Чи може стратегічне розширення Ашанті переосмислити довгострокове зростання золотовидобувної галузі?

AngloGold Ashanti стоїть на переломному етапі своєї корпоративної еволюції. Лідер у галузі золотовидобутку прагне до двопланового розширення — поєднання стратегічних придбань із глибокою внутрішньою розробкою — що починає змінювати його виробничі потужності та ринкову позицію. Останні результати на ринку свідчать про серйозне ставлення інвесторів до цієї трансформації: акції суттєво зросли і значно випередили як свій сектор, так і ширший ринок.

Стратегічне розширення у дії: агресивне використання капіталу Ashanti

Основою стратегії зростання Ashanti є конкретне виконання. Нещодавно компанія завершила придбання Augusta Gold Corp., забезпечивши готовий до будівництва проект Reward у районі Бітті, Невада — одному з найперспективніших нових районів видобутку в Північній Америці. Цей крок ілюструє готовність компанії використовувати капітал у можливих можливостях, одночасно зміцнюючи свою географічну диверсифікацію.

Однак справжня історія полягає у внутрішній трансформації Ashanti. Стратегія дослідження на вже існуючих родовищах спрямована на оптимізацію активів, зосереджуючись на високорентабельних, менш ризикованих можливостях, що подовжують життя шахти без необхідності великих нових інвестицій у інфраструктуру. На шахті Geita у Танзанії Ashanti спрямовує капітал на розширення запасів, плануючи збільшити щорічні витрати на дослідження з приблизно $35 мільйонів до $50 мільйонів. Очікуваний результат: збільшення мінеральних запасів на 60%, що дозволить продовжити експлуатацію Geita з семи років до щонайменше десятиліття до 2028 року. Компанія виділила $100 мільйонів на наступні три роки для цієї стратегічної модернізації.

Паралельно ведуться роботи на інших ключових активів. Шахта Obuasi є довгостроковою основою, орієнтованою на виробництво 400 000 унцій на рік за конкурентними цінами до 2028 року. На Siguiri операційні покращення — підвищення використання парку техніки та нові системи гравітаційного відновлення у переробці — сприяють збільшенню обсягів і підвищенню металургійної ефективності.

Конкурентна позиція: як Ashanti порівнюється з конкурентами

Галузь золотовидобутку переживає гонку за розподіл капіталу. Kinross Gold просуває свою програму розширеного дослідження на Great Bear у Онтаріо, вже запустивши газопровід і працюючи над детальним інжинірингом та закупівлями для свого головного проекту. Інвестиції тут охоплюють млини, сховища відходів і широку інфраструктуру, а активне дослідження спрямоване на нові зони мінералізації.

Newmont Corporation також прагне до агресивного зростання. Нещодавно компанія досягла комерційної продукції на Ahafo North у Гані, що очікується принесе від 275 000 до 325 000 унцій на рік протягом 13 років експлуатації. Додаткові ініціативи з розширення на Cadia Panel Caves і Tanami Expansion 2 в Австралії підкреслюють прагнення Newmont збільшити виробничі потужності та продовжити горизонти роботи.

Однак багатогранний підхід Ashanti — поєднання оптимізації існуючих активів із цілеспрямованими придбаннями — чітко виділяє її серед конкурентів. Замість того, щоб робити ставку на один великий проект, компанія створює портфельний ефект, де кілька ініціатив разом приносять більшу віддачу.

Фінансова валідність: визнання ринком зростаючої траєкторії Ashanti

Цифри розповідають переконливу історію. За минулий рік акції Ashanti зросли на 331,8%, суттєво випередивши зростання галузі — 176,9%, і значно перевищивши ширший ринок. Сектор базових матеріалів піднявся на 50,9% за цей період, тоді як S&P 500 — на 19,1%, що підкреслює масштаб переваги.

Поточна оцінка відображає все більшу довіру ринку до виконання керівництва. Ashanti торгує за мультиплікатором очікуваного прибутку на 12 місяців у розмірі 16,65X, що є скромною премією до середнього по галузі — 14,62X. Акції мають оцінку Value Score — A, що сигналізує про фундаментальну привабливість, незважаючи на недавній ріст.

Консенсусні прогнози підкреслюють очікування зростання. На 2025 рік аналітики прогнозують продажі у розмірі $9,85 мільярдів, що на 70,1% більше порівняно з попереднім роком. Прибутки прогнозуються на рівні $5,59 за акцію, що означає зростання на 152,9% у річному вимірі. У 2026 році продажі мають зрости на 22,5%, а прибутки — на 41,3%.

Останні коригування оцінок свідчать про спрямовану впевненість. Хоча прогнози EPS на 2025 рік знизилися за останні 60 днів, прогнози на 2026 рік зростають — що свідчить про те, що ринок вважає початкові занепокоєння тимчасовими, а довгострокове зростання залишається цілісним. Такий тренд підвищення у прогнозах на наступні роки є бичачим сигналом, що часто передує тривалому зростанню акцій.

Ashanti наразі має рейтинг Zacks Rank #1 (Strong Buy), що ставить її серед найперспективніших можливостей у своєму сегменті. Поєднання дисциплінованого розподілу капіталу, операційного важеля від внутрішньої розробки і диверсифікації портфеля через придбання створює сприятливі умови для компанії на наступне десятиліття.