Опціони BTC та ETH на суму 2,7 мільярда доларів з датою погашення, зростання скю показує сигнали ринку

Згідно з макроаналізом Greeks.live, наразі BTC рухається на рівні 87 920 доларів, а ETH знаходиться в діапазоні 2 890 доларів. Обсяг опціонів, що закінчуються цього тижня, та індикатори волатильності ринку вказують на важливий переломний момент. Зокрема, зростання скю (skew) індикатора розглядається як ключовий сигнал, що відображає зміну психології учасників ринку.

Обсяг основних опціонів та точка максимальної болі

Обсяг опціонів, що закінчуються цього тижня, становить близько 2,7 мільярдів доларів, що на понад 20% більше порівняно з минулим тижнем. Для BTC закінчується 20 000 контрактів опціонів із номінальною вартістю 2,3 мільярда доларів. Максимальна точка болі (Maximum Pain) встановлена на рівні 92 000 доларів, а співвідношення Put/Call становить 1,39.

ETH має закінчення приблизно 120 000 контрактів опціонів із номінальною вартістю 430 мільйонів доларів. Точка максимальної болі — близько 3 200 доларів, а співвідношення Put/Call — 1,04. На відміну від минулого тижня, коли рівні 90 000 доларів і 3 000 доларів слугували сильними рівнями підтримки, цього тижня кількість опціонів концентрується на більш високих рівнях опору.

Зниження внутрішньої волатильності та зростання скю — сигнали ринку

Технічні індикатори ринку опціонів фіксують тонкі зміни в психології ринку. Внутрішня волатильність (IV) BTC трохи знизилася, тоді як скю зросло. Це означає, що відносна ціна пут-опціонів зросла порівняно з кол-опціонами, що свідчить про обережність ринку щодо додаткового ризику падіння.

Зростання скю означає збільшення попиту на захист (Protective Demand). Особливо поточний патерн скю свідчить про те, що інституційні інвестори посилюють хеджування ризиків у нижній частині цінового діапазону. Одночасно зниження IV може свідчити про те, що невизначеність на ринку частково знята або досягнуто консенсус щодо напрямку руху цін.

Співвідношення Put/Call та позиціонування інституційних інвесторів

Перевищення співвідношення Put/Call рівня 1,0 свідчить про те, що на ринку переважає продавці пут-опціонів (Sell Put). Це вказує на те, що учасники ринку очікують, що ціна залишиться вище поточного рівня.

Особливо варто звернути увагу на накопичення великих обсягів продажу кол-опціонів (Sell Call) на рівні 100 000 доларів. Це свідчить про те, що інституційні інвестори вважають рівень 100 000 доларів сильним опором і активно готуються до фіксації прибутку на цьому рівні. Аналіз позиціонування інституцій показує, що основний торговий діапазон зараз — від 92 000 до 100 000 доларів.

Аналіз діапазону між 92 000 і 100 000 доларів

Минулого тижня рівень 90 000 доларів забезпечував сильну підтримку, а рух BTC цього тижня, коли він тимчасово наблизився до 98 000 доларів, відображає спробу прориву до психологічної межі 100 000 доларів. Однак сильне продажу кол-опціонів на рівні 100 000 доларів досі обмежує потенціал зростання.

Встановлення інституційних інвесторів у діапазоні 92 000–100 000 доларів як основної торгової зони свідчить про те, що цей діапазон забезпечує достатню ліквідність і торгові можливості. Зростання скю вказує на підвищену увагу до захисту в межах цього боксу, що свідчить про більш тонке управління ризиками з боку інституцій.

Ринок наразі базується на міцних фундаментальних показниках, але збереження імпульсу зростання залишається обмеженим. Після закінчення опціонів на 2,7 мільярда доларів головним питанням стане, як зміниться структура ринку в майбутньому.