Givaudan навігає 2025: зниження прибутку на тлі зростання продажів на 0,8% та стратегічного підвищення дивідендів

Гігант швейцарських ароматів і парфумерії завершив фінансовий 2025 рік із історією результатів, що контрастують — скромне зростання доходів у поєднанні з тиском на прибутковість і стратегічною впевненістю, яка проявляється через підвищені виплати акціонерам. Givaudan AG (GVDBF.PK) зафіксувала продажі за рік у розмірі 7,47 мільярдів франків, що на 0,8 відсотка більше порівняно з 7,41 мільярдами франків у попередньому році, тоді як чистий прибуток знизився на 1,7 відсотка до 1,071 мільярда франків проти 1,090 мільярда у 2024 році.

Зростання продажів маскує глибшу реальність: показники LFL випереджають офіційні цифри

Хоча зростання продажів на рівні 0,8 відсотка здається стриманим на перший погляд, більш детальний аналіз виявляє іншу картину. На основі показника like-for-like (LFL) — метрики, яка виключає вплив валютних коливань та придбань — компанія досягла 5,1 відсотка зростання. Ця суттєва різниця між офіційним і LFL зростанням підкреслює труднощі, викликані валютними коливаннями та коригуваннями портфеля, які маскували внутрішню динаміку бізнесу. Відхилення показує, як валютна динаміка тиснула на офіційні цифри, незважаючи на прискорення операційної діяльності.

Аромати та краса рухаються вперед; смак і добробут тримають позиції

Дві основні підрозділи демонстрували різні траєкторії зростання. Сегмент Аромати та краса виріс на 7,9 відсотка за показником LFL, демонструючи стабільний попит у преміум-категоріях краси та парфумерії. Тим часом, підрозділ Смак і добробут показав більш скромне зростання — 2,4 відсотка за LFL, що відображає повільніший етап розширення у сфері інгредієнтів для смаку та харчування. Ці різні результати свідчать про різні ринкові динаміки, де застосування у сфері краси забезпечують сильніший імпульс, ніж вертикалі, орієнтовані на смак.

Прибутковість під тиском, незважаючи на зростання доходів

Зниження прибутковості створює загадку. Чистий прибуток знизився на 1,7 відсотка, тоді як продажі зросли, що свідчить про стиснення маржі по всьому бізнесу. EBITDA зменшилася на 0,8 відсотка до 1,75 мільярда франків, а маржа EBITDA скоротилася до 23,4 відсотка з 23,8 відсотка минулого року. У порівняльному розрахунку маржа звузилася до 24,2 відсотка з 24,5 відсотка. Це стиснення відображає тиск з боку витрат, динаміки ланцюга постачання та операційних інвестицій, які компенсували переваги скромного зростання доходів.

Винагорода акціонерів попри тиск на прибутковість

Рада директорів Givaudan запропонувала готівковий дивіденд у розмірі 72,00 франків за акцію за 2025 рік, що на 2,9 відсотка більше порівняно з попереднім роком. Збільшення дивіденду, незважаючи на труднощі з прибутковістю, свідчить про впевненість керівництва у здатності компанії генерувати готівку та довгостроковій траєкторії розвитку. Пропозиція буде схвалена акціонерами на Щорічних зборах 19 березня, продовжуючи традицію Givaudan підтримувати повернення інвесторам навіть у періоди волатильності прибутків.

Амбіції до 2030 року: цілі зростання на сміливішому шляху

З огляду на наступні п’ять років, компанія встановила амбітний план. Givaudan прагне до середнього зростання продажів like-for-like у розмірі 4-6 відсотків до 2030 року, а також до середнього зростання вільного грошового потоку понад 12 відсотків. Ці цілі відображають переконання керівництва, що операційна ефективність і розширення ринку сприятимуть високій генерації готівки та створенню вартості для акціонерів у середньостроковій перспективі.

Виконавчий склад оновлюється із стратегічними призначеннями

Компанія оголосила про значні кадрові зміни, спрямовані на зміцнення операційних і управлінських можливостей. З 1 травня Христина Йео, яка наразі очолює операції у сфері Смак і добробут для Азіатсько-Тихоокеанського регіону, займе посаду керівника Givaudan Business Solutions & IT і приєднається до Виконавчого комітету. Йео замінить Енн Таяк, яка вийде на пенсію, але залишиться до жовтня 2026 року для підтримки переходу.

Щодо юридичних і комплаєнс-процесів, Фанні Іглесіас, яка наразі виконує обов’язки заступника головного юрисконсульта групи з питань парфумерії та краси та заступника офіцера з цілісності, займе посаду Головного юрисконсульта та офіцера з питань відповідності з 1 квітня і приєднається до Виконавчого комітету. Іглесіас замінить Роберто Гаравагно, який вийде на пенсію після надання підтримки під час переходу до вересня 2026 року. Ці зміни дозволять Givaudan ефективно орієнтуватися у регуляторних складнощах і зберігати операційну безперервність у всьому глобальному франчайзингу.