Напруженість у Ірані зростає, населення масово скуповує біткоїни для захисту від ризиків

Поки іранський народ масово переводить біткоїни у свої особисті гаманці через валютний колапс, Уолл-стріт готується до сплеску понад 100 крипто-ETF у 2026 році — два, здавалося б, не пов’язані явища разом малюють переломний момент у еволюції біткоїна від підпільного фінансового інструменту до головного активу-укриття.

“Значне зростання витягів біткоїнів з місцевих бірж Ірану у невідомі особисті гаманці свідчить про те, що під час протестів іранці швидше отримують і контролюють біткоїн, ніж будь-коли раніше,” — так описує компанія-аналітик Chainalysis у січневому звіті 2026 року.

Майже одночасно аналітик Bloomberg Intelligence Джеймс Сефат прогнозує, що у 2026 році очікується інтенсивний випуск крипто-ETF, багато з яких можуть бути ліквідовані або зняті з торгів до 2027 року.

Обмінний курс ріалу до долара вже знизився з приблизно 420 000 до понад 1 050 000, швидко втрачаючи купівельну спроможність.

I. Відчайдушний вибір громадян

Іран переживає багатошаровий тиск внутрішніх і зовнішніх проблем. З 28 грудня 2025 року в країні почалися масштабні протести.

● 8 січня в Ірані відбулося понад 150 протестних акцій у 27 провінціях, у деяких районах виникали озброєні конфлікти. Одночасно напруженість між США та Іраном зростає. Президент США Трамп відтерміновує рішення про військовий удар по Ірану, але вже почав виведення або рекомендує виведення частини персоналу з ключових регіонів Близького Сходу.

● У економічному плані іранська валюта ріал зазнає катастрофічного девальваційного спаду. Дані показують, що курс ріалу до долара швидко знизився з приблизно 420 000 до понад 1 050 000. У чорних ринках у деяких регіонах він опустився до 1 340 000–1 400 000 ріалів за 1 долар.

● У цьому контексті біткоїн, завдяки своїй децентралізованості, опору цензурі та можливості трансграничних переказів, став важливим інструментом іранського населення у боротьбі з валютним колапсом і економічною нестабільністю.

II. Виявлення захисних властивостей біткоїна

● Звіт Chainalysis виявляє ключову тенденцію: з початку протестів і до перерв у мережі значне зростання витягів BTC з іранських бірж у невідомі особисті гаманці. Це свідчить про те, що під час соціальної нестабільності іранці все частіше самостійно зберігають біткоїн.

● Біткоїн поступово перетворюється з спекулятивного активу у засіб збереження цінності та інструмент захисту економіки для частини населення. Обсяг іранської криптоекосистеми у 2025 році перевищив 7,78 мільярда доларів США, що значно швидше за попередній рік.

● Цікаво, що не лише прості громадяни, а й іранські урядові структури активно залучені до криптовалютної діяльності. Адреси, пов’язані з іранською Ісламською революційною гвардією (IRGC), у четвертому кварталі 2025 року становили понад 50% від загальної суми отриманих іранських криптоактивів, а за рік обсяг транзакцій на блокчейні перевищив 3 мільярди доларів.

IRGC у 2023–2025 роках через дві біржі, зареєстровані у Великій Британії, перевели близько 1 мільярда доларів у криптовалютах.

III. Бум і тривоги на ринку ETF

● У той час як геополітична нестабільність підсилює попит на захист у біткоїні, традиційний фінансовий світ також відкриває нові можливості для криптовалют. 17 вересня 2025 року SEC затвердила стандарт для публічного листингу крипто-торгових продуктів, скоротивши цикл виходу на ринок до 75 днів.

● За прогнозами Bitwise, у 2026 році буде запущено понад 100 ETF, пов’язаних із криптовалютами. Високопосадовий аналітик ETF у Bloomberg Джеймс Сефат підтримує цей прогноз, але також попереджає: “Ми станемо свідками масового ліквідування ETF.” Такий “вибуховий ріст і швидка ліквідація” стане характерною рисою наступної фази розвитку крипто-ETF.

● Це правило нагадує реформу SEC 2019 року щодо ETF на акції та облігації: тоді кількість нових ETF за рік зросла з 117 до понад 370, після чого відразу почалася знижка комісій, і десятки малих фондів були ліквідовані протягом двох років.

IV. Ризик “єдиного вузла” у крипто-ETF

● На сьогоднішньому ринку крипто-ETF існує важлива структурна проблема — висока концентрація довірчих прав. Coinbase володіє активами більшості крипто-ETF, її частка на глобальному ринку біткоїн-ETF сягає 85%. У третьому кварталі 2025 року обсяг довірчих активів Coinbase досяг 300 мільярдів доларів.

