APY у криптовалютах: як правильно оцінити доходність інвестицій

2026-02-11 01:21:06

Будь-хто, хто починає інвестувати в криптоактиви, рано чи пізно стикається з двома загадковими абревіатурами — APR і APY. Ці показники зустрічаються повсюдно: на платформах кредитування, у програмах стейкінгу, в пропозиціях DeFi. Але ось біда — часто інвестори не розуміють, чим вони відрізняються, і обирають інвестицію, орієнтуючись лише на цифру, не усвідомлюючи, що один показник може бути значно вищим за інший за однакових умов. Це може призвести до неправильної оцінки потенційного прибутку і, як наслідок, до розчарування. Давайте розберемося, що означає APY у криптовалютах і як правильно порівнювати ці метрики, щоб приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.

Дві метрики доходності — у чому різниця APR і APY

На перший погляд здається, що APR і APY — це одне й те саме. Обидва показники виражаються у відсотках і використовуються для опису річної доходності. Але насправді це зовсім різні метрики, які можуть призвести до принципово різних результатів, особливо якщо мова йде про інвестиції на тривалий період.

APR (Annual Percentage Rate) — це проста річна відсоткова ставка. Вона показує, який відсоток ви отримаєте від свого початкового внеску протягом року, без урахування реінвестування отриманих доходів. Уявіть, що ви поклали гроші на рахунок і нічого більше не тримаєте — це і є APR.

APY (Annual Percentage Yield) — це зовсім інше. Ця метрика враховує ефект складних відсотків, тобто ситуацію, коли ваші доходи автоматично реінвестуються і починають самі генерувати доходи. Якщо APR показує базову ставку, то APY показує реальний дохід з урахуванням реінвестування.

Чому це важливо? Тому що за однакових умов APY завжди буде вищим за APR. І ця різниця зростає з підвищенням частоти нарахування відсотків. Це може означати, що вибір правильної метрики для оцінки криптоінвестицій кардинально впливає на вашу реальну прибутковість.

Як працює APY: складні відсотки в криптоінвестиціях

Щоб зрозуміти APY, потрібно розібратися з концепцією складних відсотків. Це звучить складно, але суть проста: відсотки нараховуються не лише на вашу початкову суму, а й на вже зароблені відсотки.

Ось формула розрахунку APY:

APY = (1 + r/n)^(n×t) - 1

Де:

r — номінальна відсоткова ставка (у вигляді десяткової дробу)
n — кількість періодів нарахування в рік
t — час у роках

Розглянемо конкретний приклад. Припустимо, ви інвестуєте 1000 доларів на платформі кредитування з річною ставкою 8%, і доходи нараховуються щомісяця.

Розрахунок буде таким: APY = (1 + 0,08/12)^(12×1) - 1 ≈ 0,0830 або 8,30%

Бачите різницю? За простою ставкою APR ви б очікували отримати рівно 8%, але завдяки щомісячному нарахуванню і реінвестуванню ваш реальний дохід складе 8,30%. Хоча різниця здається незначною для одного року, за кілька років ефект накопичується.

У криптовалютних інвестиціях це стає ще більш значущим. Уявіть платформу, яка нараховує доходи щодня. Тоді різниця між APR 10% і APY буде ще більшою.

Частота нарахування: чому це критично важливо

Частота, з якою платформа нараховує вам доходи, безпосередньо впливає на розмір APY. Чим частіше відбувається нарахування, тим вищим буде APY за однакової номінальної ставки.

В криптоактивах відсотки можуть нараховуватися:

Щодня (найвигідніше)
Щотижня
Щомісяця
Щоквартально
Щороку (найменш вигідно)

Розглянемо два конкуренти з пропозиціями з ставкою 6% річних, але з різною частотою нарахування:

Варіант 1: Щомісячне нарахування APY = (1 + 0,06/12)^(12×1) - 1 ≈ 6,17%

Варіант 2: Щоквартальне нарахування APY = (1 + 0,06/4)^(4×1) - 1 ≈ 6,14%

Хоча різниця мінімальна, щомісячне нарахування все ж виграє. У масштабі великого інвестиційного портфеля ці відсотки стають помітними.

APY проти APR: коли використовувати кожну метрику

Вибір між APY і APR залежить від того, який вид інвестиції ви розглядаєте.

Використовуйте APR, коли:

Ви берете або даєте в кредит криптоактиви без передбаченого реінвестування
Стейкінг відбувається без автоматичного реінвестування отриманих нагород
Вам потрібна базова, проста для розуміння метрика
Ви порівнюєте інвестиції з однаковою структурою нарахування відсотків

Використовуйте APY, коли:

Платформа передбачає автоматичне реінвестування доходів
Ви порівнюєте різні ощадні рахунки або кредитні платформи
Платформа DeFi автоматично реінвестує винагороди
Вам потрібна реалістична оцінка реальної доходності

Практичні приклади: стейкінг і кредитування

Розглянемо кілька реальних сценаріїв, щоб краще зрозуміти різницю.

