Що розкриває подання Berkshire 13F про його позицію у Verizon

Коли ентузіасти інвестицій запитують про поточні акціонерні портфелі Уоррена Баффета, часто увагу привертають звіти Form 13F. Питання «Чи володіє Баффет Verizon?» відображає ширше зацікавлення інвесторів у відстеженні ключових інституційних рухів. Розуміння того, як читати та інтерпретувати звіт 13F, є необхідним для тих, хто хоче слідкувати за рішеннями портфеля Berkshire Hathaway. Останній повний знімок 13F у середині 2022 року показав, що Berkshire Hathaway не має позиції у Verizon — але ця інформація розкриває більш нюансовану картину про те, як змінюються інституційні активи і як самостійно перевірити свої володіння.

Розуміння форми 13F: Вікно інституційної власності

Звіт 13F — це основний публічний документ, що розкриває, якими активами володіють великі управлінці інвестицій у США. Уоррен Баффет, як довголітній голова та генеральний директор Berkshire Hathaway, керує однією з найбільших диверсифікованих холдингових компаній у світі. Оскільки Berkshire управляє величезним капіталом і її інвестиційні рішення часто впливають на ринкову ситуацію, фінансові аналітики та індивідуальні інвестори уважно стежать за її звітами 13F.

Звіт 13F подається щоквартально і відображає інституційні володіння акціями на кінець кожного триместру. SEC вимагає від інвестиційних менеджерів з активами понад певний поріг розкривати свої позиції у цінних паперах, що котируються у США. Однак існують важливі обмеження: 13F — це знімок на кінець кварталу, тобто він не показує операції, здійснені протягом кварталу, не відображає опціони, короткі продажі, готівкові кошти або інші неакційні активи. Крім того, звіти 13F подаються з затримкою до 45 днів після закінчення кварталу, тому найсвіжіший доступний звіт — це завжди історична інформація, а не звіт у реальному часі.

Торгова операція з Verizon: що показали звіти 13F у 2022 році

На початку та в середині 2022 року фінансові ЗМІ та сервіси відстеження 13F зазначали, що Berkshire Hathaway володіла акціями Verizon Communications (тикер: VZ) упродовж року. Кілька фінансових видань, зокрема Reuters і CNBC, висвітлювали володіння Berkshire у той період. Однак, коли Berkshire подала свій звіт 13F за квартал, що закінчився 30 червня 2022 року — у серпні 2022 — у звіті не було зазначено позиції у Verizon.

Що це означає? Знімок 13F за Q2 2022 показав, що Berkshire Hathaway на кінець кварталу не має у своєму портфелі акцій Verizon. Оскільки звіти 13F не розкривають точний час операцій у межах кварталу або хто з менеджерів виконував продажі, можна лише зробити висновок, що Berkshire вийшла з Verizon десь у першій половині 2022 року. Reuters та інші фінансові ЗМІ підкреслювали цю зміну, підсумовуючи, що вихід Berkshire з Verizon відображає типове управління портфелем — можливо, через реальокацію, переоцінку вартості або зміну пріоритетів капіталу.

Чому Berkshire міг скоротити або вийти з цієї позиції? Звичайні причини для великих інституційних менеджерів — це ребалансування портфеля (зміна ваги секторів), пошук більш вигідних можливостей, зменшення концентрації ризиків або управління ліквідністю для придбань і викупів. Сам звіт 13F не розкриває мотивацію або чи операція була здійснена з глибокою впевненістю або тактичною позицією. Він просто показує кінцевий стан: на кінець кварталу Verizon у балансі відсутній.

Як самостійно перевірити останні володіння Berkshire у 13F

Якщо ви хочете отримати актуальну відповідь, чи володіє Berkshire Verizon сьогодні, потрібно звернутися до останнього звіту 13F. Ось простий спосіб перевірки:

Доступ до бази даних SEC EDGAR: Перейдіть на базу даних SEC EDGAR (sec.gov/cgi-bin) і знайдіть найновіший звіт 13F Berkshire Hathaway. У ньому буде детальна таблиця володінь із переліком усіх задекларованих цінних паперів у США, їх кількість і ринкова вартість на кінець кварталу.

Пошук Verizon Communications: У таблиці володінь знайдіть Verizon Communications або тикер VZ. Якщо акції там є, запишіть кількість і вартість; якщо VZ не з’являється, Berkshire не має задекларованої позиції на кінець цього кварталу.

Перевірка дати звіту та кварталу: Переконайтеся, що дата звіту і дата закінчення кварталу збігаються з тим, що ви аналізуєте. Це допоможе зрозуміти, наскільки актуальна інформація.

Перевірка через агрегатори 13F: Сервіси на кшталт WhaleWisdom, Bankrate, Motley Fool і CNBC мають пошукові бази даних звітів 13F і підсумків портфелів. Вони допомагають швидко визначити, чи з’являється Verizon у останніх володіннях Berkshire і часто пропонують порівняння квартал до кварталу, щоб побачити зміни.

