Інфляція застрягла, зниження ставок — у невизначеності? Грудневий CPI США може опинитися у глухому куті

【比推】Американські дані щодо інфляції продовжують залишатися у центрі уваги ринку. Керівник досліджень ринку Forex.com прогнозує, що у грудні загальний та базовий CPI США зростуть у річному обчисленні обидва на рівні 2.7%.

Проблема полягає в тому — інфляція вже застрягла. Процес повернення до цільового рівня 2% затримується понад рік, загальний CPI коливається між 2.3% та 3%, а базовий CPI залишається на відносно високих рівнях 2.5%-2.9%, так і не зумівши ефективно знизитися.

Цікаво, що хоча інфляція все ще перевищує ціль ФРС, останнім часом увага ринку змістилася до ринку праці. Стурбованість ФРС щодо ринку праці вважається більш нагальною, що підтримує очікування подальшого зниження ставок. Однак очікування можуть бути зменшені — ймовірність зниження федеральної фонтової ставки у березні становить лише близько 25%, що значно нижче за попередні оптимістичні очікування ринку.

Ця комбінація факторів впливає на цінові показники активів: сильна інертність інфляції означає, що реальні ставки можуть залишатися високими, а уповільнення темпів зниження ставок також вплине на очікування ліквідності на ринку.