**Змінюваний ландшафт регулювання криптовалют у Великій Британії: від класифікації активів до системної рівноваги**

Регуляторна база Великої Британії щодо криптовалют зазнає фундаментальної перебудови. Фінансові установи переосмислили траєкторію регулювання криптовалют і окреслили ключові пріоритети, які визначатимуть майбутнє сектору. Найзначущіша трансформація стосується того, як органи влади класифікують цифрові активи — зокрема, від відходу від однакового ставлення до всіх криптовалют до розмежування стабільних монет, підтриманих реальними резервами.

**Зміна політики: переосмислення стабільних монет у регуляторній рамці**

У центрі уваги опинилися стабільні монети, і регулятори тепер класифікують їх як фінансові інструменти, що виконують функції платежу та валюти, а не як спекулятивні інвестиційні засоби. UK Finance підкреслило, що ця перекласифікація має суттєві наслідки: вона безпосередньо визначає терміни викупу, протоколи верифікації клієнтів і операційні витрати на відповідність вимогам для емітентів. Відмінність є критичною при порівнянні внутрішніх стабільних монет у фунтах стерлінгів із закордонними альтернативами.

Потенційною проблемою є регуляторна асиметрія. Якщо вимоги до відповідності для стабільних монет у фунтах стерлінгів перевищуватимуть ті, що застосовуються до міжнародних конкурентів, емітенти можуть ухвалити рішення про переміщення операцій за кордон. Така міграція підриватиме здатність Великої Британії контролювати ці інструменти та підтримувати ефективність грошово-кредитної політики — особливо чутливе питання для країни, яка прагне зберегти свою фінансову впливовість.

**Перед нами виклик впровадження**

У той час як Financial Conduct Authority запускає свій регуляторний пісочницю для несистемних стабільних монет, Велика Британія переходить від формулювання політики до практичного впровадження. У 2026 році потрібно буде подолати складний трилему: сприяти технологічним інноваціям, забезпечувати захист споживачів і зберігати фінансову стабільність. Це включає встановлення протоколів викупу для системно важливих стабільних монет, розробку рамок для мультивалютних та мультиемітентних екосистем і безперешкодну інтеграцію цифрових активів із традиційною платіжною інфраструктурою.

Результат буде вирішальним. Чи досягне регулювання криптовалют у Великій Британії цього балансу, визначить, чи збережеться Лондон як глобальний фінансовий центр, чи поступиться позиціями більш гнучким юрисдикціям. Наступна фаза вимагає точності та передбачливості.