Доходність 2-річних державних облігацій Японії щойно піднялася до 1.245%, що є найвищим рівнем з 1996 року. Цей рух не відбувається у вакуумі.
Коли доходність JGB зростає так різко, це сигналізує про зміну очікувань щодо політики Банку Японії та глобальних траєкторій процентних ставок. Вищі доходності на одному з найбільших ринків фіксованого доходу світу зазвичай зменшують оцінки ризикових активів — включаючи криптовалюти.
Ось у чому справа: у періоди зростання доходності облігацій інвестори часто перерозподіляють капітал із зростаючих і спекулятивних позицій. Умови ліквідності, які сприяли попередньому бичачому тренду, стають жорсткішими. Водночас, тривалі періоди вищих ставок можуть стабілізувати очікування інфляції, що, за деякими думками, створює здоровішу основу для довгострокової ротації активів.
Для трейдерів, які стежать за макро-потоками, рухи японських ставок мають значення, оскільки вони впливають на динаміку carry trade та глобальні умови фінансування. Варто спостерігати, як це впливає на ширше розходження у монетарній політиці між основними економіками.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BlockchainDecoder
· 2год тому
Згідно з дослідженнями, цей сплеск доходності японських державних облігацій до 28-річного максимуму насправді значно недооцінює ризик розгортання carry trade. З технічної точки зору, коли арбітражні операції руйнуються, вплив на ліквідність зазвичай є нелінійним — інцидент з Credit Suisse у 2023 році є яскравим прикладом. Дані показують, що кожного разу, коли доходність JGB швидко зростає, кореляція між азіатськими технологічними акціями та ринком криптовалют миттєво змінюється з негативної на позитивну, про що детально описано у статті Broda & Weinstein. Варто зазначити, що зараз ринок все ще ставить на те, що центральний банк "вчасно натисне на гальма", але така survivor bias може коштувати дуже дорого.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockTalk
· 8год тому
Японські облігації падають... тепер капітал, мабуть, почне виходити з крипто, гра з carry trade дійсно більше не працює
Переглянути оригіналвідповісти на0
ResearchChadButBroke
· 8год тому
Доходність японських облігацій цього підйому досить сильна, потрібно уважно стежити за carry trade, інакше при зниженні ліквідності криптовалютний ринок знову може постраждати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BrokenYield
· 8год тому
Доходність jgb досягає рівнів 1996 року... так, арбітражні операції зараз отримають серйозний удар. розумні інвестори вже починають виходити, слідкуйте за зміною кореляційної матриці. саме так починаються кризи ліквідності, чесно кажучи.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForkLibertarian
· 8год тому
Доходність японських облігацій стрімко зростає, чи не руйнується carry trade?
Переглянути оригіналвідповісти на0
RektRecorder
· 9год тому
Японські облігації знову стрімко зростають, і знову починається обдирання... у цій хвилі carry trade потрібно бути обережним
Доходність 2-річних державних облігацій Японії щойно піднялася до 1.245%, що є найвищим рівнем з 1996 року. Цей рух не відбувається у вакуумі.
Коли доходність JGB зростає так різко, це сигналізує про зміну очікувань щодо політики Банку Японії та глобальних траєкторій процентних ставок. Вищі доходності на одному з найбільших ринків фіксованого доходу світу зазвичай зменшують оцінки ризикових активів — включаючи криптовалюти.
Ось у чому справа: у періоди зростання доходності облігацій інвестори часто перерозподіляють капітал із зростаючих і спекулятивних позицій. Умови ліквідності, які сприяли попередньому бичачому тренду, стають жорсткішими. Водночас, тривалі періоди вищих ставок можуть стабілізувати очікування інфляції, що, за деякими думками, створює здоровішу основу для довгострокової ротації активів.
Для трейдерів, які стежать за макро-потоками, рухи японських ставок мають значення, оскільки вони впливають на динаміку carry trade та глобальні умови фінансування. Варто спостерігати, як це впливає на ширше розходження у монетарній політиці між основними економіками.