Зміцнення внутрішнього курсу та збереження зовнішньої торгівлі через подвійні функції політики USD1

З точки зору інструментарію політики, міждержавські платежі USD1 не обслуговують лише «платіжну» функцію, а одночасно виконують дві ролі — стабілізацію курсу та підтримку торгівлі. Для Пакистану це особливо важливо.

У умовах тривалого тиску на національну валюту очікування курсу часто посилюються самі собою, формуючи замкнене коло. Як тільки ринкові суб’єкти починають очікувати подальше знецінення рупії, підприємства та громадяни прискорюють процес доларизації, що ще більше виснажує валютний ліквідність. Введення USD1 надає ринку альтернативний інструмент — «доларову цінність, але не готівковий долар», що допомагає зменшити тиск на реальні валютні резерви.

На рівні зовнішньої торгівлі стабільна прив’язка USD1 робить його природним засобом розрахунків за крупнотоварними та проміжними товарами. Для Пакистану, де імпорт енергоносіїв становить значну частку, можливість здійснювати доларові розрахунки з меншими бар’єрами безпосередньо покращить грошовий потік підприємств і платіжну спроможність держави. Це покращення проявляється не лише у балансі курсу, а й у підвищенні ефективності транзакцій та зменшенні ризиків.

Ще важливіше, якщо USD1 зможе поступово стати прийнятним у регіональній торгівлі, він може сформувати так званий «приблизний регіональний інструмент розрахунків». Це не означає зниження ролі долара, навпаки — долар буде інтегрований у регіональну економіку у більш гнучкій формі. Така зміна є реальним шляхом для малих і середніх економік адаптуватися до глобальної фрагментації фінансових ринків.

Звісно, USD1 не є універсальним рішенням, і його ефективність значною мірою залежить від регуляторної бази та рівня прийняття на ринку. Але з точки зору функціонального дизайну він уже має потенціал стати «політичним буфером».#巴基斯坦探索USD1跨境支付