#当前行情抄底还是观望？ Після обвалу на 50% куди рухатиметься криптовалютний ринок?

Колись названий «машиною для збагачення» Біткоїн за чотири місяці втратив половину своєї ринкової капіталізації, 57 тисяч трейдерів зазнали ліквідації, а 25 мільярдів доларів зникли безвісти. Криптовалютний ринок переживає ще один «зимовий» період, але цього разу ситуація є ще складнішою. 6 лютого Біткоїн опустився нижче позначки 65000 доларів, досягнувши мінімуму 59800 доларів, що більш ніж на 50% нижче за історичний максимум у 126223 долари, зафіксований у жовтні 2025 року. Весь ринок криптовалют за чотири місяці втратив майже 2 трильйони доларів капіталу. Паніка поширюється, індекс страху та жадібності криптовалют впав до історичного мінімуму 7, що свідчить про стан «надзвичайного страху» на ринку.

За цим обвалом: резонанс кількох негативних факторів
Цей обвал не був спричинений однією причиною, а є результатом поєднання макроекономічних погіршень, зміни напрямку капіталу, хрупкості ринкової структури та інших негативних чинників.
Ціна Біткоїна тісно пов’язана з ліквідністю на фінансових ринках США. Назначення Трампом Кевіна Воша головою Федеральної резервної системи, який виступає за радикальне скорочення балансу та жорстке зменшення ліквідності, створює тиск на глобальні ризикові активи.
Масове викуп фондових ETF став одним із головних чинників обвалу. У січні цього року США зняли понад 30 мільйонів доларів з біржових фондів на базі Біткоїна, тоді як у листопаді та грудні вони вивели відповідно близько 70 і 20 мільйонів доларів.
Масовий вихід інституційних інвесторів спричинив серйозний недолік підтримки ринку. Аналізатор Deutsche Bank зазначає: «Інтерес традиційних інвесторів до криптоактивів знижується, і загальна песимістична налаштованість щодо криптовалют посилюється».
Кредитне плече стало ще одним фактором посилення падіння. За даними CoinGlass, за останні 24 години понад 57 тисяч трейдерів зазнали ліквідації. Багато інвесторів використовують кредитне плече 20, 50 або навіть 100 разів, що означає, що коливання цін на 2-5% можуть призвести до повної втрати позицій.

Зміна ринкових наративів: випробування «цифрового золота»
Довгий час Біткоїн позиціонувався як засіб захисту від інфляції, «цифрове золото», але під час цього коригування його поведінка більше нагадує високоризиковий актив. Кореляція між Біткоїном і індексом NASDAQ 100 за 30 днів зросла до 0.72, що свідчить про значну синхронність коливань.
Коли паніка поширюється, Біткоїн і технологічні акції реагують подібно, оскільки дуже чутливі до змін макроекономічної ліквідності та процентних ставок, і мають схожі групи інвесторів.
«Суть Біткоїна — це високоризиковий спекулятивний актив», — зазначає керівник аналітичної компанії Кофонд, Чжан Сіньюань. «Криптоактиви, такі як Біткоїн, не мають реального фундаментального підґрунтя, їх ціна повністю залежить від ринкової емоційності та фінансового настрою, вони легко піддаються впливу кредитного плеча та наративів, і їх коливання значно перевищують традиційні активи».
Термін «крипто-зима» знову став частим у вжитку. Міністр фінансів США Скотт Бейсенте натякнув, що уряд США не буде рятувати криптовалюти, що зруйнувало ілюзії ринку щодо можливості «заступництва» з боку держави і посилило тиск на продажі.

Зворотне мислення: нижня межа ринку може бути вже близько
У контексті панічних настроїв частина інвесторів, що йдуть проти ринку, вважає, що 6 тисяч доларів вже можуть бути дном цього циклу. Індекс страху та жадібності до криптовалют досяг історичного мінімуму, і в таких екстремальних емоційних станах часто закладається сигнал про дно.
Засновник MN Capital Мішель ван де Поппе зазначає, що цей індикатор і RSI показують глибоку перепроданість ринку, подібні ситуації вже виникали під час медвежого ринку 2018 року та кризи у березні 2020 року, що створює передумови для відскоку.
Графік ліквідацій CoinGlass показує, що при зростанні ціни Біткоїна приблизно на 10 000 доларів може бути ліквідовано понад 5,45 мільярдів доларів коротких позицій, тоді як падіння до 60 000 доларів викличе ліквідацію лише 2,4 мільярдів доларів, що може сприяти відновленню ціни.
Деякі аналітики вважають, що ринок вже перейшов у зону перепроданості, і короткостроково можливий технічний відскок. 6 тисяч доларів — це короткостроковий ключовий рівень для Біткоїна, а його подальший рух залежатиме від зняття кредитного плеча, повернення капіталу та змін у макроекономічному середовищі.

Майбутній шлях: структурна зрілість замість спекулятивного циклу
Провідні аналітичні центри все більше сходяться на думці: «Ера чистої спекуляції закінчується». Замість цього настає епоха структурної зрілості, яка рухається за рахунок зростання ліквідності, розвитку інфраструктури та консолідації галузі. Криптоіндустрія переходить від «спекулятивної лихоманки» до «відновлення цінності», і цей перехід є необхідним для побудови наступного покоління надійної фінансової інфраструктури.
Майбутня цінність буде зосереджена на «токенах власності» з моделлю розподілу доходів і проектах із реальним застосуванням у світі.

Чотири ключові стовпи змінюють майбутнє крипто: зростання блокчейн-орієнтованих фінансів, повернення цінності до токенів, приватність як основна інфраструктура, глибока інтеграція AI та блокчейну.
Ці зміни ознаменовують перехід галузі від галасливого «золотошукачого» періоду до мовчазної «містобудівної» фази.
До 2026 року очікується, що криптовалютний ринок стане більш професійним і систематизованим, з основною характеристикою — відмовою від ранніх спекулятивних очікувань і перехід у бік реальних фундаментальних показників, прибутковості та стійкості грошових потоків.

Інвестиційна стратегія: управління ризиками — пріоритет
У цьому обвалі особливо яскраво проявилися ризики високоризикових кредитних контрактів. Використання кредитного плеча дозволяє інвесторам контролювати більші позиції за менших капіталовкладень, що потенційно збільшує прибутки, але водночас і ризики втрат. «Інвестори мають особливо уважно ставитися до уникнення надмірних ризиків і емоційних рішень», — наголошує голова комітету з аналізу цифрових активів Гонконгського товариства аналітиків, Ю Цзянин. «Особливо високий ризик у торгівлі з високим кредитним плечем у цифрових активах: хоча це може принести короткостроковий високий дохід, у разі різких коливань цін це може призвести до серйозних збитків».
Управління позиціями — ключ до виживання. Інвесторам потрібно запитати себе: якщо завтра ціна знову впаде на 50%, чи зможуть вони це витримати? Якщо ні — їхні позиції занадто великі.
У періоди високої невизначеності важливо розуміти, що криптовалюти — це високоризикові активи з складною взаємозалежністю, і це важливіше за короткострокові прогнози цін.
Зі зростанням зрілості ринку довгострокова логіка розвитку криптоіндустрії не зазнає кардинальних змін. Коли кредитне плече буде знято, потоки ETF зменшаться, а попит на спотові активи почне поглинати пропозицію, тиск на продажі зменшиться, і відновлення цін стане реальністю.
Майбутній криптовалютний ринок зосередиться більше на реальній цінності, ніж на порожніх наративів. Проекти, що виживуть, — це ті, що закладають довгострокові структурні опори у системі через інституційні, активи, безпеку та інтелектуальні рішення.