**Грудневі дані по роботі пропускають ціль, але ф'ючерси на акції зростають, оскільки тиск на зниження ставок послаблюється**

Ф'ючерси на американські індекси зросли різко після того, як звіт про зайнятість за грудень продемонстрував змішану картину, яка деяких учасників ринку здивувала. Хоча показник кількості працівників у несільському господарстві був слабкішим за очікування, трейдери читають між рядків — і їм це подобається.

**Цифри не сходяться**

Минулого місяця кількість працівників у несільському господарстві зросла лише на 50 000, що менше за прогноз у 73 000. З іншого боку, рівень безробіття знизився до 4.4% з переглянутого 4.5% у листопаді, що свідчить про те, що ринок праці все ще має певну стійкість, незважаючи на м'якший набір працівників. Це суперечливе повідомлення змусило аналітиків ламати голову: чи охолоджується ринок праці, чи тримається стабільно?

**Чому інвестори святкують**

Арті Хоган, головний стратег ринку в B.Riley Wealth, сформулював висновок так: це перший за три місяці звіт про зайнятість, який здається своєчасним, і позитивних аспектів більше, ніж негативних. Менший приріст у кількості працівників фактично зменшує тиск на Федеральну резервну систему щодо агресивних знижень ставок, хоча спекуляції щодо можливого зниження ставки пізніше цього року залишаються активними у ринкових цінах.

Зміна наративу є тонкою, але важливою. Розчаровуючий звіт про роботу міг би зазвичай налякати інвесторів, але в нинішніх умовах — коли жорстка монетарна політика стала нормою — м'якший приріст зайнятості сприймається як дозвіл для ФРС послабити політику раніше, ніж очікувалося. Саме тому ф'ючерси зростають, незважаючи на провал у головних цифрах.

**Що вже враховано**

Ринковий консенсус вже почав закладати можливість подальшого зниження ставок, але сьогоднішні дані про зайнятість свідчать, що ці зниження не потрібно буде здійснювати негайно. Це саме те, що потрібно акціям.