Сценарій 1: Стейкінг без реінвестування

Ви берете участь у програмі стейкінгу з ставкою 12% APR, і нагороди виплачуються один раз на рік. У цьому випадку APR і APY співпадуть — обидва складуть 12%. Вкладені 1000 токенів через рік принесе рівно 120 токенів.

Сценарій 2: Кредитування з щомісячним реінвестуванням

Ви розміщуєте 10 000 доларів на платформі кредитування з заявленою ставкою 7% APR, але доходи нараховуються і реінвестуються щомісяця. Реальне значення APY становитиме приблизно 7,23%. Це означає, що через рік у вас буде не 10 700 доларів, а близько 10 723 доларів.

Сценарій 3: DeFi фарминг з щоденним реінвестуванням

На платформі DeFi пропонується 20% APR з щоденним нарахуванням. Реальний APY буде близько 22,13%. У цьому випадку різниця стає суттєвою — майже 2% додатково щороку.

Переваги та недоліки кожної метрики

APR — за і проти:

Переваги:

Простий і інтуїтивний для розуміння
Легко розраховується вручну
Дозволяє швидко порівнювати базові ставки

Недоліки:

Не показує реальну доходність при реінвестуванні
Може вводити в оману, якщо не враховувати складні відсотки
При частому нарахуванні може сильно відрізнятися від реального доходу

APY — за і проти:

Переваги:

Дає реальну картину доходності з урахуванням реінвестування
Дозволяє справедливо порівнювати інвестиції з різною частотою нарахування
Допомагає уникнути неприємних сюрпризів

Недоліки:

Складніше у розрахунках
Деякі інвестори плутають його з APR
Може бути менш інтуїтивним для новачків

Як обрати правильний підхід до оцінки доходності

При аналізі будь-якої криптоінвестиційної пропозиції виконайте наступний аналіз:

Визначте, чи передбачено реінвестування. Якщо платформа автоматично реінвестує доходи, орієнтуйтеся на APY. Якщо ні — на APR.
Дізнайтеся частоту нарахування. Чим частіше відбувається нарахування, тим більше різниця між APR і APY. Щоденне нарахування дасть значно вищий APY, ніж щорічне.
Порівнюйте кілька пропозицій за однією метрикою. Не змішуйте APR і APY. Порівнюйте APY з APY, APR з APR.
Враховуйте ризик. Високий APY виглядає привабливо, але переконайтеся, що розумієте ризики платформи. Екстремально високі відсотки часто вказують на підвищений ризик.
Перевірте стабільність ставки. Деякі платформи пропонують змінні ставки, які з часом знижуються. Уточнюйте, чи фіксована ставка.

Завершальні рекомендації для криптоінвесторів

Розуміння різниці між APY і APR — це не просто теорія, а практичний інструмент для збільшення вашого прибутку. Невелика різниця в один-два відсотки може означати тисячі доларів на рік для великого портфеля.

При виборі криптоінвестиції завжди уточнюйте, яка саме метрика використовується. Якщо платформа активно рекламує високий відсоток, але не уточнює, APR це чи APY, це має насторожити. Надійні платформи прозоро вказують обидві цифри і пояснюють, як вони розраховуються.

Використовуйте інструменти розрахунку APY, які пропонують платформи, порівнюйте кілька варіантів і пам’ятайте: правильний вибір метрики доходності — це вже половина успіху в криптоінвестуванні. APY у криптовалютах стає все більш важливим показником, оскільки все більше платформ пропонують автоматичне реінвестування, і інвестори мають бути озброєні знаннями для правильного оцінювання своїх можливостей.

Часті питання

Що означає, якщо пропонується 10% APR у криптовалютах?

Це означає, що за кожні вкладені 100 доларів ви отримаєте 10 доларів у вигляді відсотків за рік, без урахування реінвестування. Якщо платформа також не передбачає складних відсотків, то реальна доходність (APY) буде близькою до цього значення.

Завжди чи APY більше за APR?

Так, за наявності реінвестування APY завжди буде більшою за APR. Виняток — якщо нарахування відбувається один раз на рік. Тоді APY і APR співпадуть.

Що означає 5% APY?

Це означає ефективний річний дохід у 5% з урахуванням ефекту складних відсотків. Якщо ви інвестуєте 100 доларів під 5% APY, через рік у вас буде приблизно 105 доларів.

Високий APY — це завжди добре?

Не завжди. Екстремально високий APY часто сигналізує про підвищений ризик. Оцінюйте не лише доходність, а й репутацію платформи, її безпеку та фінансову стабільність пропонованого продукту.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.