Прогноз погоди в Бразилії на грудень спричиняє різке падіння ф'ючерсів на арабіку та робусту

Ф’ючерси на арабіку на березень (KCH26) впали на 3,41% сьогодні, при цьому контракти на робусту (RMH26) знизилися на 1,02%, оскільки трейдери швидко реагували на прогнози, що передбачають значні опади, які пройдуть через центральну Бразилію наступного тижня. Прогнози опадів суттєво зменшили побоювання щодо тривалих посух, що раніше підтримували високі цінові рівні. Одночасно долар США досяг чотиритижневого максимуму, що додало додаткового тиску на оцінки кави та інших товарів.

Що тисне на ринок?

Сектор робусти у В’єтнамі продовжує нарощувати тиск на продажі. Експорт кави країни зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком у 2025 році, до 1,58 мільйонів метричних тонн, згідно з офіційною статистикою, що відображає міцний виробничий імпульс, який заповнює світові ринки. У Бразилії — серці арабіки у світі — ситуація змінилася кардинально з минулого четверга, коли досягли чотиритижневих максимумів. Попередні дані показували, що Мінейрас — основна зона вирощування арабіки — отримала лише 47,9 мм опадів на початку січня, що становить лише 67% від нормальних сезонних рівнів. Однак ця історія про обмежені запаси тепер змінюється через прогнози погоди на грудень.

Зміни запасів сигналізують про стабілізацію ринку

Біржа ICE зафіксувала зниження запасів арабіки до 1,75-річного мінімуму — 398 645 мішків у листопаді, перед тим як відновитися до 461 829 мішків наприкінці тижня — що свідчить про стабілізацію, а не про гостру нестачу. Запаси робусти слідували подібній тенденції, досягнувши однорічних мінімумів у грудні, але згодом відновилися до п’ятижотних максимумів. Ці відновлення свідчать про те, що ринок не закладає негайних кризових ситуацій у поставках.

Імпортери США утримували закупівлі бразильської кави стриманими, навіть коли раніше введені мита були зменшені. Затримка імпорту була серйозною: поставки з серпня по жовтень скоротилися на 52% у порівнянні з минулим роком до всього 983 970 мішків. Внутрішні запаси в США залишаються обмеженими, що обмежує короткострокове відновлення попиту.

Виробництво у Бразилії та глобальні прогнози змінюють очікування

Бразильські аграрні органи, Conab, підвищили свої оцінки виробництва на 2025/26 рік на 2,4%, прогнозуючи 56,54 мільйонів мішків у порівнянні з вересневим прогнозом у 55,20 мільйонів мішків. Це підвищення відображає покращені очікування після побоювань щодо посухи, що додатково тисне на ціни вниз.

Виробництво у В’єтнамі демонструє схожу історію достатку. Очікується, що врожай 2025/26 років зросте на 6% щорічно до 1,76 мільйонів метричних тонн (29,4 мільйонів мішків), що є найвищим показником за чотири роки. Галузеві асоціації прогнозують можливе зростання на 10%, якщо погода сприятиме, закріплюючи позицію В’єтнаму як домінуючого постачальника робусти.

Загальна картина: світові запаси на рекордних рівнях

За даними звіту USDA Foreign Agriculture Service за грудень, світове виробництво кави у 2025/26 році прогнозується на рекордному рівні — 178,848 мільйонів мішків, що на 2% більше у порівнянні з минулим роком. Хоча виробництво арабіки очікується зменшитися на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків, виробництво робусти зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків. FAS прогнозує, що врожай у Бразилії скоротиться на 3,1% до 63 мільйонів мішків, тоді як виробництво у В’єтнамі зросте на 6,2% до 30,8 мільйонів мішків.

Міжнародна організація кави зазначила, що світовий експорт у поточному маркетинговому році знизився незначно — на 0,3% у порівнянні з минулим роком, до 138,658 мільйонів мішків у листопаді, що свідчить про відносну стабільність торгових потоків. Однак кінцеві запаси на 2025/26 рік прогнозуються зменшитися на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків із 21,307 мільйонів у попередньому періоді, що вказує на можливе подальше обмеження запасів.

Ринок кави сьогодні відображає напругу між негайним погодним полегшенням і довгостроковим зростанням виробництва, яке має надходити у світові канали протягом 2025 року та далі.