Білий ринок фінансів: уроки з 11 криз 2025 року

2025 року розкриває гостру правду про світовий фінансовий ринок—коли бульбашка білого кольору луснула, шанувальники залишилися не лише поза ванною, а й побачили приховані ризики у кожному кутку системи. Віра, яка була різноманітною на ринку, прибутки від готівки та тиск ліквідності часто ставали “бульбашкою білого кольору”, яка зникала, коли ринок повертався до нормального стану. Аналіз 11 ключових періодів цього року дозволив нам чітко побачити, чому світова економіка розподіляє свої ресурси у 2025 році, що призвело до якого йому величезного прибутку, так і серйозних збитків.

Коли політична надія стає бульбашкою білого кольору: історія токена Трампа

Коли Дональд Трамп повернувся до Білого дому, ринок криптовалют побачив золоту можливість—не у вигляді золота, а у вигляді токенів. Інвестори масово купували “усе, що пов’язане з брендом Трампа” — від мем-коінів до World Liberty Financial Token (WLFI). Ця стратегія здавалася “бульбашкою”, яка успішно працювала—принаймні спочатку.

За кілька місяців таємниці почали розкриватися: 23 грудня токен мемів Трампа впав більш ніж на 80% від максимуму, токен мемів Меланії втратив майже 99%, а акції American Bitcoin знизилися приблизно на 80%. Історія підтверджує передбачення експертів: політична довіра не може довго зберігати активи, навіть за наявності “підтримки” на високих посадах. Це показує, що довіра (confidence) така сама крихка, як “бульбашка білого кольору” на поверхні води.

Б’юрі та Сейлор: хто виграє у великій ставці?

У порівнянні з віршами віри Майкла Б’юрі—пророка кризи 2008 року—його короткі продажі Nvidia та Palantir Technologies, а також опціони за дуже низькими цінами, здавалися ризикованими. У той час Майкл Сейлор з MicroStrategy керував цифровими активами за системою “купити біткойн по кроках”.

Ці ставки — не просто гра між двома особами, а символ “віри у штучний інтелект” на ринку. У липні акції Strategy зросли на 57% з початку року, але коли конкуренція зросла і ціна Bitcoin почала падати з максимумів, акції Strategy почали втрачати преміум. “Бульбашка” довіри на ринку почала знову лусати.

Крім прибутків і збитків, ця ситуація малює важливу картину: бульбашка білого кольору не виникає через упереджені ігри, а через колективну віру. І коли ця віра коливається, все може змінитися.

Європейські оборонні акції: бульбашка страху чи слабкості?

Геополітична напруженість—зокрема плани Трампа зменшити підтримку Україні—спричинила змагання за оборонні активи в Європі. Rheinmetall з Німеччини зросла на 150% у 2025 році, тоді як Leonardo з Італії піднялася більш ніж на 90%.

Інвестиційні фонди, що раніше уникали “оборонної промисловості” через ESG-принципи, швидко змінили стратегію: “ринкова парадигма змінилася”, — зазначає Sycomore Asset Management. І коли парадигма змінюється, капітал починає течіювати за вітром.

Однак ризик “бульбашки” у цій галузі очевидний: якщо геополітична напруга зменшиться або з’являться мирні угоди, відтік капіталу може бути швидшим за його притік.

“Торгівля через знецінення валюти”: коли золото і біткойн раптово злітають

Величезні борги США, Франції та Японії, а також політична невизначеність у обліку, спонукали інвесторів до “захисних активів” у жовтні. Ціни на золото і біткойн одночасно досягли історичних максимумів—рідкий час.

Незалежно від того, чи це страх перед девальвацією валюти, чи “пошук безпечних активів”, ціна золота зросла протягом усього року, встановлюючи нові рекорди. Що стосується біткойна, його волатильність зросла—це “бульбашка”, яка нестабільна, але при цьому приваблює інвесторів, що прагнуть уникнути ризиків.

