Читання індексу сезону альткоїнів: що сигналізують поточні ринкові сигнали для трейдерів

Ринок криптовалют функціонує у циклах, і розуміння цих моделей є ключовим для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень. Одним із найважливіших інструментів для оцінки настроїв на ринку є індекс сезону альткоїнів — метрика, яка відстежує, як альткоїни виступають у порівнянні з Біткоїном за певні періоди часу. Наразі трейдери та інвестори уважно стежать за цим індикатором, щоб зрозуміти, чи ми входимо у період широкомасштабної сили альткоїнів, чи Біткоїн продовжить домінувати у потоці капіталу.

Поза числом: розшифровка оцінки індексу сезону альткоїнів

Індекс сезону альткоїнів працює шляхом порівняння показників топ-50 альтернативних криптовалют із рухом Біткоїна за останні 90 днів. Ця шкала має діапазон від 0 до 100, де значення вище 75 свідчить про справжній сезон альткоїнів — період, коли альткоїни суттєво випереджають Біткоїн. Значення нижче 25 вказують на домінування Біткоїна, тоді як середній діапазон (25–75) свідчить про перехідний або змішаний ринок.

Сьогоднішній ринок перебуває у цій середній зоні, з індексом трохи нижче 50. Це цікава ситуація: альткоїни привертають увагу та залучають капітал, але ще не досягли вибухового зростання, яке характерне для повномасштабного сезону альткоїнів. Для трейдерів це означає, що існують вибіркові можливості, але широкомасштабні ралі альткоїнів поки що залишаються у майбутньому, а не в сьогоденні.

Послаблення позицій Біткоїна: що означає зниження домінування для альткоїнів

Домінування Біткоїна — відсоток від загальної ринкової капіталізації криптовалют, що належить Біткоїну — залишається найважливішим фактором для прогнозування циклів сезону альткоїнів. Історично, коли домінування Біткоїна зменшується, альткоїни зазвичай демонструють значні ралі. Траєкторія за минулий рік чітко ілюструє цей принцип: частка Біткоїна знизилася з 65% у травні 2025 року до приблизно 58% у серпні 2025 року, що свідчить про суттєвий перерозподіл капіталу.

Поточні дані за лютий 2026 року показують, що домінування Біткоїна ще зменшилося до приблизно 56%, продовжуючи цей тренд. Хоча таке зниження створює сприятливі умови для зростання альткоїнів, учасники ринку повинні враховувати, що одне лише зниження домінування не гарантує початок сезону альткоїнів. Регуляторні зміни, макроекономічні чинники та умови ліквідності також впливають на те, чи потік капіталу дійсно піде у альткоїни або просто перераспределиться з Біткоїна у стабільні монети.

Ethereum та токени з ліквідним стейкінгом — лідери наступної хвилі

Ethereum (ETH) традиційно є опорою для сценаріїв сезону альткоїнів, і сучасне ринкове середовище цьому не заважає. З обігом у $243.72 мільярда станом на початок 2026 року, Ethereum залишається другою за величиною криптовалютою за ринковою капіталізацією. Більш того, інституційний інтерес до активів, пов’язаних з Ethereum, посилився, особливо щодо токенів, що беруть участь у основній інфраструктурі та економічній моделі мережі.

Приклади таких токенів — токени з ліквідним стейкінгом. Lido DAO (LDO), що торгується біля $0.34, став особливо цікавим інструментом, оскільки дозволяє користувачам отримувати нагороди за стейкінг, зберігаючи ліквідність. Аналогічно, рішення для масштабування Layer 2, такі як Arbitrum (ARB — $0.11) та Optimism (OP — $0.18), продовжують залучати розробників і користувачів. Ethena (ENA — $0.12) — ще один приклад, що набирає популярності навколо реальних активів і синтетичних деривативів.

Ця привабливість частково зумовлена ясністю регуляторної ситуації. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) вказала, що певні схеми стейкінгу можуть не вважатися цінними паперами за певних умов, що зняло значний бар’єр для участі інституцій. Цей регуляторний зелений світ підвищив довіру до протоколів, пов’язаних з Ethereum.

