Золото стабілізується, оскільки дорогоцінні метали рухаються крізь геополітичні перехрестя та технічні рівні підтримки

На початку лютого 2026 року відзначається визначальний момент для ринків дорогоцінних металів. Після вражаючого січневого зростання, яке підняло золото і срібло до історичних рівнів, обидва активи зазнали серйозної технічної корекції — однієї з найяскравіших за останні роки. Однак поточне відновлення з цих глибин розповідає складну історію: слабкі спекулятивні трейдери були виведені з ринку, тоді як інституційний і промисловий попит залишається підкріпленим структурними макроекономічними силами, які не дають ознак ослаблення.

Анатомія краху: від параболічних висот до структурних підлоз

Ралі в січні здавалося незупинним. Срібло піднялося майже до 120 доларів, тоді як золото прорвалося понад 5600 доларів, підживлюване накопиченням центральних банків, хеджуванням інфляції та міцним промисловим попитом, пов’язаним із відновлюваною енергетикою та виробництвом електромобілів. Цей параболічний підйом, однак, був вразливий до будь-якого повернення настроїв.

Різке падіння — трейдери називають його «Похмілля Чорної П’ятниці» — спричинило каскад ліквідацій. Маржинальні вимоги прискорили продажі, оскільки долар США зміцнився на очікуваннях більш інфляційно орієнтованого керівництва Федеральної резервної системи. Срібло зазнало найбільшого удару, знизившись майже на 30% менш ніж за 48 годин із піку в 121,88 долара. Золото, хоча й менш волатильне, також суттєво відступило, перш ніж знайти підтримку.

Ключова різниця між цією корекцією і структурним розривом? Впевненість у відновленні. Агресивні покупці втрутилися на критичних рівнях — срібло біля 72–79 доларів, золото в діапазоні 4444–4499 доларів — сигналізуючи, що довгострокові інвестори сприймають ці відкатки як можливості, а не точки капітуляції.

Срібло: волатильність як особливість, а не недолік

Падіння срібла на 30% шокувало багатьох роздрібних трейдерів, але відновлення металу розповідає іншу історію. Відскок із зони підтримки 72–79 доларів назад до середини 80-х свідчить, що корекція очищує ринок від позикових, ціново нечутливих учасників. Інституційні покупці та промислові кінцеві споживачі — особливо ті, хто займається виробництвом сонячних панелей і енергетичною інфраструктурою —, здається, поглинули продажі.

Ключові технічні рівні для срібла:

• Підтримка: 72,11 долара (сильна зона купівлі)
• Опір: 87,17 долара (ближній бар’єр)

Постійне пробиття вище за 87 доларів може відновити бичачий імпульс і протестувати попередні вершини. Навпаки, відторгнення тут, ймовірно, спричинить ще один тест нижчої підтримки, хоча кожне повторне тестування зазвичай менш суворе, оскільки слабкі руки повністю виходять з ринку.

Золото: тестування підтримки на тлі політичних викликів

Золото зазнало менш драматичного падіння, ніж срібло, але символічно важливе. Назначення більш яструбового керівництва Федеральної резервної системи підвищило долар — що зробило нерентабельні активи, такі як золото, менш привабливими у короткостроковій перспективі. Однак метал знайшов тверду підлогу в діапазоні 4444–4499 доларів, рівень, який технічні аналітики тепер вважають структурною підтримкою.

Поточне відновлення до понад 4880 доларів відображає відновлену довіру інвесторів, але золото все ще стикається з психологічним бар’єром біля 5200 доларів, де йому потрібно подолати як опір, так і залишковий тиск продажу з боку тих, хто має позикові позиції у збитках.

Ключові технічні рівні для золота:

• Підтримка: 4550 доларів (фундаментальний рівень)
• Опір: 5150 доларів (ближній максимум)

Макроекономічний фон: геополітична позиція і переорієнтація ланцюгів постачання

Хоча технічна картина відображає короткострокову цінову динаміку, фундаментальні підстави для золота і дорогоцінних металів набагато глибші. 3 лютого Міністерство закордонних справ Китаю висловило занепокоєння щодо стабільності глобальних ланцюгів постачання після повідомлень про ініціативу США створити критичний мінеральний резерв на 12 мільярдів доларів. Цей план має на меті зменшити залежність Америки від китайських рідкоземельних ресурсів — ресурсів, що дедалі важливіші для оборонних систем, чистої енергетики та передового виробництва.

Позиція Китаю підкреслює, що безпека ланцюгів постачання залишається спільною глобальною відповідальністю. Для ринків металів це геополітичне позиціонування перетворюється на конкретні драйвери попиту. Стратегічне накопичення мінералів, фрагментація ланцюгів постачання та ресурсний націоналізм сприяють капіталовкладенням у тверді активи як захист від економічної фрагментації та девальвації валюти.

Чому корекція не означає крах

Незважаючи на руйнування, спричинене недавнім розпродажем, довгострокові структурні підстави для золота залишаються цілком цілісними:

Накопичення центральних банків: Це вже не циклічний фактор, а структурна тенденція — центральні банки по всьому світу продовжують купувати золото як захист від валютної нестабільності та геополітичної невизначеності. Ця підтримка стала структурною, а не тактичною.

Промисловий попит на срібло: Відновлювана енергетика, виробництво електромобілів і передова електроніка — це не тимчасові галузі. Попит на срібло у фотогальванічних елементах, батарейних клемах і електроніці структурно пов’язаний із глобальним енергетичним переходом — багатодесятилітнім явищем.

Геополітична фрагментація: Торгові напруженості, переорієнтація ланцюгів постачання та наратив дезглобалізації посилюють інвестиційний інтерес до матеріальних активів, незалежних від монетарної політики окремих урядів.

Консолідація, а не капітуляція: Замість сигналу про кінець бичачого ринку дорогоцінних металів, ця фаза є перехідною від неконтрольованого параболічного зростання до більш волатильної, але стабільнішої консолідації. Такий «шок» є здоровим.

Прогноз ринку: очікуйте волатильності, плануйте з впевненістю

Наступні тижні ймовірно залишаться турбулентними. Цінова динаміка буде залежати від новин щодо політики, валютних рухів і глобальних торгових подій. Ймовірні фальшиві прориви та швидкі зміни настроїв. Трейдерам з позиковими позиціями слід очікувати різких коливань; довгостроковим інвесторам — шуму.

Основний висновок: золото і дорогоцінні метали вийшли з епохи ейфорії, але залишаються у структурно здоровому бичачому ринку, підтримуваному попитом центральних банків, фрагментацією ланцюгів постачання та промисловими потребами. Корекція вивела слабкі руки з ринку і скинула очікування. Для тих, хто має впевненість у довгостроковій тезі, терпіння — найцінніший актив у цій ситуації. Фундамент золота доведено стійким, а ширший випадок для дорогоцінних металів як портфельного страхування лише посилюється у світі геополітичної фрагментації та монетарної невизначеності.