Типові помилки інвесторів при інтерпретації 13F

Багато індивідуальних інвесторів неправильно розуміють, що саме розкриває звіт 13F. Ось поширені міфи:

“Якщо Баффет продав Verizon, це означає, що інвестиція погана.” Не обов’язково. Вихід із позиції може бути зумовлений ребалансуванням портфеля, податковими міркуваннями, пошуком кращих можливостей або зменшенням концентрації ризиків — це не означає, що компанія погана або її цінність зменшилася. Великі інституційні портфелі постійно коригують свої активи з причин, що не мають прямого стосунку до фундаментів компанії.

“Звіт 13F показує особисті володіння Баффета.” Це неправда. Звіт 13F відображає консолідовані володіння Berkshire Hathaway як корпорації. Різні інвестиційні команди всередині Berkshire можуть керувати різними частинами портфеля, і звіт не приписує конкретні операції окремим особам, таким як Баффет або інші менеджери. Він відображає інституційне становище Berkshire, а не особистий рахунок Баффета.

“Звіт 13F показує всі покупки і продажі.” Неправда. 13F показує лише чисті позиції на кінець кварталу. Значна внутрішньоквартальна торгівля, опціонні стратегії або короткі позиції у звіті не відображаються. Акція могла купуватися і продаватися кілька разів за квартал, але у звіті буде показано лише кінцевий баланс.

“Якщо великий інвестор володіє цим, я теж повинен купити.” Інституційне володіння — це інформація, але не рекомендація для вашого особистого портфеля. Різні інвестори мають різні цілі, горизонти, рівень ризику і капітал. Позиція, яка підходить для холдингу на трильйон доларів, може бути зовсім не підходящою для вашого портфеля.

Ваш покроковий чекліст для дослідження 13F

Використовуйте цей практичний чекліст, щоб визначити, чи володіє Berkshire (або будь-який великий інституційний менеджер) конкретною акцією:

1. Визначте цільову компанію і тикер. Для Verizon — VZ. Для будь-якої іншої компанії — переконайтеся, що маєте правильний тикер.

2. Зайдіть до бази даних SEC EDGAR. Перейдіть на sec.gov/cgi-bin/browse-edgar і знайдіть останній звіт 13F Berkshire Hathaway.

3. Знайдіть найновіший звіт 13F. Визначте останній доступний квартал і завантажте або перегляньте документ.

4. Відкрийте таблицю володінь і пошукайте ваш тикер. Більшість звітів мають детальний додаток із переліком усіх активів. Використовуйте пошук у браузері для швидкого знаходження VZ або назви компанії.

5. Запишіть кількість акцій, їхню вартість і дату закінчення кварталу. Якщо позиція є — зафіксуйте ці дані. Якщо ні — Berkshire не має задекларованої позиції на цей квартал.

6. Порівняйте з попереднім кварталом. Щоб побачити зміни, знайдіть попередній звіт і повторіть пошук. Порівняння показує, чи додавалася, зменшувалася або зникала позиція.

7. Перевірте агрегатори 13F для зручного підсумку. Платформи на кшталт WhaleWisdom дозволяють швидко побачити історію володінь і зміни, економлячи час на ручне порівняння.

8. Не робіть надмірних висновків за один квартал. Відсутність позиції у одному кварталі не означає її остаточний вихід. Спостерігайте за наступними кварталами. Аналогічно, одна позиція у один квартал не гарантує довгострокової впевненості.

Основні висновки для відстеження інституційних рухів

Питання, чи володіє Баффет Verizon, можна остаточно відповісти через звіти Form 13F, але відповідь стосується лише знімка на кінець кварталу. Станом на середину 2022 року Berkshire Hathaway не мала позиції у Verizon у своєму звіті за квартал, що закінчився 30 червня 2022 року. Чи залишається такою ситуація сьогодні — потрібно перевірити найновіший звіт 13F у базі SEC EDGAR.

Інвестори, які сприймають інституційні володіння як корисний інструмент дослідження — а не як пряму рекомендацію — отримують цінний погляд на те, як великі менеджери розподіляють капітал. Однак кожен інвестор має самостійно аналізувати компанії, враховувати свої цілі і рівень ризику, і використовувати дані про інституційне володіння як один із багатьох інструментів. Звіт 13F показує минулі рішення щодо розподілу активів, але не персоналізує рекомендації під вашу ситуацію.

Щоб залишатися в курсі змін у портфелі Berkshire, переглядайте найновіший квартальний звіт 13F, користуйтеся сервісами відстеження 13F для історичних порівнянь і поєднуйте цю інформацію із власним аналізом фундаментальних показників компаній, їхньої конкурентної позиції, історії дивідендів і оцінки відповідно до вашого інвестиційного плану і цілей.

Застереження: Ця стаття має інформаційний характер і посилається на публічні звіти SEC і фінансові ЗМІ. Це не є інвестиційною порадою. Завжди перевіряйте актуальні володіння безпосередньо через найновий звіт 13F у базі SEC EDGAR і проводьте власне дослідження перед прийняттям інвестиційних рішень.