Інституційний капітал проти обережності роздрібних інвесторів: розкол ринку

Зараз ринок альткоїнів демонструє різке розходження між поведінкою інституційних та роздрібних інвесторів. Інституційний капітал, здебільшого з хедж-фондів і інвестиційних компаній, все активніше вкладається у великі, відповідальні за регуляторні норми альткоїни. Ці досвідчені інвестори сприймають волатильність ринку як можливість накопичення за привабливими оцінками.

Роздрібні інвестори, навпаки, залишаються осторонь. Інтерес до термінів на кшталт «alt season» у пошукових системах різко знизився, що свідчить про обережність серед окремих трейдерів. Це зумовлено кількома чинниками: тривалими макроекономічними невизначеностями, побоюваннями щодо інфляції та відсоткових ставок, а також відсутністю переконливих нарративів, що зазвичай стимулюють ентузіазм роздрібних інвесторів.

Цікаво, що відкритий інтерес до альткоїнів досяг $47 мільярдів — рівня, який не спостерігався з листопада 2021 року, — що свідчить про активність трейдерів із використанням кредитного плеча. Однак цей показник більше відображає спекулятивні позиції, ніж фундаментальну впевненість, що підкреслює вразливу природу поточної структури ринку.

Тенденції, що формують поточний рух альткоїнів

На відміну від широкомасштабних ралі альткоїнів попередніх циклів, сучасний ринок здається більш вибірковим і тематичним. Два основні нарративи привертають значну увагу: інтеграція штучного інтелекту (AI) у блокчейн-протоколи та токенізація реальних активів (RWA).

Токени та проєкти, пов’язані з AI, привертають інтерес як інституційних, так і роздрібних учасників, оскільки учасники ринку вважають, що технології блокчейн і AI можуть створити переконливі кейси застосування. Аналогічно, токенізація реальних активів — від товарів до нерухомості — може стати трансформаційним застосуванням інфраструктури блокчейну.

Проблема таких нарративних циклів у їхній вразливості до швидких змін настроїв. Коли нарративи зникають, токени, пов’язані з ними, часто зазнають різких продажів. Крім того, криптовалютний простір дедалі більше засмічений низькоякісними токенами та мемкоінами, що розмивають справжні інновації. Це робить необхідним концентрацію на дослідженнях і обґрунтованому підході, а не на широкому розповсюдженні.

Макроекономічний спротив

Макроекономічні умови мають значний вплив на участь роздрібних інвесторів у криптовалютах. Висока інфляція, підвищені відсоткові ставки та економічна невизначеність зазвичай змушують індивідуальних інвесторів зменшувати ризикові позиції та залишатися у готівці або традиційних активах. Ця поведінка чітко проявляється у поточних умовах ринку.

Навпаки, інституційні інвестори краще підготовлені до навігації макроекономічними викликами. Вони часто сприймають ринкові дислокації як тактичні можливості для накопичення цінності, готуючись до наступного циклу зростання, тоді як роздрібні інвестори залишаються обережними. Ця різниця є визначальною характеристикою сучасного ринкового ландшафту і, ймовірно, збережеться до покращення загальних економічних умов.

Що кажуть нам ринкові сигнали зараз

Індекс сезону альткоїнів та інші метрики дають складну картину поточного стану ринку. Ми ще не у повноцінному сезоні альткоїнів, але основи закладаються. Зниження домінування Біткоїна, нові нарративи, регуляторна ясність навколо окремих протоколів і активність інституційного капіталу — усе це свідчить про поступовий перехід ринку у бік альткоїнів.

Однак залишаються суттєві виклики. Зацікавленість роздрібних інвесторів продовжує знижуватися, макроекономічна невизначеність зберігається, а спекулятивний кредитний леверидж у відкритих позиціях створює додаткові ризики. Для трейдерів і інвесторів цей період вимагає обережного підходу: зосереджуйтеся на активах із чіткими фундаментальними показниками, регуляторними перевагами та підтримкою інституцій.

Відстежуючи розвиток ринку, слідкуйте за індексом сезону альткоїнів у поєднанні з домінуванням Біткоїна, рівнями відкритого інтересу та макроекономічними індикаторами — це допоможе сформувати цілісне уявлення про динаміку ринку. Криптовалютний простір залишається волатильним і непередбачуваним, але обізнані учасники, які розуміють ці ключові метрики та тренди, будуть краще підготовлені до навігації можливостями та ризиками, що попереду.