Дві акції штучного інтелекту, що стикаються з викликами щодо прибутків, варто стежити уважно

Коли обіцяючі компанії зазнають невдачі, інвестори часто сприймають це як можливість для покупки. Однак деякі з найзначущіших падінь акцій сьогодні виникають через фундаментальні проблеми бізнесу, а не тимчасові ринкові збої. Дві технологічні компанії, які зазнали драматичних крахів — втративши понад 60% своєї ринкової вартості всього за 12 місяців — ілюструють, чому терпіння може бути мудрішим за пошук вигідних угод. C3.ai та The Trade Desk представляють різні сектори, але мають спільну рису: їхні останні звіти про прибутки від AI та фінансові траєкторії свідчать про необхідність обережності перед тим, як робити інвестиції.

Прибутки C3.ai від AI зазнають невдачі на тлі зростаючих збитків

C3.ai, постачальник корпоративних рішень штучного інтелекту, за останній рік втратила 61% своєї акційної вартості — приголомшлива реверсія враховуючи ентузіазм навколо впровадження AI у різних галузях. Останні прибутки компанії від AI малюють ще більш похмурий образ, ніж сама ціна акцій. За шість місяців, що закінчилися 31 жовтня 2025 року, загальний дохід компанії знизився на 20%, склавши 145,4 мільйона доларів. Ще тривожніше — динаміка чистого прибутку: збитки значно зросли, з 128,8 мільйона доларів за два квартали до 221,4 мільйона — розвиток, що свідчить про поглиблення операційних проблем.

Керівництво компанії зазнало значних змін, коли Стівен Ехікан зайняв посаду CEO замість засновника Томаса Сібеля, що додало невизначеності у критичний період. Незважаючи на пропозицію понад 130 корпоративних AI-рішень, зростання просто не відбувається. Розрив між широким портфоліо продуктів компанії та її фактичною ринковою привабливістю — фундаментальна проблема, яку не може вирішити лише зниження оцінки акцій. Поки C3.ai не продемонструє здатність перетворити інвестиції у технології у прибуткове зростання та позитивний імпульс прибутків від AI, акції можуть залишатися під тиском незалежно від недавніх цінових падінь.

The Trade Desk стикається з уповільненням зростання та нестабільністю управління

The Trade Desk демонструє ще більш сувору попереджувальну історію, з падінням акцій на 72% за той самий 12-місячний період. Компанія, що працює у сфері рекламних технологій, функціонує у конкурентному середовищі, де її основні клієнти все більш обережні щодо витрат на рекламу через широку економічну невизначеність. Це ускладнює ситуацію, особливо враховуючи недавні турбулентності у керівництві. 26 січня компанія оголосила, що Тахніл Девіс займе тимчасову посаду фінансового директора, що стало третім переходом на цю посаду за останні місяці після призначення Алекса Каяялу у серпні та відходу Лори Шенгайн.

Часті зміни керівництва викликають питання щодо стабільності організації та стратегічного напрямку. Окрім управлінських проблем, ключові бізнес-метрики компанії погіршуються. Темпи зростання The Trade Desk знизилися з 27% до 18% у найостаннішому кварталі — особливо проблематична тенденція для компанії, чиї високі оцінки базуються на очікуваннях зростання. Зараз, торгуючись біля 40-кратного співвідношення прибутків за останні 12 місяців, The Trade Desk здається дорогим для бізнесу, що стикається з одночасними перешкодами у вигляді уповільнення зростання та невизначеності у витратах клієнтів.

Аргументи на користь терпіння замість пошуку вигідних угод

Хоча обидві акції зазнали драматичних падінь, їхні значні втрати ринкової вартості не гарантують, що подальше падіння завершене. Однак жодна з компаній ще не надала переконливих доказів того, що поточні ціни є справжніми вигідними пропозиціями. Для C3.ai інвесторам потрібно чекати конкретних доказів того, що прибутки від AI відновляться, а збитки зменшаться — не просто обіцянок майбутнього потенціалу. Для The Trade Desk потрібно стабілізація управління та відновлення зростання, перш ніж поточна оцінка стане виправданою.

Фундаментальний принцип залишається незмінним: зниження цін природно приваблює інвесторів, але найкращі покупки трапляються, коли зниження оцінки супроводжується покращенням бізнес-фундаменталів. Поки ці компанії не продемонструють таких змін у своїх показниках прибутків від AI та операційних метриках, більш обережний підхід — очікування і спостереження — здається набагато розумнішим, ніж намагатися зловити падаючу зірку.