Розуміння крипального краху: чому ринки впали 29 січня

Криптаційний крах 29 січня не був випадковим. Bitcoin впав до $84,48K з 24-годинним падінням на 5,36%, тоді як Ethereum впав до $2,82K (-6,45%), а Dogecoin — до $0,12 (-6,71%). За цими цифрами стоїть ідеальний шторм економічних сил: стрімке зростання прибутковості облігацій, обмежувальна монетарна політика та масштабна макроневизначеність, яка змусила інвесторів тікати до безпеки.

Дохідність казначейських облігацій спричиняє ризик-офф: перший доміно в сьогоднішньому криптокраху

Стрибок доходності казначейських облігацій США став основним каталізатором криптаційного краху. Коли доходність державних облігацій зростає, інвестори негайно перенаправляють капітал зі спекулятивних активів на безпечніші інструменти. Ця ротація прискорила відтік ліквідності з цифрових ринків, посиливши тиск на продажі по всіх платформах.

Вплив поширився не лише на криптовалюту. Акції — особливо технологічні — зазнали значного ослаблення через переоцінку ширшого ринку проти зростання вартості позик. Цей одночасний розпродаж показав, наскільки глибоко криптовалюта стала тісно пов’язаною з традиційними фінансовими системами.

Гострі сигнали Федеральної резервної системи посилюють тиск

Нещодавнє повідомлення Федеральної резервної системи про меншу кількість зниження процентних ставок у 2025 році додало ще один рівень ризику падіння. Інвестори оцінили потенційне фінансове полегшення; натомість вони отримували сигнали, що вказували на тривале напруження. Підвищені показники безробіття та надійні економічні дані посилили занепокоєння щодо інфляції, переконуючи ринки, що ФРС зберігатиме свою обмежувальну позицію довше, ніж очікувалося.

Протягом історії періоди жорсткої монетарної політики послідовно виявлялися несприятливими для капіталомістких, залежних від ризику активів, таких як криптовалюти. Коли гроші стають дорогими для позик і заробітку, інвестори, які страждають на недохідність, скорочують ризик від волатильних активів.

Як макроневизначеність посилила криптокрах

Окрім ставок і доходності, структурні фіскальні проблеми змінюють поведінку інвесторів. Питання щодо траєкторій державних витрат, зростаючих дефіцитів і напрямку фіскальної політики створили оборонну позицію. Уникливі ризиків гравці систематично зменшують експозицію, коли панує невизначеність, а криптовалюта — як найспекулятивніший клас активів — поглинає непропорційний тиск на продажі.

Деякі учасники ринку вважають, що короткострокові припливи капіталу можуть відновити імпульс у найближчі тижні. Однак сезонні перешкоди, такі як податковий сезон і дедлайни державного фінансування, створюють ризики спаду, потенційно витягуючи додаткову ліквідність із уже напружених ринків.

Взаємопов’язана природа сьогоднішнього спаду ринку

Акції, близькі до криптовалют, віддзеркалюють криптаційний крах ринку, підкреслюючи взаємозв’язок екосистеми. Сьогоднішній розпродаж виходить за межі технічних тенденцій або індикаторів настрою. Вона відображає глобальний перерозподіл капіталу, динаміку кривої доходності та фундаментальні зміни економічних очікувань.

Підсумок залишається очевидним: криптокрах виник через злиття сил — вищої дохідності облігацій, стійких очікувань ставок і економічних перешкод — які систематично ставили ризикові активи. Наступні тижні визначать, чи стабілізується ліквідність, чи продовжить спадати, створюючи умови для потенційного відновлення або подальшої консолідації.