● U.S. Bank вже відновила програму інституційного зберігання біткоїнів, а Citigroup і State Street досліджують співпрацю у сфері зберігання крипто-ETF. Нові гравці у цій сфері чітко заявляють: “Ви готові залежати на 85% від одного контрагента для управління ETF?”

● Для Coinbase більше ETF означає більше доходів, більше регуляторної уваги і підвищений ризик “паніки всього сектору через одну помилку”. Така концентрація створює потенційні системні ризики: у разі проблем це може вплинути на безпеку активів більшості крипто-ETF у світі.

V. Наближення хвилі ліквідацій

● Сефат прогнозує, що хвиля ліквідацій крипто-ETF розпочнеться наприкінці 2026 року — на початку 2027-го. Щороку ліквідовуються десятки ETF — фонди з активами менше 50 мільйонів доларів, які не можуть покривати витрати, зазвичай закриваються протягом двох років.

● Найуразливішими є продукти з високими комісіями, повторювані фонди на окремі активи та тематичні ETF. У 2024 році нові біткоїн-ETF знизили комісії до 20–25 базисних пунктів, і з урахуванням конкуренції їхні розробники зменшать ставки ще більше. Фонди з високими комісіями та повторювані продукти втратять конкурентоспроможність.

● Для малих індексних продуктів із низькою ліквідністю і високою похибкою відстеження, а також для тематичних ETF, що швидко реагують на зміни ринку, виживання буде особливо складним. Навпаки, для біткоїна, Ethereum, Solana ситуація інша: зростання кількості ETF поглибить їхню “зв’язок із спотовими та деривативними ринками”, звузить цінову різницю і закріпить статус “ключового заставного активу для інституцій”.

VI. Глобальні уроки з іранського досвіду

Випадок масового витягу біткоїнів іранським населенням не є унікальним. Звіт Chainalysis вказує, що ця тенденція співпадає з іншими регіонами, де йдуть війни, економічні кризи або високий тиск урядів.

● У часи війни, економічної нестабільності або жорсткого регулювання зростає обсяг витягів біткоїнів — це глобальна тенденція. Для багатьох іранців біткоїн і інші цифрові активи стають “фінансовим буфером”, що забезпечує відносно контрольовану ліквідність у обмежених умовах.

● Важливо зазначити, що з великим відтоком коштів за кордон іранських високопосадовців частина приватних токенів із концепцією приватності різко зросла у ціні. XMR досягла історичного максимуму — близько 800 доларів. DASH за останні 7 днів виріс більш ніж на 120%, а DCR — майже на 70%.

● Хоча немає прямого доказу, що зростання приватних токенів пов’язане з втечею високопосадовців Ірану, співпадіння за часом викликає інтерес у галузі.

VII. Майбутня роль біткоїна

● K33 Research налаштовані оптимістично щодо 2026 року, прогнозуючи, що біткоїн перевищить індекс акцій і золото. Вони очікують, що у першому кварталі 2026 року через “Закон про ясність” буде ухвалено ширше крипто-законодавство, яке підпишеся на початку року.

● Очікується бум інституцій: Morgan Stanley планує з 1 січня 2026 року дозволити консультантам пропонувати клієнтам 0–4% у біткоїнах через ETF, а роздрібна торгівля криптовалютами на платформі E*Trade має запуститися у першій половині 2026 року. За прогнозами, чистий потік інвестицій у ETF у 2026 році перевищить показники 2025 року.

● У корпоративних фінансах прогнозується, що MicroStrategy не продаватиме біткоїни, а чистий обсяг залучень у секторі складе близько 150 000 BTC, що на 330 000 менше ніж у попередньому році. Постачальники прогнозують, що обсяг біткоїнів, які тримають понад 2 роки, завершить спад і до кінця року повернеться понад 12,16 мільйонів BTC, а попередній тиск на продаж зменшиться і перетвориться на чистий попит.

● З відкриттям програми 401(k), на ринок вийдуть великі потенційні покупці з різними вагами портфеля від 1% до 5%.

Коли іранські громадяни через мобільні пристрої обмінюють девальвований ріал на біткоїн, трейдери Уолл-стріт коригують моделі ризиків для сотень крипто-ETF, що з’являться у 2027 році.

Фінансові дії двох світів сходяться у блокчейні: 14 січня 2026 року ціна біткоїна сягнула 97 694 доларів США — найвищого рівня з середини листопада.

Як прості іранські громадяни, так і інституційні інвестори у Нью-Йорку по-своєму переосмислюють цю цифрову активу, що з’явилася у 2009 році — вона вже стала і щитом проти краху суверенних валют, і новим улюбленцем традиційних фінансів.