Fool зафіксував середню доходність у 945% з моменту запуску, значно перевищуючи 197% доходності S&P 500.

Підготовка до ринкових динамік: чекліст для п’ятирічного інвестора

Замість сприймати поточні оцінки як кризу, сприймайте їх як нагадування про необхідність переглянути свій портфель через призму п’ятирічного інвестиційного горизонту. Проаналізуйте співвідношення P/E окремих активів — якщо вони значно вищі за історичні норми, це варто врахувати. Одночасно уникайте надмірної реакції на короткострокові новини.

Найстійкіший підхід — залишатися послідовним: дотримуватися дисциплінованої п’ятирічної стратегії інвестування, будь то регулярні внески у взаємні фонди, диверсифікація портфеля або їх комбінація. Високі оцінки винагороджують терпіння більше, ніж паніка.

Поточні умови ринку не змінили фундаментальні підходи для інвесторів, орієнтованих на п’ятирічний горизонт. Вони просто підкреслюють вічну істину: час на ринку важливіший за вгадування моменту входу або виходу, особливо коли ви справді плануєте тримати активи п’ять років або довше.