Історичні екстремальні значення — це циклічність, а не випадковість

Висока волатильність Біткойна з моменту його створення є однією з його характеристик. Кожен цикл биків і ведмедів супроводжувався корекціями понад 30%, 50% і навіть понад 70%. Якщо дивитися на довгострокову перспективу, то так звані «екстремальні падіння» насправді є частиною циклічних закономірностей. Бичачий ринок відповідає за створення історії процвітання, ведмежий — за викачування бульбашкових оцінок.

Поточне падіння наближається до історичних екстремумів, і більш важливим є не те, скільки ще можна впасти, а в якій частині циклу знаходиться ринок. Зазвичай на пізніх етапах циклу ціна знижується повільніше, але час витрачається на «консолідацію» емоцій і капіталу у боковому руху. Така «обмін часу на простір» корекції є більш виснажливою, ніж різке падіння.

Структура капіталу також змінюється. Після виходу короткострокових спекулянтів у ранніх етапах залишаються довгострокові інвестори та прихильники віри. Такі інвестори не прагнуть до швидкого подвоєння капіталу, а більше зосереджені на довгостроковій цінності та логіці дефіциту. Тому цінова еластичність зменшується, але міцність дна зростає.
З стратегічної точки зору, наприкінці циклу більше підходить дослідження та розміщення капіталу, а не емоційна торгівля. Зосереджуючись на розвитку галузі, рівні прийняття технологій і макроекономічній ліквідності, можна отримати більш чітке уявлення.#比特币跌幅逼近历史极值