Корейський фондовий ринок: бульбашка підтримки політики

Індекс Kospi виріс більш ніж на 70% у 2025 році завдяки політиці “ціль 5000 пунктів” президента Лі Джі-Мьонга. Багато банків на Уолл-стріт підтримували цю віру. Але є одна група, яка зникла з поля зору: місцеві інвестори-роздрібні.

Хоча Лі Джі-Мьонг колись був інвестором-роздрібним, його реформи ще не переконали внутрішніх інвесторів тримати акції довго. Вони стали “чистими продавцями” на основному ринку, вивели понад 33 мільярди доларів у США, натомість. Це і є життя “бульбашки” політики: вона працює лише тоді, коли багато хто вірить у її реальність.

Японські облігації: від “головного руйнівника” до “райських коротких продавців”

Багаторічні короткі продажі японських державних облігацій були збитковими через низькі ставки Банку Японії. У 2025 році ситуація змінилася.

Зростання ставок Банку Японії та великий бюджет прем’єр-міністра Санае Такаоїчі підштовхнули досягнення 10-річних облігацій понад 2% вперше за понад десять років. Індекс облігацій Bloomberg впав більш ніж на 6%, що зробило його найгіршим у світі.

Це “бульбашка” довготривалої політики стимулювання: вона може допомогти з погашенням боргів, але коли настане час, ті, хто продав цю “бульбашку”, ризикують найбільше.

Ринок кредитування: з’являється жорсткий “комар”

Берні Б’юрі колись сказав: “Коли ви бачите одну комара, швидше за все, їх багато приховані у темряві”. 2025 рік підтвердив цю попередження низкою малих криз.

Компанія Saks Global реструктуризувала борги на 2,2 мільярда доларів після одного платежу відсотків. First Brands, Tricolor і New Fortress Energy збанкрутували, зникли борги на мільярди доларів. Фінансові інститути, такі як JPMorgan Chase, не змогли виявити незаконні практики, наприклад, “подвоєне заставлення”.

Це не просто шахрайство, яке можна ігнорувати, а порушення стандартів, що дозволяє “бульбашці білого кольору” розростатися у світі. Інвестори ставлять на малих позичальників, як на інвестицію, і коли довіра руйнується, все руйнується.

Fannie Mae і Freddie Mac: нові “злочинні двійники” оживають

Після довгого періоду державного контролю ці дві компанії стали об’єктами нових спекуляцій, коли Трамп зайняв посаду. Інвестори сподівалися, що “приватизація” здійсниться.

З початку року до вересня акції обох компаній зросли на 367%, ставши одними з найуспішніших у році. Навіть Майкл Б’юрі приєднався до оптимістів, написавши статтю про їхній потенціал.

Але, як і всі бульбашки білого кольору, ця довіра залишається залежною від невизначеності: можливості IPO і політичних змін.

Турецька carry trade: коли бульбашка лусне і сколихне світ

У 2024 році турецька carry trade здавалася безперспективною: дохідність облігацій понад 40%, а Центробанк обіцяв зберегти курс. Інвестори позичали дешеві гроші і купували активи з високою доходністю.

19 березня 2025 року турецька поліція заарештувала мера Стамбула від опозиції. Тоді вся carry trade зруйнувалася. Після цього ліра знецінилася на 17% за рік—ілюстрація того, що навіть політична “бульбашка” може луснути, навіть якщо її підтримує фінансова віра.

Останній урок: фінансові бульбашки 2025 року

2025 рік був не лише роком прибутків і збитків, а й важливих висновків: світовий фінансовий ринок створює “бульбашки білого кольору” у різних формах—політичній довірі, впевненості, грошах і прогнозах політики.

Консультуючи інвесторів щодо підготовки до 2026 року, Джеймі Даймон попереджає: “Коли ви бачите комара, швидше за все, їх багато”. Правда полягає в тому, що сама довіра (confidence) є “бульбашкою білого кольору”, яка дуже крихка, і ризики, що вона знову лусне, залишаються. Тому кожен інвестор має навчитися розпізнавати “комарів” (приховані ризики)—це так само важливо, як і створення бульбашки.