Чому цей повернення алфавіту особисте для мене — і чому 2026 рік має значення

Минулого року я зробив сміливий прогноз: Alphabet — це можливість для покупки раз у десятиліття. Ринок ігнорував потенціал компанії, і я вірив, що вона значно перевищить очікування у 2025 році. Якщо ви прислухалися до цієї поради та інвестували на початку 2025, ви зараз маєте приблизно 65% прибутку. Це не вдача — це вміння розпізнати, коли ринок неправильно оцінює актив. Цей відновлення особисте для мене, бо я поставив свою репутацію на це, і я не готовий відмовитися від акцій зараз, коли ми входимо у 2026 рік.

Але ось реальність: минулі результати не гарантують майбутніх, і ландшафт інвестування постійно змінюється. Тож куди рухається Alphabet з цього моменту?

Тягар оцінки зменшується, але у Alphabet ще є простір для зростання

Найбільшим фактором, що вплинув на мій прогноз на 2025 рік, була проста ідея: Alphabet була недооцінена. Торгуючи з суттєвою знижкою до S&P 500 та інших великих технологічних компаній, компанія пропонувала асиметричний потенціал зростання. Інвестори були скептичні щодо її позиції у гонці генеративного ШІ, що створювало ідеальну можливість для контрінвесторів.

Перенесімося до 2026 року, і цей розрахунок змінився. Alphabet стала лідером у сфері ШІ протягом 2025 року, і ринок це помітив. Акції тепер торгуються приблизно за 30 разів прогнозованого прибутку — у відповідності з іншими великими технологічними гігантами, такими як Microsoft і Tesla. Знижка через недооцінку зникла.

Це не означає, що Alphabet переоцінена або її слід продавати. Але це означає, що легкі прибутки, ймовірно, позаду. У 2025 році акції отримали вигоду від розширення мультиплікатора (з недооцінки до справедливої оцінки). У 2026 році Alphabet доведеться здобувати прибутки переважно за рахунок зростання доходів, а не переоцінки. Ринок став набагато ефективнішим, і я не очікую, що акції дадуть ті ж високі відсоткові прибутки, що й минулого року.

Однак цей відновлення особисте для мене саме тому, що я вірю у довгострокову траєкторію компанії. Це просто більш нюансовано, ніж у 2025.

Лідерство у ШІ лише починається

Ось де моя впевненість залишається сильною: домінування Alphabet у штучному інтелекті все ще на початковій стадії. Рік тому інвестори вважали компанію відстаючою у ШІ, яка намагається наздогнати OpenAI та інших. Тепер Gemini став топовим вибором для серйозних користувачів ШІ, і темпи зростання прискорюються.

Але ми ще на початку. Більшість користувачів ледве торкнулися поверхні можливостей генеративного ШІ. Функції, заплановані на 2026 рік, можуть бути трансформативними — речі, про які ми ще навіть не задумувалися. Можливості Gemini ймовірно значно розширяться, і я очікую, що Alphabet здивує інвесторів інноваціями, які виправдають подальше перевищення ринку.

Крім генеративного ШІ, є квантові обчислення. Alphabet зробила вражаючі кроки у цій галузі протягом 2025 року, хоча справжній бізнес-ефект, ймовірно, з’явиться не раніше 2030 року або пізніше. Це не турбує у 2026 році, але додає рівень опціональності до тези. Коли відбудуться прориви у квантових технологіях, Alphabet буде готова скористатися цим.

Мій погляд на покупку акцій Alphabet сьогодні

Тож чи варто купувати акції Alphabet прямо зараз, на початку 2026? Моя чесна відповідь — зважена. Ейфорія 2025 року вщухла, і акції вже не є шаленою вигідною покупкою. Але вони й не переоцінені — це просто справедлива оцінка для компанії з величезним потенціалом зростання.

Для існуючих акціонерів: тримайте. Фундамент міцний, можливості у ШІ реальні, і Alphabet продовжить перевищувати ринок, навіть якщо не з такими астрономічними показниками, як у 2025.

Для потенційних інвесторів: ще не пізно. Так, ви пропустили частину початкового ралі, але цей відновлення особисте для мене, бо я все ще вірю у здатність Alphabet реалізувати свої плани протягом наступних 5-10 років. Справедлива оцінка плюс сильне зростання доходів і інновації у ШІ можуть принести стабільний двозначний дохід щороку.

Головне — керувати очікуваннями. Не очікуйте ще одного 65%-го року. Очікуйте стабільного, перевищуючого ринок зростання, оскільки Alphabet використовує своє лідерство у ШІ та квантові дослідження для довгострокової цінності для акціонерів.