Морган Стенлі зробив великий крок — офіційно подав заявку на запуск продукту ETF на Ethereum. Ключовий момент цієї стратегії полягає в тому, що вони безпосередньо інтегрували механізм доходу від стейкінгу Ethereum у традиційний фінансовий каркас.

Ця новина викликає цікаві роздуми. Колись гігант Уолл-стріт, який займався лише ф'ючерсами на біткоїн, тепер починає серйозно ставитися до Ethereum. Зовні це виглядає як випуск індексного фонду, але фактично це тестування ринку на сприйняття криптоактиву як "інструменту для отримання доходу".

Чому говоримо про доходи від стейкінгу? Поточна річна ставка нагороди за стейкінг Ethereum становить приблизно 4-5%. Це число не виділяється у традиційних фінансових продуктах, але у порівнянні з банківськими депозитами все ще привабливе. Ще важливіше те, що у 2022 році Ethereum завершив перехід до консенсусу PoS, що зробило мережу більш "офіційною" — принаймні з точки зору інституційних інвесторів, це вже актив, у який можна вкладати.

Але логіка цієї ситуації потребує чіткого розуміння. З одного боку, регулятори США досі залишаються невизначеними щодо ETF на біткоїн, багато разів відмовляючи. Чому ж тепер вони так швидко відкривають двері для Ethereum? Чи означає це якісь зміни у сигналах? Або, можливо, регулятори вважають, що технічні характеристики Ethereum більш контрольовані порівняно з біткоїном?

З іншого боку, найактуальніше питання для звичайних інвесторів — чи справді цей ETF дозволить мені "ліжко заробляти"? Технічно автоматичний стейкінг цілком можливий. Але головний ризик — ринкова волатильність. Річна ставка 4-5% при падінні ціни Ethereum більш ніж на цей відсоток з’їдає весь потенційний дохід. Це не новина, але під маркетинговим прикриттям великих інституцій її легко ігнорувати.

Ще один нюанс: якщо цей продукт буде схвалено, короткостроковий ринок може зазнати імпульсного зростання, що легко викличе FOMO. Однак довгострокова ефективність залежить від розвитку самої мережі Ethereum, від реального зростання екосистеми, а не від запуску ETF.

Загалом, входження великих гравців — позитивний сигнал, що криптоактиви знову починають переоцінюватися у традиційних фінансових колах. Але інвестиційне рішення не можна базувати лише на цьому. Важливо враховувати регуляторну позицію, цикли ринку, фундаментальні показники активу — все це потрібно аналізувати разом. Для тих, хто хоче інвестувати, спершу слід визначити свою толерантність до ризику, а вже потім приймати рішення щодо входу — це найзваженіший підхід.